Dow Jones Industrial Average (DJIA)
O que é o Dow Jones Industrial Average (DJIA)?
O Dow Jones Industrial Average (DJIA), também conhecido como Dow 30, é um índice do mercado de ações que rastreia 30 grandes empresas públicas de primeira linha que negociam na Bolsa de Valores de Nova York e na NASDAQ. O Dow Jones leva o nome de Charles Dow, que criou o índice em 1896 junto com seu parceiro de negócios Edward Jones.
O DJIA é o segundo índice mais antigo do mercado dos Estados Unidos;o primeiro foi o Dow Jones Transportation Average. O DJIA foi projetado para servir como representante da saúde da economia americana em geral.
Principais vantagens
- O Dow Jones Industrial Average (DJIA) é um índice de referência amplamente observado nos EUA para ações de primeira linha.
- O DJIA é um índice ponderado por preço que rastreia 30 grandes empresas de capital aberto que negociam na Bolsa de Valores de Nova York e na NASDAQ.
- O índice foi criado por Charles Dow em 1896 para servir como proxy para a economia mais ampla dos Estados Unidos.
Compreendendo a Média Industrial Dow Jones
Freqüentemente conhecido simplesmente como “o Dow”, o DJIA é um dos índices do mercado de ações mais assistidos do mundo. Embora o Dow inclua uma série de empresas, todas podem ser descritas como empresas de primeira linha com lucros consistentemente estáveis. Algumas das empresas incluem Walt Disney Company, Exxon Mobil Corporation e Microsoft Corporation.
Quando o índice foi lançado inicialmente em 1896, incluía apenas 12 empresas. Essas empresas atuavam principalmente no setor industrial, incluindo ferrovias, algodão, gás, açúcar, fumo e petróleo. Na verdade, foi um spin-off do Dow Jones Transportation Average, tornando o DJIA o segundo índice do mercado de ações mais antigo dos Estados Unidos.
No início do século 20, o desempenho das empresas industriais estava tipicamente vinculado à taxa de crescimento geral da economia. Isso cimentou a relação entre o desempenho do Dow e o da economia em geral. Mesmo hoje, para muitos investidores, um Dow de forte desempenho é igual a uma economia forte (enquanto um Dow de fraco desempenho indica uma economia em desaceleração).
À medida que a economia muda ao longo do tempo, o mesmo ocorre com a composição do índice. Um componente do Dow pode ser eliminado quando uma empresa se torna menos relevante para as tendências atuais da economia, para ser substituído por um novo nome que reflita melhor a mudança.
Uma empresa que perde uma grande porcentagem de sua capitalização de mercado devido a dificuldades financeiras pode ser removida da Dow. A capitalização de mercado é um método de medir o valor de uma empresa multiplicando o número de ações em circulação pelo preço de suas ações.
Ações com preços de ações mais elevados têm maior peso no índice. Portanto, uma mudança de porcentagem mais alta em um componente de preço mais alto terá um impacto maior no valor final calculado. No início do Dow’s, Charles Dow calculou a média somando os preços das doze ações componentes do Dow e dividindo por doze. O resultado final foi uma média simples. Com o tempo, houve adições e subtrações ao índice, como fusões e desdobramentos de ações, que precisaram ser contabilizados. Nesse ponto, um cálculo simples da média não fazia mais sentido.
O Dow Divisor e Cálculo do Índice
Isso levou ao advento do Dow Divisor, uma constante predeterminada que é usada para determinar o efeito de um movimento de um ponto em qualquer uma das aproximadamente 30 ações que compõem o Dow. Houve casos em que o divisor precisou ser alterado para que o valor da Dow permanecesse consistente. O divisor atual pode ser encontrado no The Wall Street Journal;é 0,14748071991788.
O Dow não é calculado usando uma média aritmética ponderada e não representa a capitalização de mercado de suas empresas componentes (ao contrário do S&P 500). Em vez disso, ele reflete a soma do preço de uma ação para todos os componentes, dividido pelo divisor. Assim, um movimento de um ponto em qualquer uma das ações componentes moverá o índice por um número idêntico de pontos.
Preço DJIA = SUM (preços de ações de componentes) / divisor Dow
Componentes do Índice Dow
O índice é freqüentemente reavaliado para substituir as empresas que não atendem mais aos critérios de listagem por aquelas que o fazem. Em 1928, o Índice havia crescido até seu nível atual de 30 componentes. Sua composição mudou um total de 60 vezes desde então.
A primeira mudança ocorreu apenas três meses após o lançamento do índice de 30 componentes. Em seus primeiros anos, até aproximadamente a Grande Depressão, houve muitas mudanças em seus componentes. A primeira mudança em grande escala foi em 1932, quando oito ações do Dow foram substituídas.
Alterações de componentes da Dow em 24 de agosto de 2020
Em 24 de agosto de 2020, Salesforce, Amgen e Honeywell foram adicionados ao Dow, substituindo ExxonMobil, Pfizer e Raytheon Technologies.
