Perpetuidade retardada
O que é perpetuidade retardada?
A perpetuidade é uma série de pagamentos fixos que duram um período de tempo infinito. A perpetuidade atrasada ou diferida é um fluxo perpétuo de fluxos de caixa que começa em uma data predeterminada no futuro. Por exemplo, as ações preferenciais com pagamento de dividendos fixos são frequentemente avaliadas usando uma fórmula de perpetuidade – se os dividendos se originam daqui a cinco anos, em vez de no próximo ano, o fluxo de caixa seria considerado uma perpetuidade atrasada.
Compreendendo a perpetuidade retardada
A perpetuidade retardada é baseada no conceito de perpetuidade. Em termos financeiros, perpetuidade se refere a uma série constante de pagamentos recebidos ao longo do tempo sem fim. Em vez de começar no presente, um instrumento financeiro com perpetuidade atrasada tem pagamentos que começam em algum momento no futuro. A perpetuidade adiada também é algumas vezes chamada de perpetuidade adiada.
Principais vantagens
- A perpetuidade se refere a um conjunto fixo de pagamentos que continuam sem fim.
- A perpetuidade atrasada ou diferida é um termo que se refere a pagamentos infinitos que começam em um momento posterior.
- Devido aos princípios do valor do dinheiro no tempo, o valor da perpetuidade adiada vale menos do que os pagamentos feitos hoje.
- Uma anuidade diferida às vezes usa o conceito de perpetuidade atrasada quando os benefícios de aposentadoria são pagos em uma data posterior e têm pagamentos fixos vitalícios.
É possível calcular o valor presente de um instrumento financeiro que depende da perpetuidade tardia. Esse exemplo envolve uma versão da fórmula da perpetuidade, embora uma que leve em consideração o valor descontado da receita atrasada.
É importante lembrar que o valor presente líquido, ou VPL, de uma perpetuidade atrasada é menor do que uma perpetuidade comum comparável. Isso se deve aos princípios do valor do dinheiro no tempo, segundo os quais o dinheiro disponível no momento presente vale mais do que a mesma quantia disponível no futuro.
O dinheiro no momento presente vale mais por causa de sua capacidade potencial de render juros, bem como por outros custos de oportunidade associados ao dinheiro recebido com atraso. Ao calcular o valor presente dos pagamentos para perpetuidade em atraso, os pagamentos devem ser descontados para contabilizar o atraso.
Exemplos de perpetuidade retardada
As ações com dividendos fixos, também conhecidas como ações preferenciais, podem ser estruturadas como pagamentos perpétuos atrasados, se os pagamentos forem programados para começar em uma data futura, e não imediatamente. Produtos de aposentadoria são frequentemente estruturados usando o conceito de perpetuidade retardada também. Eles permitem que aposentados ou futuros aposentados invistam dinheiro agora, com o qual podem contar mais tarde para financiar suas despesas diárias na aposentadoria.
Uma anuidade diferida é outro bom exemplo de um instrumento financeiro que depende da perpetuidade atrasada. Os investidores em uma anuidade diferida recebem um fluxo consecutivo de pagamentos fixos em perpetuidade, começando em uma data futura. Por exemplo, uma anuidade diferida pode fornecer $ 10.000 em pagamentos anuais vitalícios, com o primeiro pagamento atrasado até o final do sexto ano.