Dawn Raid
O que é um Dawn Raid?
Durante uma invasão da madrugada, um investidor adquire um número substancial de ações de uma empresa na primeira hora da manhã, exatamente quando o mercado de ações está se abrindo. Como a empresa licitante constrói uma participação substancial em sua meta ao preço do mercado de ações em vigor, quaisquer custos de aquisição provavelmente serão significativamente menores do que teriam sido se a empresa adquirente tivesse feito um anúncio de intenção antes de adquirir uma posição em uma meta.
Principais vantagens
- A raid da madrugada se refere à prática de comprar uma grande quantidade de ações logo no início do dia de negociação.
- O objetivo é acumular um grande número de ações de uma empresa-alvo por uma empresa para influenciar uma possível aquisição da empresa-alvo.
- Ao comprar as ações repentinamente e logo pela manhã, a estratégia pretende pegar o target de surpresa.
- Devido à rápida disseminação de dados de preços e regulamentações de câmbio e valores mobiliários, é realmente muito difícil alcançar o objetivo de um raid na prática.
Dawn Raid Explicada
Como o ataque ao amanhecer na guerra, o ataque ao amanhecer corporativo é feito no início da manhã, então, quando o alvo percebe que está sendo atacado, é tarde demais – o investidor já conquistou uma posição significativa de controle acionário. No entanto, apenas uma participação minoritária nas ações de uma empresa pode ser comprada dessa forma, uma vez que uma posição superior a 5% requer documentação formal. Portanto, após uma invasão bem-sucedida do amanhecer, a empresa invasora provavelmente fará uma oferta pública para adquirir o restante da empresa-alvo.
Em teoria, um raid ao amanhecer deveria permitir que uma entidade-alvo fosse comprada com um desconto antes que surgisse a notícia do interesse de um adquirente em um alvo de aquisição. Na prática, porém, muitos mercados desenvolvidos desfrutam de um nível de eficiência de mercado que torna difícil executar um raid do amanhecer sem que terceiros já saibam disso. A negociação de alta frequência e outras estratégias de investimento baseadas em algoritmos complicam ainda mais o anonimato. Como tal, os resultados empíricos são mistos.
outras considerações
O crescimento e a flexibilidade dos instrumentos financeiros distorcem ainda mais a definição tradicional de raid madrugador. Por exemplo, muitos instrumentos podem estar disponíveis em mercados OTC ou fora da bolsa. Futuros e opções podem ser adquiridos “no pré-mercado”.
Outra consideração é o nível de serviço de corretagem. Corretores de descontos populares não “atendem” ordens de mercado imediatamente. Se a velocidade de execução for necessária, corretores de serviço completo mais caros podem ser necessários.