Como as tendências demográficas podem afetar seu portfólio

Mudanças demográficas nos Estados Unidos e em outros lugares têm implicações importantes para os riscos e retornos dos investimentos. A combinação de taxas de natalidade cada vez menores e o número cada vez maior de aposentados pode ter consequências desastrosas para os sistemas de aposentadoria e a criação de riqueza. Portanto, qualquer portfólio deve ser construído tendo em mente o envelhecimento da população.

Neste artigo, mostraremos quais riscos de tendências demográficas você deve observar e quais efeitos eles podem ter em seu portfólio.

Bomba-relógio do Baby Boomer

As estatísticas fornecidas pelos Centros de Controle e Prevenção de Doenças (CDC) dos Estados Unidos e pela Administração sobre o Envelhecimento (AOA) alertam para as implicações econômicas assustadoras de uma população cada vez mais idosa. Em 2040, espera-se que o número de pessoas com mais de 65 anos aumente para quase 21,7% da população do país, ante 14,9% em 2015.

Alguns especialistas acreditam que esse aumento na coorte mais velha trará uma espécie de “colapso de ativos”. Isso sugere que, à medida que os ” baby boomers ” do pós-guerra se aposentarem, eles converterão seus investimentos em dinheiro para consumir mais. Ao mesmo tempo, o número cada vez menor de pessoas mais jovens – que, de qualquer modo, tendem a comprar em vez de economizar – reduzirá ainda mais a demanda por todos os tipos de investimentos.

Se esse cenário de bomba-relógio se materializar, isso levaria a um declínio desastroso nos valores dos ativos, estendendo-se de ações a títulos e imóveis. Uma espiral descendente nos mercados de capital e investimento pode durar décadas.

Declínio do investimento em ações

Um estudo realizado por pesquisadores da Universidade de Yale e da Universidade da Califórnia indica que as mudanças populacionais podem ter um impacto significativo no comportamento do investidor e nos valores patrimoniais. O estudo diz que as estimativas da população são relativamente confiáveis ​​e que o grupo que geralmente investe mais (a geração mais velha) vai se aposentar cada vez mais e sair do mercado de ações.

Na verdade, esses baby boomers foram os grandes responsáveis ​​pelos “estrondosos anos 90”, nos quais o investimento em ações foi tão lucrativo. Os grandes investidores, pessoas de meia-idade entre 40 e 59 anos, diminuirão em número constantemente – pelo menos no curto e médio prazos. Isso poderia deixar uma lacuna na demanda por investimentos.

No entanto, outra pesquisa sugere que as tendências demográficas explicam apenas cerca de 50% dos valores patrimoniais. Há evidências de que a ligação entre tendências demográficas, CSIS Global Aging Initiative de Washington aponta que nunca houve tal situação antes e que as previsões não podem ser baseadas em dados históricos. Além disso, pode ser possível que as expectativas de tais tendências já estejam incluídas nos preços das ações.

Pessoas que cruzam as fronteiras

Apesar dos desafios colocados pelo envelhecimento da população, é possível que o investimento e o comportamento do consumidor mudem para melhor em resultado do grande afluxo de imigrantes. Um país como os Estados Unidos já tem fluxos substanciais de imigrantes e terá menos a temer do que outros países com taxas de imigração mais baixas. Essa tendência também pode mudar, e o resultado final depende em parte de até que ponto as influências da América ou dos países da Europa continental se espalham para toda a América do Norte.

Além disso, as tendências do ciclo de negócios causadas por diferentes fatores, como empreendedorismo, investimento ou desenvolvimento tecnológico, podem ser mais significativas do que as mudanças populacionais. Se tais tendências prevalecerem, podem causar forte crescimento econômico.

Em qualquer caso, essas tendências demográficas não só criam riscos, mas também oportunidades. Uma implicação clara é que os investidores podem querer se concentrar em economias de mercado emergentes e regiões onde as tendências demográficas diferem daquelas em seu país. 

Examine os dados demográficos para encontrar futuros vencedores

O jornalista financeiro Peter Temple tira outras conclusões sobre os investimentos em seu artigo “The Long Term” (2002), publicado na  Interactive Investor. Ele ressalta que o envelhecimento da população e a bomba-relógio das pensões criam um vínculo óbvio com os serviços de saúde e financeiros. No entanto, ele alerta que isso não significa automaticamente que comprar ações das grandes empresas farmacêuticas ou de fundos do setor de saúde sejam investimentos inteligentes, já que muitos já são os vencedores de ontem.

Temple diz que os vencedores de amanhã serão as empresas que fornecem uma variedade de serviços com boa relação custo-benefício para idosos e aposentados. Esses serviços abrangem desde tratamento médico, lares de idosos, viagens e tudo mais com foco nesse mercado-alvo específico.

O grande número de aposentados que são relativamente pobres sugere que os serviços de luxo podem não fazer os melhores investimentos. No entanto, as empresas que produzem produtos médicos e ortopédicos para o envelhecimento farão um grande negócio se os preços caírem com o tempo.

Também é importante considerar os riscos associados aos setores de biotecnologia. Esses setores podem ser extremamente voláteis. Portanto, eles não são para investidores de baixo risco – ou apenas uma pequena parte de uma carteira deve ser alocada para esses fundos e ações.

Monitore as tendências populacionais

É difícil projetar as tendências demográficas predominantes e seu impacto nos valores futuros dos ativos. No entanto, é menos difícil monitorar as tendências conforme elas evoluem e reequilibrar seu portfólio de acordo com o tempo. Essa vigilância contínua é essencial em vista das grandes mudanças no cenário de investimentos que inevitavelmente resultarão da relação entre nascimento, morte e o que acontece entre eles.

Embora nenhum investidor possa prever com precisão o que as próximas décadas reservarão para os mercados financeiros, existem algumas estratégias a serem consideradas se você acredita que a aposentadoria dos boomers pode pesar no mercado.

Por exemplo, você deve monitorar as tendências populacionais em qualquer país em que investe, especialmente nas regiões desenvolvidas como América do Norte, Europa Ocidental ou Ásia. Se o público investidor continuar a diminuir, considere reduzir seu investimento em ações em geral. Certos tipos de títulos e outras classes de ativos, como fundos de hedge, podem fornecer alternativas lucrativas.

Considere também investir mais em ações e propriedades em economias dinâmicas onde as populações estão crescendo e permanecem jovens. Partes da Ásia e da América do Sul seriam os alvos principais neste caso.

The Bottom Line

Se você estiver preocupado com esse efeito, precisará continuar observando essas tendências para estar preparado para agir de acordo com elas, se necessário. A demografia está sempre mudando, assim como as oportunidades de investimento associadas a ela.