O que define um desconto em finanças?
O que é um desconto
Em finanças e investimentos, o desconto se refere à situação em que um título é negociado por um valor inferior ao seu valor nominal. O desconto é igual à diferença entre o preço pago por um título e o valor nominal do título. Os títulos são geralmente de renda fixa, títulos de dívida usados quando uma empresa está levantando fundos para um projeto ou expansão. Os títulos podem ser negociados com desconto devido a problemas com a empresa subjacente ou o produto que oferece uma taxa de juros ou termos mais baixos do que outros títulos comparáveis.
Compreendendo os descontos por valor nominal
O valor nominal de um título é geralmente definido em $ 100 ou $ 1000. Isso representa o valor mais baixo que um investidor pode enviar para investir no produto. O valor nominal do título é, geralmente, o mesmo que o valor nominal de uma determinada ação. O valor nominal indica o que o emissor pagará ao investidor quando o título de dívida vencer.
O motivo pelo qual um título será negociado com desconto é se ele tiver uma taxa de juros ou cupom mais baixa do que a taxa de juros vigente na economia. Como o emissor não está pagando uma taxa de juros tão alta ao detentor do título, a dívida deve ser vendida a um preço mais baixo para ser competitiva, ou então ninguém a compraria. Essa taxa de juros – conhecida como cupom – geralmente é paga semestralmente. No entanto, existem títulos que pagam um cupom anual, mensal e alguns que pagam no resgate.
Por exemplo, se um título com valor nominal de $ 1.000 está sendo vendido atualmente por $ 990, ele está sendo vendido com um desconto de 1% ou $ 10 ($ 1000 / $ 990 = 1).
O termo cupom vem da época dos certificados de títulos físicos – em oposição aos eletrônicos – quando alguns títulos tinham cupons anexados a eles. Alguns exemplos de títulos que são negociados com desconto incluem títulos de capitalização dos EUA e letras do Tesouro.
Ações e outros títulos também podem ser vendidos com desconto. No entanto, esse desconto não se deve às taxas de juros. Em vez disso, um desconto é geralmente implementado no mercado de ações para gerar buzz em torno de uma determinada ação. Além disso, o valor nominal de uma ação especifica apenas o preço mínimo pelo qual o título pode ser vendido em sua entrada inicial no mercado.
Grandes descontos e instrumentos puros de desconto
Um tipo de título de desconto é um instrumento de desconto puro. Este título ou título não paga nada até o vencimento. O título é vendido com desconto, mas quando atinge o vencimento, ele paga ao detentor do título o valor nominal total. Por exemplo, se você comprar um instrumento de desconto puro por $ 900 e o valor nominal for $ 1.000, você receberá $ 1.000 quando o título atingir o vencimento.
Os investidores não recebem pagamentos regulares de receita de juros de títulos de desconto puros. No entanto, seu retorno sobre o investimento é medido pela valorização do preço do título. Quanto mais descontado o título no momento da compra, maior será a taxa de retorno do investidor no momento do vencimento.
Um exemplo de título de desconto puro é um título de cupom zero, que não paga juros, mas é vendido com grande desconto. O valor do desconto é igual ao valor perdido por falta de pagamento de juros. Os preços dos títulos de cupom zero tendem a flutuar com mais freqüência do que os títulos com cupons.
O termo desconto profundo não se aplica apenas a títulos de cupom zero. Pode ser aplicado a qualquer título negociado a 20% ou mais abaixo do valor de mercado.
Descontos x prêmios
Um desconto é o oposto de um prêmio. Quando um título é vendido por mais do que seu valor nominal, ele é vendido com um prêmio. Um prêmio ocorre se o título for vendido por, por exemplo, $ 1.100 em vez de seu valor nominal de $ 1.000. Ao contrário de um desconto, um prêmio ocorre quando o título tem uma taxa de juros mais alta do que o mercado ou melhor histórico da empresa.