Os estoques com grande volume diário são menos voláteis?

A volatilidade das ações refere-se a uma diminuição ou aumento drástico no valor experimentado por uma determinada ação em um determinado período. Existe uma relação entre o volume de uma ação negociada e sua volatilidade. Quando um estoque é comprado em grandes quantidades, o preço ou valor do estoque sobe acentuadamente, mas se o estoque é vendido em grandes quantidades alguns minutos depois, o preço ou valor do estoque sofre uma queda acentuada. Em outras palavras, a volatilidade ocorre quando há um desequilíbrio nas ordens de negociação de uma determinada ação.

Por exemplo, se todas ou a maioria das ordens de negociação para uma determinada ação forem de venda com pouca ou nenhuma ordem de compra, o valor da ação diminuirá drasticamente. Portanto, a relação entre o volume de negociação de uma ação e suas chances de volatilidade depende dos tipos de ordens de negociação que estão sendo recebidas. Se o volume negociado da ação for alto, mas houver equilíbrio de pedidos, a volatilidade será baixa.

Existem duas razões principais pelas quais a volatilidade pode ocorrer em uma ação: 

1. Resultados de ganhos inesperados – se uma empresa relatar ganhos melhores do que o esperado, haverá muitos pedidos de compra e o valor das ações aumentará. No entanto, se o relatório de lucros for menor do que o esperado, o valor das ações cairá.
2. Notícias da empresa ou do setor – se houver notícias boas ou más de uma empresa ou setor, haverá um aumento na volatilidade das ações da empresa ou desse setor.

Estoque de baixa volatilidade

Além disso, as ações negociadas com volumes muito baixos, que são muito menos líquidos do que aquelas com volumes médios mais elevados, podem ter maior volatilidade do que suas contrapartes de alto volume. Em ações relativamente ilíquidas, qualquer negociação realizada pode ter um efeito drástico no preço das ações, porque muito poucos pedidos são colocados. Quase sempre é mais seguro negociar ações com volumes médios de negociação mais elevados do que ações consideradas ilíquidas.

Medir a volatilidade 

Uma das medidas mais populares de volatilidade de uma ação é o beta. Beta é o quão volátil uma ação é em relação ao mercado mais amplo – geralmente o S&P 500. A análise do beta mostra que um volume diário maior significa maior volatilidade. 

Considere algumas das ações mais negociadas – Chesapeake Energy (CHK), General Electric (GE), Advanced Micro Devices (AMD), Ford (F) e Bank of America (BAC). Essas ações são negociadas em média pelo menos 49 milhões de ações por dia. No entanto, sua volatilidade é variada, o que inclui Chesapeake com um beta 2,5, Advanced Micro Devices com 3,1, enquanto o Bank of America, GE e Ford têm betas em torno de 1. 

Por outro lado, as empresas que negociam com menor volume, incluindo China Telecom Corporation (CHA), Fórmula Um (FWONA), The Liberty Braves Group (BATRA) e ORIX (IX) têm betas mais baixos. Todas essas empresas negociam com volumes diários inferiores a 100.000. Enquanto isso, essas empresas têm betas que variam de 0,55 a 0,9.