Aumento de crédito
O que é aumento de crédito?
O reforço de crédito é uma estratégia para melhorar o perfil de risco de crédito de uma empresa, geralmente para obter melhores condições de pagamento de dívidas.
No setor financeiro, o reforço de crédito pode ser usado para reduzir os riscos para os investidores de certos produtos financeiros estruturados.
[Importante: O reforço de crédito reduz o risco de inadimplência da dívida da empresa e, portanto, pode torná-la elegível para uma taxa de juros mais baixa.]
Compreendendo o aprimoramento de crédito
Uma empresa que se dedica ao reforço de crédito está garantindo a um credor que honrará sua obrigação. Isso pode ser alcançado de várias maneiras:
- Fornecendo garantia adicional
- Ao obter seguro garantindo o pagamento
- Ao providenciar uma garantia de terceiros
A empresa também pode aumentar suas reservas de caixa ou tomar outras medidas internas para demonstrar sua capacidade de pagar suas dívidas. O reforço de crédito reduz o risco de crédito / risco de inadimplência da dívida da empresa e, portanto, pode torná-la elegível para uma taxa de juros mais baixa.
Aumento de crédito de uma emissão de títulos
Uma empresa que está levantando caixa por meio da emissão de um título pode usar o reforço de crédito para reduzir a taxa de juros que deve pagar aos investidores. Se a empresa puder obter uma garantia de um banco para garantir uma parte do reembolso, o rating da emissão do título pode melhorar de BBB para AA. A garantia bancária aumentou a segurança do principal e dos juros da emissão do título. O emissor agora pode economizar dinheiro oferecendo uma taxa de juros um pouco menor sobre seus títulos.
Aumento de crédito em produtos estruturados
Os produtos estruturados derivam seu valor de ativos subjacentes, como hipotecas ou recebíveis de cartão de crédito. Alguns desses ativos são mais arriscados do que outros. Para esses produtos de investimento, o reforço de crédito serve como uma almofada que absorve perdas potenciais de inadimplência sobre os empréstimos subjacentes.
Principais vantagens
- Nos negócios, o reforço de crédito é usado para tornar o negócio mais digno de crédito e reduzir o custo do empréstimo.
- Em serviços financeiros, o reforço de crédito é usado para proteger o investidor contra alguns dos riscos potenciais do investimento.
- Em qualquer dos casos, o seguro contra riscos pode ser uma forma de reforço de crédito.
Considerações Especiais
O reforço de crédito é uma parte fundamental da transação em finanças estruturadas. Abaixo estão vários dos diferentes tipos de melhorias de crédito que são usados.
Subordinação ou parcelamento
Os produtos financeiros securitizados, como os títulos garantidos por ativos (ABS), são emitidos em classes, ou tranches, de títulos, cada um com sua própria classificação de crédito. As tranches são categorizadas da mais alta até a mais subordinada, ou júnior.
As melhorias de crédito são anexadas às tranches de classificação mais alta, dando aos seus compradores prioridade em quaisquer reclamações de reembolso contra os ativos subjacentes. As tranches juniores carregam os maiores riscos e pagam os maiores rendimentos. Se um empréstimo da carteira entrar em default, qualquer perda será absorvida pelas tranches juniores.
Títulos de garantia
Esses títulos ou apólices de seguro são fornecidos por uma seguradora para reembolsar o título garantido por ativos por quaisquer perdas. Um ABS emparelhado com títulos de garantia tem uma classificação quase igual à do emissor do título de garantia.
Carta de crédito
Um banco emite uma carta de crédito como promessa de reembolsar o emissor por qualquer déficit de caixa da garantia, até um valor estabelecido.
Títulos embrulhados
Um terceiro, como uma seguradora, garante a segurança contra quaisquer perdas concordando em pagar uma certa quantia de juros ou principal de um empréstimo ou recomprar alguns empréstimos inadimplentes da carteira.
Sobrecolateralização
O valor de face da carteira de empréstimos subjacente é maior do que o título que ela oferece, portanto, o título emitido está sobrecolateralizado. Mesmo que alguns dos pagamentos dos empréstimos subjacentes estejam atrasados ou inadimplentes, os pagamentos do principal e dos juros sobre o título garantido por ativos ainda podem ser feitos.