Risco da contrapartida
O que é risco de contraparte?
Risco de contraparte é a probabilidade de que um dos envolvidos em uma transação possa não cumprir sua obrigação contratual. O risco de contraparte pode existir em transações de crédito, investimento e negociação.
Principais vantagens
- Risco de contraparte é a probabilidade de que um dos envolvidos em uma transação possa não cumprir sua obrigação contratual. O risco de contraparte pode existir em transações de crédito, investimento e negociação.
- O valor numérico da pontuação de crédito de um tomador de empréstimo reflete o nível de risco da contraparte para o credor ou credor.
- Os investidores devem considerar a empresa que está emitindo o título, ação ou apólice de seguro para avaliar se há risco de inadimplência ou de contraparte.
Compreendendo o risco de contraparte
Existem vários graus de risco de contraparte em todas as transações financeiras. O risco de contraparte também é conhecido como risco de inadimplência. O risco de inadimplência é a chance de que empresas ou indivíduos não consigam fazer os pagamentos necessários de suas obrigações de dívida. Credores e investidores estão expostos ao risco de inadimplência em praticamente todas as formas de concessão de crédito. O risco de contraparte é um risco que ambas as partes devem considerar ao avaliar um contrato.
Risco de contraparte e prêmios de risco
Se uma parte tem um risco maior de inadimplência, geralmente um prêmio é anexado à transação para compensar a outra parte. O prêmio adicionado devido ao risco da contraparte é chamado de prêmio de risco.
Em transações financeiras de varejo e comerciais, os relatórios de crédito são freqüentemente usados pelos credores para determinar o risco de crédito da contraparte. As pontuações de crédito dos mutuários são analisadas e monitoradas para avaliar o nível de risco para o credor. Uma pontuação de crédito é um valor numérico da qualidade de crédito de um indivíduo ou empresa, que se baseia em muitas variáveis.
A pontuação de crédito de uma pessoa varia de 300 a 850 e, quanto mais alta a pontuação, mais confiável financeiramente ela é para o credor. Os valores numéricos das pontuações de crédito estão listados abaixo:
- Excelente: 750 e acima
- Bom: 700 a 749
- Razoável: 650 a 699
- Ruim: 550 a 649
- Ruim: 550 e abaixo
Muitos fatores afetam a pontuação de crédito, incluindo o histórico de pagamento do cliente, o valor total da dívida, o comprimento do histórico de crédito e a utilização de crédito, que é a porcentagem do crédito disponível total do mutuário que está sendo utilizado atualmente. O valor numérico da pontuação de crédito de um tomador de empréstimo reflete o nível de risco da contraparte para o credor ou credor. Um mutuário com pontuação de crédito de 750 teria baixo risco de contraparte, enquanto um mutuário com pontuação de crédito de 450 teria alto risco de contraparte.
Se o mutuário tiver uma pontuação de crédito baixa, o credor provavelmente cobrará uma taxa de juros ou prêmio mais alto devido ao risco de inadimplência da dívida. As empresas de cartão de crédito, por exemplo, cobram taxas de juros superiores a 20% para aqueles com baixa pontuação de crédito e, simultaneamente, oferecem 0% de juros para clientes com crédito estelar ou alta pontuação de crédito. Se o devedor estiver inadimplente em 60 dias ou mais ou ultrapassar o limite de crédito do cartão, as empresas de cartão de crédito geralmente cobram um prêmio de risco ou uma ” taxa de penalidade “, que pode elevar a taxa de juros do cartão para mais de 29% ao ano.
Os investidores devem considerar a empresa que está emitindo o título, ação ou apólice de seguro para avaliar se há risco de inadimplência ou de contraparte.
Risco de contraparte de investimento
Produtos de investimento financeiro, como ações, opções, títulos e derivativos trazem risco de contraparte. Os títulos são avaliados por agências, como Moody’s e Standard and Poor’s, desde AAA até o status de junk bonds para avaliar o nível de risco da contraparte. Os títulos que apresentam maior risco de contraparte pagam rendimentos mais elevados. Quando o risco da contraparte é mínimo, os prêmios ou as taxas de juros são baixos, como acontece com os fundos do mercado monetário.
Por exemplo, uma empresa que oferece junk bonds terá um alto rendimento para compensar os investidores pelo risco adicional de a empresa não cumprir suas obrigações. Por outro lado, um título do Tesouro dos EUA tem baixo risco de contraparte e, portanto; com classificação superior à dívida corporativa e junk bonds. No entanto, os títulos do Tesouro normalmente pagam um rendimento mais baixo do que a dívida corporativa, uma vez que há um menor risco de inadimplência.
Exemplos de risco de contraparte
Quando o risco de contraparte é mal calculado e uma das partes entra em default, o dano iminente pode ser grave. Por exemplo, o default de tantas obrigações de dívida colateralizada (CDO) foi uma das principais causas do colapso imobiliário em 2008.
Risco Subprime
As hipotecas são securitizadas em CDOs para investimento e garantidas pelos ativos subjacentes. Uma das principais falhas dos CDOs antes do colapso econômico era que eles continham hipotecas subprime e de baixa qualidade, por meio dos quais os CDOs recebiam as mesmas classificações de alto grau da dívida corporativa.
A alta classificação de crédito para os CDOs permitiu que eles recebessem investimento institucional, uma vez que os fundos são obrigados a investir apenas em dívidas com alta classificação. Quando os tomadores de empréstimos começaram a não pagar as hipotecas, a bolha imobiliária estourou, deixando os investidores, bancos e resseguradoras à mercê de perdas massivas. As agências de classificação receberam muita culpa pelo colapso, que acabou levando ao colapso do mercado financeiro que definiu o mercado baixista de 2007-2009.
AIG e risco de seguro
AIG ou American International Group oferece produtos de seguros para imóveis, empresas e indivíduos. A empresa precisava de um resgate do governo dos EUA durante a crise financeira. Para aqueles que eram segurados pela AIG, eles repentinamente enfrentaram um aumento no risco de contraparte. Como resultado, os investidores devem considerar a empresa que está emitindo o título, ações ou apólice de seguro para avaliar se há risco de contraparte.