Títulos indexados a títulos de dólar (Dollar BILS)

O que são títulos indexados a títulos de dólar?

Os Títulos Indexados a Índice de Obrigações do Dólar (Dollar BILS) são um tipo de instrumento de dívida cuja taxa de juro é determinada no vencimento pelo desempenho de retorno de um determinado índice ao longo de um determinado período de detenção. Devido a essa estrutura, os BILS em dólar são classificados como dívida de taxa flutuante de cupom zero.

Noções básicas sobre títulos indexados a títulos de dólar (BILS em dólar)

Dollar BILS são normalmente úteis para empresas que se envolvem na combinação de ativos e passivos. Por exemplo, se uma empresa tem um grande passivo com vencimento em seis meses, ela pode investir seu dinheiro em BILS em dólar agora, em vez de simplesmente deixar o dinheiro ocioso por esse tempo. A taxa de juros efetiva que a empresa receberá pela detenção do dólar BILS será igual ao retorno do índice especificado durante esse período, permitindo que a empresa participe de quaisquer ganhos / perdas incorridos pelo índice durante esse período, mas também garantindo que a empresa será capaz de liquidar sua posição em dinheiro na data em que precisar dos fundos para pagar seu passivo.

Limitações de BILS em dólar

O Dollar BILS e outros títulos indexados apresentam um risco maior do que os títulos de cupom zero tradicionais e outros títulos de renda fixa, devido à sua dependência dos retornos variáveis ​​de um índice para gerar receita de juros e proteger o principal. Os títulos de cupom zero são adquiridos com um grande desconto no valor de face e rendem juros como resultado da valorização ao valor nominal no vencimento. Os investidores em títulos de cupom zero têm a garantia de receber de volta o valor de face do título no vencimento, mas o Dollar BILS não oferece tais garantias. Se esses títulos estiverem vinculados a um índice de ações, como o S&P 500, um investidor poderia receber de volta menos do que seu principal original, caso o valor do índice fosse menor no vencimento do que na compra.

Os títulos indexados a índices têm várias disposições que determinam os juros que um investidor receberá. Alguns títulos vêm com proteção de capital ou garantia de capital do emissor, normalmente um banco de investimento ou corretora, que garante o retorno do principal no vencimento. A taxa de participação oferecida por cada título impacta o valor dos juros recebidos. Os títulos com taxa de participação de 100% receberão juros com base no retorno total do índice subjacente, enquanto aqueles com taxa de participação de 80%, por exemplo, receberão 80% do retorno do índice subjacente.

Os BILS em dólares também diferem dos títulos indexados à inflação, que fazem pagamentos periódicos de cupons que se ajustam às mudanças na taxa de inflação, geralmente medida nos Estados Unidos pelo Índice de Preços ao Consumidor.