Distribuidor
O que é um revendedor?
Negociantes são pessoas ou firmas que compram e vendem títulos por conta própria, seja por meio de uma corretora ou de outra forma. Um corretor atua como principal na negociação por sua própria conta, ao contrário de um corretor que atua como um agente que executa ordens em nome de seus clientes.
Os revendedores são figuras importantes no mercado. Eles criam mercados de títulos, subscrevem títulos e fornecem serviços de investimento aos investidores. Isso significa que os corretores são os criadores de mercado que fornecem a oferta e as cotações que você vê ao pesquisar o preço de um título no mercado de balcão. Eles também ajudam a criar liquidez nos mercados e impulsionar o crescimento de longo prazo.
Principais vantagens
- Os revendedores compram e vendem títulos por conta própria.
- Os revendedores são figuras importantes no mercado, pois são formadores de mercado, criam liquidez e ajudam a promover o crescimento de longo prazo no mercado.
- Os revendedores devem ser registrados na Securities and Exchange Commission e cumprir todos os requisitos estaduais antes de começarem a trabalhar.
- Os revendedores são diferentes dos corretores e corretores – o primeiro compra e vende por conta própria, enquanto o último não negocia por sua carteira.
Entendendo os revendedores
Um negociante no mercado de títulos é um indivíduo ou empresa que está pronto e disposto a comprar um título por sua própria conta (pelo preço de compra) ou vender por sua própria conta (pelo preço de venda). Um negociante busca lucrar com o spread entre os preços de compra e venda, ao mesmo tempo que adiciona liquidez ao mercado. Não faz negócios em nome de um cliente nem facilita as transações entre as partes.
Um negociante é diferente de um negociante. Enquanto um negociante compra e vende títulos como parte de seus negócios regulares, um negociante compra e vende títulos por sua própria conta – não em uma base comercial.
Nos últimos anos, a lucratividade dos revendedores foi desafiada por uma série de fatores, incluindo maiores requisitos de tecnologia para acompanhar os mercados em rápida mudança, consolidação da indústria e o ambiente regulatório intensificado, que aumentou os custos de conformidade.
Negociantes reguladores
Os revendedores são regulamentados pela Securities and Exchange Commission (SEC). Como parte do regulamento, todos os distribuidores e corretores devem se registrar na SEC e ser membros da Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Qualquer pessoa envolvida nas seguintes atividades geralmente precisa se registrar como revendedor:
- Alguém que afirma estar disposto a comprar e vender um título específico de forma contínua (ou seja, está criando um mercado para esse título).
- Uma pessoa que executa um livro correspondente de acordos de recompra.
- Um indivíduo que emite ou origina títulos que eles também compram e vendem.
De acordo com as diretrizes da SEC, os revendedores são obrigados a realizar certas funções ao negociar com clientes. Essas funções incluem a pronta execução de ordens, a divulgação de informações relevantes e conflitos de interesse aos investidores e a cobrança de preços razoáveis no mercado vigente.
Os revendedores não podem começar a conduzir negócios até que a SEC conceda o registro. Eles também devem se associar a uma organização autorregulatória (SRO), tornar-se membro da Securities Investor Protection Corporation (SIPC) e cumprir todos os requisitos estaduais.
Embora os negociantes estejam em uma categoria de registro separada nos EUA, o termo é usado no Canadá como a versão abreviada de “negociante de investimento” – o equivalente a um corretor-negociante nos EUA
Revendedores versus corretores
Esses são dois termos geralmente associados a títulos. Embora possam funcionar em uma capacidade semelhante, eles têm distinções entre eles.
Ao contrário de um corretor, um corretor não negocia por sua carteira, mas facilita as transações ao reunir compradores e vendedores. Na prática, a maioria dos negociantes também atua como corretores e são conhecidos como corretores-negociantes. Os corretores variam em tamanho, desde pequenas casas independentes até subsidiárias de alguns dos maiores bancos. As empresas que operam como corretoras executam ambos os serviços, dependendo das condições de mercado e do tamanho, tipo e segurança envolvidos em uma transação específica.
Outra diferença importante entre os dois é como eles cobram por seus serviços. Um negociante cobrará uma margem de lucro ao vender de seu próprio estoque porque o negociante é o principal na conta, enquanto um corretor cobra uma comissão dos clientes pela execução de negociações em seu nome.
Os revendedores também são diferentes dos consultores de investimento, que devem colocar os interesses dos clientes acima dos seus.
Considerações Especiais
Mercados de revendedores
O ambiente no qual vários corretores se reúnem para comprar e vender títulos para suas próprias contas é chamado de mercado de corretores. Nesse mercado, os corretores podem negociar uns com os outros e usar seus próprios fundos para fechar a transação – ao contrário do mercado de corretores, onde trabalham como agentes de compradores e vendedores. Os corretores não estão autorizados a negociar em um mercado de revendedores. Os revendedores fornecem todos os termos da transação, incluindo o preço.
Outros revendedores no mercado
Embora o termo dealer seja usado predominantemente no mercado de valores mobiliários, há outros que usam essa distinção. Os revendedores também podem se referir a uma empresa ou pessoa que negocia ou executa a compra ou venda de um produto ou serviço específico. Por exemplo, quem vende automóveis é denominado negociante de automóveis, enquanto quem vende antiguidades é denominado antiquário.