Definição de troca de moeda
O que é uma troca de moeda?
Um swap de moeda, às vezes referido como swap de moeda cruzada, envolve a troca de juros – e às vezes de principal – em uma moeda pelo mesmo em outra moeda. Os pagamentos de juros são trocados em datas fixas ao longo da vida do contrato. É considerada uma transação cambial e não é obrigada por lei a constar do balanço da empresa.
Principais vantagens
- Um swap de moeda envolve a troca de juros – e às vezes de principal – em uma moeda pelo mesmo em outra moeda.
- As empresas que fazem negócios no exterior costumam usar swaps de moeda para obter taxas de empréstimo mais favoráveis na moeda local do que se pedissem dinheiro emprestado a um banco local.
- Considerados como uma operação de câmbio, os swaps de moeda não são obrigados por lei a constar do balanço patrimonial da empresa.
- As variações das taxas de juros para swaps de moeda incluem taxa fixa para taxa fixa, taxa flutuante para taxa flutuante ou taxa fixa para taxa flutuante.
Noções básicas de troca de moeda
Os swaps de moeda foram originalmente feitos para contornar os controles de câmbio, limitações governamentais na compra e / ou venda de moedas. Embora as nações com economias fracas e / ou em desenvolvimento geralmente usem controles cambiais para limitar a especulação contra suas moedas, a maioria das economias desenvolvidas eliminou os controles hoje em dia.
Portanto, agora os swaps são feitos mais comumente para proteger os investimentos de longo prazo e para alterar a exposição à taxa de juros das duas partes. As empresas que fazem negócios no exterior costumam usar swaps de moeda para obter taxas de empréstimo mais favoráveis na moeda local do que conseguiriam se pegassem dinheiro emprestado em um banco naquele país.
Os swaps de moeda são importantes instrumentos financeiros usados por bancos, investidores e empresas multinacionais.
Como funciona uma troca de moedas
Em um swap de moeda, as partes acordam previamente se irão ou não taxa de câmbio implícita. Por exemplo, se um swap envolve a troca de € 10 milhões versus $ 12,5 milhões, isso cria uma taxa de câmbio EUR / USD implícita de 1,25. No vencimento, os mesmos dois valores principais devem ser trocados, o que cria risco de taxa de câmbio, pois o mercado pode ter se movido para longe de 1,25 nos anos intermediários.
Os preços são geralmente expressos como London Interbank Oferecido Rate (LIBOR), mais ou menos um certo número de pontos, com base nas curvas da taxa de juros no início e no risco de crédito das duas partes.
Devido a escândalos recentes e questões em torno de sua validade como uma taxa de referência, a LIBOR está sendo extinta. De acordo com o Federal Reserve e os reguladores no Reino Unido, a LIBOR será extinta em 30 de junho de 2023 e será substituída pelaSecured Overnight Financing Rate (SOFR). Como parte dessa eliminação, as taxas LIBOR em USD LIBOR de uma semana e de dois meses não serão mais publicadas após 31 de dezembro de 2021.
Um swap de moeda pode ser feito de várias maneiras. Muitos swaps usam apenas valores de principal nocionais, o que significa que os valores de principal são usados para calcular os juros devidos e a pagar em cada período, mas não são trocados.
Se houver uma troca total do principal quando o negócio é iniciado, a troca é revertida na data de vencimento. Os vencimentos dos swaps de moedas são negociáveis por pelo menos 10 anos, o que os torna um método muito flexível de câmbio. As taxas de juros podem ser fixas ou flutuantes.
A Índia e o Japão assinaram um acordo de swap de moeda bilateral no valor de US $ 75 bilhões em outubro de 2018 para trazer estabilidade aos mercados de câmbio e de capitais na Índia.
Câmbio de taxas de juros em swaps de moeda
Existem três variações na troca das taxas de juros: taxa fixa para taxa fixa; taxa flutuante para taxa flutuante; ou taxa fixa para taxa flutuante. Isto significa que, num swap entre euros e dólares, uma parte que tem a obrigação inicial de pagar uma taxa de juro fixa de um empréstimo em euros pode trocá-la por uma taxa de juro fixa em dólares ou por uma taxa variável em dólares. Alternativamente, uma parte cujo empréstimo em euros está a uma taxa de juros flutuante pode trocá-la por uma taxa variável ou fixa em dólares. Um swap de duas taxas flutuantes é algumas vezes chamado de swap de base.
Os pagamentos das taxas de juros são geralmente calculados trimestralmente e trocados semestralmente, embora os swaps possam ser estruturados conforme necessário. Os pagamentos de juros geralmente não são compensados porque estão em moedas diferentes.