O que define um desconto em finanças?

O que é um desconto

Em finanças e investimentos, o desconto se refere à situação em que um título é negociado por um valor inferior ao seu valor nominal. O desconto é igual à diferença entre o preço pago por um título e o valor nominal do título. Os títulos são geralmente de renda fixa, títulos de dívida usados ​​quando uma empresa está levantando fundos para um projeto ou expansão. Os títulos podem ser negociados com desconto devido a problemas com a empresa subjacente ou o produto que oferece uma taxa de juros ou termos mais baixos do que outros títulos comparáveis.

Compreendendo os descontos por valor nominal

O valor nominal de um título é geralmente definido em $ 100 ou $ 1000. Isso representa o valor mais baixo que um investidor pode enviar para investir no produto. O valor nominal do título é, geralmente, o mesmo que o valor nominal de uma determinada ação. O valor nominal indica o que o emissor pagará ao investidor quando o título de dívida vencer.

O motivo pelo qual um título será negociado com desconto é se ele tiver uma taxa de juros ou cupom mais baixa do que a taxa de juros vigente na economia. Como o emissor não está pagando uma taxa de juros tão alta ao detentor do título, a dívida deve ser vendida a um preço mais baixo para ser competitiva, ou então ninguém a compraria. Essa taxa de juros – conhecida como cupom – geralmente é paga semestralmente. No entanto, existem títulos que pagam um cupom anual, mensal e alguns que pagam no resgate.

Por exemplo, se um título com valor nominal de $ 1.000 está sendo vendido atualmente por $ 990, ele está sendo vendido com um desconto de 1% ou $ 10 ($ 1000 / $ 990 = 1).

O termo cupom vem da época dos certificados de títulos físicos – em oposição aos eletrônicos – quando alguns títulos tinham cupons anexados a eles. Alguns exemplos de títulos que são negociados com desconto incluem títulos de capitalização dos EUA e letras do Tesouro.

Ações e outros títulos também podem ser vendidos com desconto. No entanto, esse desconto não se deve às taxas de juros. Em vez disso, um desconto é geralmente implementado no mercado de ações para gerar buzz em torno de uma determinada ação. Além disso, o valor nominal de uma ação especifica apenas o preço mínimo pelo qual o título pode ser vendido em sua entrada inicial no mercado.

Grandes descontos e instrumentos puros de desconto

Um tipo de título de desconto é um instrumento de desconto puro. Este título ou título não paga nada até o vencimento. O título é vendido com desconto, mas quando atinge o vencimento, ele paga ao detentor do título o valor nominal total. Por exemplo, se você comprar um instrumento de desconto puro por $ 900 e o valor nominal for $ 1.000, você receberá $ 1.000 quando o título atingir o vencimento.

Os investidores não recebem pagamentos regulares de receita de juros de títulos de desconto puros. No entanto, seu retorno sobre o investimento é medido pela valorização do preço do título. Quanto mais descontado o título no momento da compra, maior será a taxa de retorno do investidor no momento do vencimento.

Um exemplo de título de desconto puro é um título de cupom zero, que não paga juros, mas é vendido com grande desconto. O valor do desconto é igual ao valor perdido por falta de pagamento de juros. Os preços dos títulos de cupom zero tendem a flutuar com mais freqüência do que os títulos com cupons.

O termo desconto profundo não se aplica apenas a títulos de cupom zero. Pode ser aplicado a qualquer título negociado a 20% ou mais abaixo do valor de mercado.

Descontos x prêmios

Um desconto é o oposto de um prêmio. Quando um título é vendido por mais do que seu valor nominal, ele é vendido com um prêmio. Um prêmio ocorre se o título for vendido por, por exemplo, $ 1.100 em vez de seu valor nominal de $ 1.000. Ao contrário de um desconto, um prêmio ocorre quando o título tem uma taxa de juros mais alta do que o mercado ou melhor histórico da empresa.