Sinalização de Dívida
O que é sinalização de dívida?
A sinalização de dívida é uma teoria financeira que correlaciona o desempenho futuro de uma ação com quaisquer anúncios atuais feitos a respeito de sua dívida. Anúncios feitos sobre uma empresa que está assumindo dívidas são normalmente vistos como notícias positivas, pois podem indicar que a empresa tem capacidade de crédito e está levantando capital para fins de crescimento.
Principais vantagens
- A teoria da sinalização de dívida sugere que as decisões de dívida corporativa podem servir como um sinal confiável para investidores externos.
- Quando uma empresa aumenta seu capital de dívida, especialmente a taxas de juros favoráveis, isso sinaliza que a empresa é credível e capaz de ir atrás de oportunidades de crescimento, sendo um sinal positivo.
- Se, por outro lado, uma empresa é obrigada a reduzir sua carga de dívida ou busca capital por meio de uma oferta de ações, isso pode ser visto pelos investidores como um sinal negativo.
Compreendendo a sinalização de dívida
No mundo das finanças e da economia, as empresas estão sempre em busca de novas oportunidades de crescimento. Os investidores geralmente determinam se essas empresas estão ou não empreendendo oportunidades de crescimento olhando para os sinais diretos ou indiretos que recebem das corporações.
Às vezes, esses sinais vêm da equipe de gestão da empresa, mas também podem vir de ações feitas pela empresa, inclusive quando a empresa diz que vai assumir mais dívidas. Esses são chamados de sinais de dívida. Os sinais de dívida podem ser positivos ou negativos, os quais podem ter um grande impacto no desempenho das ações de uma empresa.
As empresas podem levantar capital direto de duas maneiras principais: por meio de dívidas e por meio de patrimônio líquido. A dívida costuma ser o método preferido de financiamento em vez de levantar capital, uma vez que o custo do capital é geralmente mais alto do que a dívida. A emissão de ações também é um meio de diluir a propriedade de uma empresa para novos investidores, que obtêm direitos de voto e uma reivindicação residual de lucros e crescimento. Quando uma empresa toma a decisão de utilizar o financiamento de dívida por meio da emissão de títulos corporativos, os investidores podem acreditar que a empresa possui uma base financeira sólida e busca ativamente oportunidades de crescimento com custos de financiamento mais baixos do que através da emissão de ações.
Sinais de dívida positivos e negativos
O tipo de financiamento pode sinalizar o futuro da posição financeira da empresa e as perspectivas de projetos que a empresa possa ter. Quando uma empresa anuncia que irá contrair mais dívidas (normalmente para um novo projeto), isso sinaliza uma sólida saúde financeira para os investidores e para o mercado, tornando-se um sinal positivo de dívida. Portanto, quando uma empresa deseja contrair mais dívidas, isso significa que está comprometida com o pagamento de juros. A empresa também indica que acredita fortemente no seu projeto (e, portanto, na sua saúde financeira) e acredita que proporcionará retornos rápidos – o suficiente para pagar a dívida e proporcionar benefício (financeiro) aos seus investidores.
Se, por outro lado, qualquer dívida futura for reduzida, os investidores podem ver isso como um sinal de que a empresa não consegue pagar seus juros e se encontra em uma situação financeira precária. Da mesma forma, se a empresa optar por levantar novo patrimônio em vez de assumir qualquer dívida, este é um sinal de dívida negativo. Isso significa que uma empresa não tem confiança suficiente em sua situação financeira ou em seus projetos, não tem lucros suficientes ou simplesmente não consegue levantar dívidas suficientes.
Exemplo de sinalização de dívida
Em outubro de 2017, a produtora de conteúdo e streaming online Netflix anunciou que levantaria cerca de US $ 1,6 bilhão em dívidas. A empresa disse que usará os recursos para fins gerais, incluindo financiamento para novos conteúdos. Isso foi visto como um passo positivo para a empresa e, portanto, um sinal positivo de dívida. Os investidores pareciam satisfeitos com a notícia, já que as ações da empresa aumentaram imediatamente após o anúncio.