Risco Cíclico
O que é risco cíclico?
O risco cíclico é o risco de ciclos de negócios ou outros ciclos econômicos afetar adversamente os retornos de um investimento, uma classe de ativos ou os lucros de uma empresa individual.
Principais vantagens
- O risco cíclico é o risco de ciclos de negócios ou outros ciclos econômicos afetando adversamente os retornos de um investimento, uma classe de ativos ou os lucros de uma empresa individual.
- O risco cíclico normalmente não tem uma medida tangível, mas é refletido nos preços ou avaliações de ativos que são considerados como tendo riscos cíclicos mais altos ou mais baixos do que o mercado.
- Algumas empresas são mais voláteis do que outras, lutando durante uma desaceleração econômica e se destacando quando uma recuperação está em andamento.
- Os investidores devem manter o controle sobre os riscos cíclicos e empregar estratégias para lucrar com eles.
Como funciona o risco cíclico
Os riscos cíclicos existem porque foi demonstrado que a economia em geral se move em ciclos – períodos de pico de desempenho seguidos por uma desaceleração e, em seguida, um vale de baixa atividade. Entre o pico e o vale de um ciclo de negócios ou econômico, os investimentos podem cair de valor, refletindo lucros mais baixos e a incerteza em torno dos retornos futuros.
O risco cíclico normalmente não tem uma medida tangível, mas, em vez disso, é refletido nos preços ou avaliações de ativos que são considerados como tendo riscos cíclicos mais altos ou mais baixos do que o mercado. Algumas empresas são mais voláteis do que outras, lutando durante uma desaceleração econômica e se destacando quando uma recuperação está em andamento. Para refletir os riscos associados aos preços voláteis de suas ações, essas empresas costumam negociar com avaliações mais baixas.
Setores de ações defensivos, como produtos básicos de consumo voltados para alimentos, energia, água e gás, são menos vulneráveis à volatilidade econômica porque seus produtos são considerados compras essenciais, mesmo durante uma recessão. Em contraste, as despesas discricionárias tendem a diminuir durante uma desaceleração, impactando, por exemplo, as ações discricionárias do consumidor que se especializam em itens de luxo, entretenimento e lazer.
Importante
Negócios e setores individuais também podem experimentar ciclos de mercado causados por riscos idiossincráticos.
Tipos de risco cíclico
O ciclo econômico ou de negócios é influenciado por uma série de fatores, incluindo investimento da empresa, gastos do consumidor e empréstimos bancários a taxas acessíveis. Para lidar melhor com os riscos cíclicos, os investidores são aconselhados a acompanhar os seguintes indicadores, cada um dos quais pode nos ajudar a identificar em que ponto do ciclo estamos.
Inflação
O aumento incremental dos preços de bens e serviços em uma economia é altamente cíclico e pode representar seu próprio risco para os investidores, ao mesmo tempo que causa riscos cíclicos na economia. É por isso que os índices de inflação comumente usados, como o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) e o Índice de Preços no Atacado (WPI), são monitorados de perto.
Para gerenciar os riscos de inflação, os investidores normalmente se voltam para comércios da inflação que fornecem proteção e possível de cabeça potencial em tempos de aumento dos preços. Os títulos do Tesouro protegidos contra a inflação (TIPS) são uma negociação popular contra a inflação que pode proteger os investidores. Setores de alto crescimento da economia também lideram áreas de investimento quando a inflação está aumentando.
Taxa de juros
Quando a inflação sobe, os bancos centrais procuram encorajar as pessoas a gastar menos aumentando as taxas de juros. Eventualmente, isso faz com que a demanda diminua e as receitas da empresa e os preços das ações caiam.
Os investidores regularmente se concentram na curva de rendimento para determinar se as taxas de juros têm probabilidade de subir no futuro. Sinais de que custos de empréstimos mais altos estão por vir costumam levar as ações cíclicas a cair em desgraça e as empresas defensivas e ricas em dinheiro disparar em popularidade.
Despesas de capital
As empresas muitas vezes se tornam gananciosas quando os tempos são bons. A capacidade aumenta e a competição se intensifica até que a oferta supera a demanda e os lucros desaparecem.
Os investidores podem olhar para despesas de capital (CapEx) para taxas de depreciação para identificar sinais de investimento excessivo. A eficiência dos gastos de capital em nações inteiras também pode ser rastreada verificando as taxas de utilização da capacidade. Historicamente, uma taxa de 82% ou mais sugere que uma recessão pode ocorrer.
Métodos de risco cíclicos
Existem algumas estratégias de investimento predominantes para fornecer mitigação de risco e oportunidades de retorno durante vários ciclos de mercado. A cobertura macro e a rotação do setor são duas estratégias que os investidores podem usar para administrar e lucrar com os riscos cíclicos.
A rotação do setor e as estratégias de macro hedging são estratégias de investimento gerenciadas ativamente que ajudam os investidores a navegar pelos ciclos do mercado, mitigando perdas e capturando oportunidades de ganhos.