A mais recente mudança em grande escala na composição do Dow antes de 2020 ocorreu em 1997. Nessa época, quatro dos componentes do índice foram substituídos: o Travellers ‘Group substituiu a Westinghouse Electric; Johnson & Johnson substituiu Bethlehem Steel; A Hewlett-Packard assumiu o lugar da Texaco e o Wal-Mart substituiu Woolworths.
Dois anos depois, em 1999, quatro outros componentes do Dow foram alterados, quando Chevron, Sears Roebuck, Union Carbide e Goodyear Tire foram descartados, enquanto Home Depot, Intel, Microsoft e SBC Communications foram adicionados.
As mudanças mais recentes na lista de empresas incluídas no Índice ocorreram em 26 de junho de 2018, quando a Walgreens Boots Alliance, Inc. substituiu a General Electric Company. Além disso, a United Technologies se fundiu com a Raytheon Company e a nova corporação entrou no índice como Raytheon Technologies, enquanto a DowDuPont desmembrou a DuPont e foi substituída pela Dow Chemical Company em 2020 e 2019, respectivamente.
Em 24 de agosto de 2020, Salesforce, Amgen e Honeywell foram adicionados ao Dow, substituindo ExxonMobil, Pfizer e Raytheon Technologies.
A tabela abaixo relaciona em ordem alfabética as empresas incluídas no DJIA em agosto de 2020:
Marcos Históricos
A seguir estão alguns marcos históricos importantes alcançados pela Dow:
- 15 de março de 1933: O maior ganho percentual de um dia no índice ocorreu durante o bear market dos anos 1930, totalizando 15,34%. O Dow Jones ganhou 8,26 pontos e fechou em 62,10.
- 19 de outubro de 1987: A maior queda percentual em um dia ocorreu na segunda-feira negra. O índice caiu 22,61%. Não houve nenhuma explicação evidente para a falha, embora a troca de programas possa ter sido um fator contribuinte.
- 17 de setembro de 2001: A quarta maior queda pontual em um dia – e a maior na época – ocorreu no primeiro dia de negociações após os ataques de 11 de setembro na cidade de Nova York. O Dow caiu 684,81 pontos ou cerca de 7,1%. No entanto, é importante destacar que o índice vinha caindo antes de 11 de setembro, perdendo mais de 1.000 pontos entre 2 de janeiro e 10 de setembro. O DJIA começou a ganhar força após os ataques e recuperou tudo o que perdeu, fechando acima de 10.000 no ano.
- 3 de maio de 2013: O Dow ultrapassou a marca de 15.000 pela primeira vez na história.
- 25 de janeiro de 2017: O Dow fechou acima de 20.000 pontos pela primeira vez.
- 4 de janeiro de 2018: O índice fechou em 25.075,13, o primeiro fechamento acima de 25.000 pontos.
- 17 de janeiro de 2018: o índice Dow Jones fechou em 26.115,65, o primeiro fechamento acima de 26.000 pontos.
- 5 de fevereiro de 2018: O índice Dow Jones caiu um recorde de 1.175,21 pontos.
- 21 de setembro de 2018: O índice atingiu seu recorde atual de 26.743,50.
- 26 de dezembro de 2018: O Dow registrou seu maior ganho de pontos em um dia de 1.086,25.
- 11 de julho de 2019: o índice Dow Jones ultrapassou os 27.000 pela primeira vez em sua história.
- 12 de fevereiro de 2020: O Dow atinge sua alta pré-crise de 29.551.
- Março de 2020: O Dow Jones bate com recorde de dias consecutivos de queda em meio à pandemia global de coronavírus, caindo abaixo de 20.000 e caindo 3.000 pontos em um único dia em meio a vários 2.000 e 1.500 movimentos para cima e para baixo. Ele entrou oficialmente no território do mercado em baixa em 11 de março de 2020, encerrando o maior mercado em alta da história, iniciado em março de 2009.
- 16 de novembro de 2020: O Dow finalmente quebra sua alta pré-COVID-19, atingindo 29.950,44 pontos.
- 24 de novembro de 2020: O Dow fechaquebra o nível de 30.000 pela primeira vez, fechando em 30.045,84.
As pessoas físicas podem investir no Dow, o que significaria obter exposição a todas as empresas nele listadas, por meio de fundos negociados em bolsa (ETFs), principalmente o SPDR Dow Jones Industrial Average ETF ( DIA ).
Limitações do DJIA
Muitos críticos do Dow argumentam que ele não representa de forma significativa o estado da economia dos Estados Unidos, pois consiste em apenas 30 empresas americanas de grande capitalização. Eles acreditam que o número de empresas é muito pequeno e negligencia empresas de tamanhos diferentes. Muitos críticos acreditam que o S&P 500 é uma representação melhor da economia, pois inclui um número significativamente maior de empresas, 500 contra 30, que por natureza é mais diversificado.
Além disso, os críticos acreditam que considerar apenas o preço de uma ação no cálculo não reflete com precisão uma empresa, tanto quanto o faria se considerar o valor de mercado de uma empresa. Dessa forma, uma empresa com um preço de ação mais alto, mas com uma capitalização de mercado menor, teria mais peso do que uma empresa com um preço de ação menor, mas com uma capitalização de mercado maior, o que refletiria mal o verdadeiro tamanho da empresa.