Mandado Destacável
O que é um mandado destacável?
Um warrant destacável é um derivado anexado a um título que dá ao titular o direito de comprar o ativo subjacente a um preço específico dentro de um determinado período de tempo. Muitas vezes combinados com várias formas de ofertas de dívida, os bônus de subscrição destacáveis podem ser removidos pelo detentor e vendidos separadamente no mercado secundário. Portanto, um investidor que detém warrants destacáveis pode vendê-los enquanto mantém o título subjacente, ou pode vender os títulos subjacentes enquanto mantém os warrants.
Principais vantagens
- Um warrant destacável é um contrato de derivado anexado a um título que dá ao titular o direito de comprar o ativo subjacente a um preço específico dentro de um determinado prazo.
- Os investidores que detêm warrants destacáveis podem vendê-los enquanto mantêm o título subjacente, ou vendê-los enquanto mantêm os warrants.
- Por estarem vinculados às ações preferenciais, os investidores devem vender garantias se quiserem receber dividendos.
Como funcionam os mandados destacáveis
Um warrant é um título que dá ao detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar um certo número de ações da empresa emissora a um preço específico antes de um prazo especificado. Desta forma, um warrant é semelhante a uma opção de compra. Os bônus são freqüentemente vinculados a ações preferenciais ou títulos recém-emitidos para estimular a demanda por títulos de dívida.
Os mandados geralmente são destacáveis. Um mandado destacável pode ser negociado independentemente do pacote com o qual foi oferecido. Muitas empresas emissoras escolhem warrants destacáveis ao emitir títulos, porque isso torna a oferta de dívida mais atraente e pode ser um método econômico de levantar novo capital.
A exposição aos direitos fornecidos por um warrant destacável pode muitas vezes chamar a atenção de investidores que normalmente não participam dos mercados de renda fixa. Com efeito, um emissor de títulos inclui warrants destacáveis em sua venda de títulos de dívida, a fim de obter uma taxa de juros e custo de empréstimo mais baixos do que seria possível sem os warrants, enquanto um comprador de títulos está interessado no lucro que poderia obter convertendo o garantias para ações se o preço das ações do emissor subir.
Por estarem vinculados às ações preferenciais, os investidores podem não receber dividendos enquanto detiverem os bônus de subscrição. Os investidores que desejam obter alguma receita com os dividendos podem achar prudente separar e vender o warrant e manter o título para começar a cobrar o dividendo.
Os investidores devem vender seus bônus de subscrição se quiserem obter receita de dividendos dos títulos subjacentes.
Considerações Especiais
Um investidor que possui títulos com garantias anexadas pode vender essas garantias separadamente, mantendo os títulos reais. Da mesma forma, o investidor poderia vender os títulos e manter os warrants. Ambos os títulos são, portanto, tratados separadamente, embora sejam emitidos em um pacote. Isso torna os warrants destacáveis ao contrário das opções de compra, que não são destacáveis. O detentor de um bônus de subscrição destacável pode eventualmente exercê-lo e comprar as ações da entidade ou permitir que elas expirem.
Por exemplo, um investidor detém um título de valor nominal de $ 1.000 com uma garantia destacável para comprar 30 ações da empresa emissora a $ 25 por ação nos próximos cinco anos. Se o investidor não achar que o preço das ações ordinárias chegará a US $ 25 em cinco anos, há a opção de vender o bônus no mercado aberto, mantendo o título. O investidor também pode não fazer nada e deixar que os bônus de subscrição expirem após o término do período de cinco anos. Além disso, o investidor pode vender o título e manter o bônus de subscrição até que seja exercido ou expire.
Warrants destacáveis vs. não destacáveis
Ao contrário dos bônus de subscrição destacáveis, os não destacáveis não podem ser separados de seus títulos subjacentes. Isso significa que os investidores que detêm esses tipos de bônus de subscrição devem vender os bônus de subscrição e os ativos subjacentes ao mesmo tempo. O mesmo se aplica se eles decidirem vender os títulos subjacentes – os bônus de subscrição devem ser vendidos ao mesmo tempo. Assim, uma vez que um é vendido, o outro é automaticamente transferido para o comprador.