Reestruturação da dívida
O que é reestruturação da dívida?
A reestruturação de dívidas é um processo utilizado por empresas, indivíduos e até países para evitar o risco de inadimplência de suas dívidas existentes, por exemplo, negociando taxas de juros mais baixas. A reestruturação da dívida oferece uma alternativa menos dispendiosa à falência quando o devedor está em crise financeira e pode beneficiar tanto o tomador quanto o credor.
Principais vantagens:
- A reestruturação da dívida está disponível para empresas, indivíduos e até países.
- O processo de reestruturação da dívida pode reduzir as taxas de juros dos empréstimos ou estender as datas de vencimento para reembolsá-los.
- Uma reestruturação de dívida pode incluir uma troca de dívida por patrimônio, na qual os credores concordam em cancelar uma parte ou a totalidade da dívida em troca de participação no negócio.
- Uma nação que busca reestruturar sua dívida pode transferir a dívida do setor privado para instituições do setor público.
Como funciona a reestruturação da dívida
Algumas empresas buscam reestruturar suas dívidas diante da perspectiva de falência. O processo de reestruturação da dívida normalmente envolve fazer com que os credores concordem em reduzir as taxas de juros dos empréstimos, estender as datas em que as obrigações da empresa devem ser pagas, ou ambos. Essas etapas aumentam as chances da empresa de pagar suas obrigações e permanecer no mercado. Os credores entendem que receberiam ainda menos caso a empresa fosse forçada à falência ou liquidação.
A reestruturação da dívida pode ser vantajosa para ambas as partes, porque a empresa evita a falência e os credores normalmente recebem mais do que receberiam em um processo de falência.
O processo funciona da mesma forma para indivíduos e nações, embora em escalas muito diferentes.
Importante
Indivíduos que desejam reestruturar suas dívidas podem contratar uma empresa de alívio da dívida para ajudar nas negociações. Mas eles devem ter certeza de que estão lidando com uma empresa confiável, não com uma fraude.
Tipos de reestruturação da dívida
Reestruturação de dívidas para empresas
As empresas têm à sua disposição uma série de ferramentas para reestruturar suas dívidas. Um é uma troca de dívida por capital. Isso ocorre quando os credores concordam em cancelar uma parte, ou a totalidade, das dívidas pendentes de uma empresa em troca de participação (propriedade parcial) no negócio. A troca é geralmente uma opção preferida quando tanto a dívida em aberto quanto os ativos da empresa são significativos e forçar o encerramento das operações seria contraproducente. Os credores preferem assumir o controle da empresa em dificuldades, se necessário, como uma empresa em funcionamento.
Uma empresa que busca reestruturar sua dívida também pode renegociar com seus detentores de títulos para “fazer um corte de cabelo ” – o que significa que uma parte dos pagamentos de juros pendentes será baixada ou uma parte do saldo não será reembolsada.
Uma empresa geralmente emite títulos exigíveis para se proteger de uma situação em que não possa pagar seus juros. Um título com característica de resgate pode ser resgatado antecipadamente pelo emissor em tempos de taxas de juros decrescentes. Isso permite que o emissor reestruture a dívida no futuro porque a dívida existente pode ser substituída por uma nova dívida a uma taxa de juros mais baixa.
Reestruturação da dívida para países
Os países podem enfrentar o calote de sua dívida soberana, e tem sido assim ao longo da história. Nos tempos modernos, alguns países optam por reestruturar sua dívida com os detentores de títulos. Isso pode significar transferir a dívida do setor privado para instituições do setor público que podem ser mais capazes de lidar com o impacto da inadimplência de um país.
Os detentores de títulos soberanos também podem ter que fazer um “corte de cabelo” ao concordar em aceitar uma porcentagem reduzida do que lhes é devido, talvez 25% do valor total de seus títulos. As datas de vencimento dos títulos também podem ser estendidas, dando ao emissor do governo mais tempo para garantir os fundos de que precisa para pagar seus detentores de títulos.
Infelizmente, esse tipo de reestruturação da dívida não tem muita supervisão internacional, mesmo quando os esforços de reestruturação cruzam as fronteiras.
Reestruturação de dívidas para pessoas físicas
Pessoas físicas em situação de insolvência podem tentar renegociar os termos com seus credores e as autoridades fiscais. Por exemplo, alguém que não consegue continuar fazendo os pagamentos de uma hipoteca de $ 250.000 pode chegar a um acordo com a instituição de crédito para reduzir a hipoteca para 75%, ou $ 187.500 (75% x $ 250.000 = $ 187.500). Em troca, o credor pode receber 40% do produto da venda da casa quando ela for vendida pelo hipotecário.
Os indivíduos podem tentar negociar por conta própria ou com a ajuda de uma empresa de alívio de dívidas de boa reputação. Esta é uma área repleta de fraudes, então eles devem se certificar de que sabem com quem estão lidando.1 A Investopedia publica uma lista atualizada regularmente das melhores empresas de alívio de dívidas.