Balanco de credito

O que é um saldo de crédito?

No contexto de investimento, um saldo credor refere-se aos recursos gerados na execução de uma venda a descoberto que são creditados na conta de margem do cliente, incluindo os requisitos de margem e os fundos disponíveis. É a quantidade de fundos emprestados, geralmente da corretora, depositados na conta de margem do cliente após a execução bem-sucedida de uma ordem de venda a descoberto.

O valor do saldo de crédito inclui tanto os recursos obtidos com a curto si eo especificado venda margem de valor que o cliente é obrigado a depositar sob o Regulamento T.

Um saldo credor pode ser contrastado com um saldo devedor em uma conta de margem.

Noções básicas sobre saldos de crédito

Existem dois tipos de contas de investimento usadas para comprar e vender ativos financeiros – uma conta à vista e uma conta de margem. Uma conta à vista é uma conta de negociação básica na qual um investidor só pode fazer negócios com seu saldo de caixa disponível. Se um investidor tiver $ 500 na conta, ele só poderá comprar ações no valor de $ 500, incluindo a comissão – nada mais, nada menos. Uma conta de margem permite que um investidor ou negociante peça dinheiro emprestado ao corretor para comprar ações adicionais ou, no caso de uma venda a descoberto, peça emprestado ações para vender. Um investidor com saldo de caixa de $ 500 pode querer comprar ações no valor de $ 800. Nesse caso, o corretor pode emprestar US $ 300 adicionais por meio de uma conta de margem.

Embora uma posição de margem longa tenha um saldo devedor, uma conta de margem apenas com posições curtas mostrará um saldo credor. O saldo do crédito é a soma dos rendimentos de uma venda a descoberto e o montante da margem exigida nos termos do Regulamento T. Na venda a descoberto, um investidor essencialmente toma emprestado ações de seu corretor e, em seguida, vende as ações no mercado aberto, na esperança de recomprá-las abra o mercado a um preço mais baixo em uma data posterior e, em seguida, devolva as ações à corretora, embolsando o excesso de caixa. Quando as ações são vendidas pela primeira vez a descoberto, o investidor recebe o valor em dinheiro da venda em sua conta de margem.

Considerações Especiais

Como as ações vendidas são emprestadas, os recursos recebidos com a venda tecnicamente não pertencem ao vendedor a descoberto. O produto deve ser mantido na conta de margem do investidor como forma de garantia de que as ações podem ser recompradas no mercado e devolvidas à corretora. Com efeito, os fundos não podem ser retirados ou usados ​​para comprar outros ativos. Uma vez que o risco de perda da venda a descoberto é alto, dado que o preço de uma ação pode aumentar indefinidamente, um vendedor a descoberto é obrigado a depositar fundos adicionais na conta de margem como um buffer no caso de o estoque aumentar a ponto de perda para o vendedor.

Alguns corretores estipulam que o requisito de margem nas vendas a descoberto é de 150% do valor da venda a descoberto. Enquanto 100% desse valor já vem do produto da venda a descoberto, os 50% restantes devem ser colocados pelo titular da conta como margem. O requisito de margem de 150% é o saldo de crédito necessário para vender um título a descoberto.

Exemplo de saldo de crédito

Digamos que um investidor venda 200 ações do Facebook (FB) a US $ 180 / ação, com receita total de US $ 36.000. O requisito de margem de 150% significa que o investidor deve depositar 50% x $ 36.000 = $ 18.000 como margem inicial na conta de margem, para um saldo de crédito total de $ 18.000 + $ 36.000 = $ 54.000.

O saldo de crédito em uma conta de margem curta é constante; não muda independentemente da volatilidade dos preços. Os dois fatores que mudam com as flutuações do mercado são o valor do patrimônio líquido (ou margem) na conta e o custo para recomprar as ações emprestadas. Seguindo nosso exemplo de venda a descoberto no Facebook acima, vamos examinar o saldo de crédito após as alterações no preço do FB.

O vendedor a descoberto é obrigado a depositar uma margem adicional na conta quando a margem cai abaixo do requisito de margem total de $ 18.000. Quando o preço das ações do FB aumenta de $ 180 para $ 250, o valor de mercado das ações aumenta em $ 14.000, o que reduz a margem para $ 4.000 ($ 18.000 – $ 14.000). Além disso, a margem após o aumento de preço agora cai abaixo do requisito Reg T 50%, uma vez que $ 4.000 / $ 50.000 = 8%. Este é o princípio básico da venda a descoberto – o patrimônio de um vendedor a descoberto cairá quando o preço das ações aumentar, e o patrimônio líquido aumentará quando os preços caírem. Lembre-se de que os vendedores a descoberto esperam que o preço das ações caia para que possam recomprar as ações emprestadas ao preço mais baixo para obter lucro. Olhando a tabela, você pode ver que uma redução ou aumento de preço não alterou o valor do saldo credor.