Cramer Bounce

O que é um Cramer Bounce?

O salto de Cramer refere-se ao aumento repentino do preço de uma ação da noite para o dia depois que ela foi recomendada por Jim Cramer em seu programa de longa data na CNBC, Mad Money. Esse aumento no preço pode ser atribuído a investidores que compram ações após ouvir as recomendações de Cramer, daí o termo “salto de Cramer”. O aumento é atribuído à reputação de Cramer como um guru da seleção de ações, sua teatralidade convincente e uma mentalidade de ovelhas seguindo o rebanho.

Compreendendo o Cramer Bounce

O efeito de salto Cramer é bastante significativo em certas classes de ações. Por exemplo, um estudo intitulado “O mercado está maluco? Evidências do dinheiro maluco “, divulgado pela Northwestern University em março de 2006, mostrou que, para ações menores, o aumento noturno pode ser superior a 5%.

Este aumento anormal dura apenas cerca de 12 dias, após o que o preço da ação volta ao seu preço pré-recomendado, supondo que nenhuma outra notícia tenha sido divulgada.

Este é um caso em que se pode argumentar que os investidores irracionais têm um efeito significativo no preço de uma ação.

Quem é Jim Cramer?

James Cramer é uma personalidade da televisão americana, ex-gerente de fundos de hedge e autor de best-sellers. Cramer é o apresentador de Mad Money da CNBC e co-fundador da TheStreet, Inc. O programa de televisão a cabo Mad Money com Jim Cramer foi ao ar pela primeira vez na CNBC em 2005.

Cramer fundou seu próprio fundo de hedge, Cramer & Co. (posteriormente Cramer, Berkowitz & Co.), em 1987. O fundo operava a partir dos escritórios do pioneiro de fundos de hedge, Steinhardt, Fine, Berkowitz & Co., de Michael Steinhardt, e dos primeiros investidores incluídos Eliot Spitzer, um colega de classe de Harvard.

Jim Cramer tem muitos fãs, mas também muitos críticos. Os críticos costumam apontar que Cramer pode ser inconstante em suas perspectivas de investimento porque ele parece frequentemente mudar de uma posição de  alta  para uma de  baixa  , para refletir o sentimento atual do mercado. Ele teve seu quinhão de fracassos. Em 2008, por exemplo, ele entrevistou o CEO do Wachovia ao vivo, falando sobre as ações da empresa imediatamente antes de elas despencarem.

A personalidade severa e as maneiras francas de Cramer fizeram com que ele ganhasse bastante reputação. Na verdade, como  relata o  New York Times, ele “ ganha muito ” porque também ganha muito dinheiro para as pessoas, inclusive ele próprio. Seu slogan em “Mad Money” é que ele não está aqui para “fazer amigos, mas para ganhar dinheiro”. 

O próprio Cramer também foi aberto sobre sua vida pessoal, como em sua autobiografia, “Confessions of a Street Addict”, que forneceu uma visão interna tanto da cultura de fundos de hedge quanto de suas lutas de vida. Embora Cramer possa fornecer informações sobre o mercado devido à sua longa história em Wall Street e experiência financeira, seu conselho é limitado para indivíduos que terão carteiras financeiras,  tolerâncias de risco e necessidades de investimento diferentes.

O Cramer Bounce é real?

Existem estudos que mostram a reação do mercado às recomendações feitas no programa de Cramer. Notavelmente, em janeiro de 2009, estudantes de pós-graduação da Universidade da Pensilvânia publicaram um estudo afirmando que, ao longo do tempo, o aumento médio no dia seguinte para uma ação que Cramer recomendou foi de três por cento para toda a amostra do estudo e quase sete por cento para ações de capitalização menores. Eles provaram, por meio do uso de redes de comunicação eletrônica, que a maioria das negociações acontecia após as 19h00 horário do leste dos EUA, quando o Mad Money foi concluído. Outro estudo conduzido pela Northwestern University, intitulado “Is the Market Mad?: Evidence from Mad Money “, publicado em 2006, mostrou que o retorno cumulativo médio da recomendação de Cramer foi de 5,19 por cento, mas, mais importante, quase todos os aumentos foram anulados dentro 12 dias.

Cramer recomenda ações com momentum, tanto positivas quanto negativas. Suas recomendações afetam o preço, com o impacto sendo revertido rapidamente, consistente com a pressão de preços causada pela adesão dos telespectadores às recomendações de Cramer. As recomendações de venda da Cramer também afetam os preços, embora o impacto não seja revertido rapidamente.