Cão
O que é um cachorro?
Um cachorro é uma das quatro categorias ou quadrantes da matriz BCG Growth-Share desenvolvida pelo Boston Consulting Group na década de 1970 para gerenciar diferentes unidades de negócios dentro de uma empresa. Cachorro é uma unidade de negócios com pequena participação de mercado em uma indústria madura. Portanto, não gera um fluxo de caixa forte nem requer o investimento pesado que uma vaca leiteira ou unidade estrela faria (duas outras categorias na matriz BCG).
Na maioria dos casos, como um cão normalmente opera em uma indústria madura, a administração não teria justificativa para alocar mais capital a ele em uma tentativa de expandir sua participação no mercado.
Compreendendo os cães
Uma vez que um cão amarra capital e recursos valiosos que podem ser empregados com mais eficácia em outras partes da empresa, ele é um candidato lógico para venda ou desinvestimento.
No entanto, às vezes um cão pode ter um papel mais amplo a desempenhar dentro de uma empresa. Por exemplo, pode oferecer produtos que complementam os oferecidos por outras unidades de negócios da empresa ou pode ser um portal que desperte o interesse dos clientes nos demais produtos da empresa. Nesses casos, caberia à administração decidir se as sinergias e ganhos intangíveis oferecidos por essa unidade de negócios justificam o capital nela vinculado.
Se as perspectivas de longo prazo da unidade forem desanimadoras, o melhor curso de ação pode ser vender ou desinvestir o negócio o mais rápido possível, uma vez que suas perspectivas de deterioração tornariam mais difícil vender com o tempo. No mundo dos negócios, é muito improvável que um cachorro volte aos seus dias de glória como estrela ou vaca leiteira.
No mundo dos investimentos, entretanto, uma ação que é um cachorro por um ano pode eventualmente se tornar uma estrela, se a administração executar uma reviravolta que melhore a lucratividade e as perspectivas da ação. Esta é a premissa básica por trás da estratégia “Dogs of the Dow”, que compra os maiores dividend yielders do DJIA com base na noção de que essas ações podem superar o índice ao longo do tempo à medida que melhoram seu desempenho operacional e resultados financeiros.
Principais vantagens
- O termo cachorro também pode se referir a uma ação que é uma ação crônica de baixo desempenho e, portanto, um obstáculo ao desempenho de uma carteira.
- Dogs of the Dow é o nome de uma estratégia de investimento de longo prazo. Ele usa as 10 ações blue-chip com maior rendimento de dividendos do DJIA.
- Existem quatro categorias na matriz de participação de crescimento do BCG; o cachorro é um deles e a vaca leiteira é outro.
- No mundo dos investimentos, uma ação canina em um ano pode se tornar uma vaca leiteira em outro ano, se a empresa melhorar sua lucratividade e seu perfil.
Considerações Especiais
Pode parecer sensato para uma empresa colher e sair do quadrante cachorro da matriz BCG. Na realidade, porém, tal movimento provavelmente não fará sentido porque os cães têm um valor muito baixo e podem distrair a gerência durante o processo de venda. Freqüentemente, sua posição competitiva fraca os deixa incapazes de serem “colhidos” – se o investimento for reduzido, eles podem simplesmente desaparecer.
Em vez disso, considere configurá-los para operar com consumo mínimo de recursos no restante do portfólio, já que as melhores pessoas e todos os recursos discricionários são desviados para negócios mais atraentes. Com o tempo, eles se tornarão uma parte cada vez menor do portfólio.