Capital Corporativo

O que é capital corporativo?

O capital corporativo é a combinação de ativos ou recursos dos quais uma empresa pode recorrer para financiar seus negócios. O capital corporativo resulta do financiamento de dívida e patrimônio líquido. Ao decidir e administrar sua estrutura de capital, a administração de uma empresa deve tomar decisões importantes sobre as proporções relativas de dívida e patrimônio a serem mantidas.

Compreendendo o Capital Corporativo

Uma corporação tem várias opções para obter capital. O capital acionário é uma fonte ampla com vários componentes. As ações ordinárias e preferenciais de emissão da empresa, bem como as integralizações adicionais de capital, fazem parte do capital social da empresa. Esses tipos de ações permitem que investidores externos tenham a oportunidade de assumir a propriedade parcial da empresa. Lucros retidos, lucros acumulados que foram reinvestidos no negócio em vez de pagos aos acionistas, são outra forma de patrimônio líquido.

O capital da dívida é o dinheiro emprestado de outra entidade que deve ser pago em uma data posterior, normalmente com juros adicionais. Os empréstimos incluem títulos de renda fixa, como empréstimos, títulos e notas a pagar. A estrutura de capital de uma empresa também pode incluir títulos híbridos, como notas conversíveis.

As decisões que uma empresa toma com relação ao seu capital social podem afetar seu acesso e custo de financiamento, responsabilidade tributária (devido ao tratamento fiscal favorável ou benefício fiscal que essa dívida recebe), sua classificação de crédito e, em última análise, sua liquidez. Ao chegar a uma combinação ideal de dívida e patrimônio líquido para sua estrutura de capital corporativo, as empresas geralmente atribuem um peso significativo a quanta flexibilidade, na manutenção do controle acionário, no financiamento e na gestão do negócio, uma determinada estrutura as proporcionará.

Gerenciando Capital Corporativo

A forma como uma empresa administra seu capital corporativo pode revelar muito sobre a qualidade de sua gestão, saúde financeira e eficiência operacional. Também é uma parte importante da avaliação. Por exemplo, uma empresa cujos lucros retidos estão crescendo pode sinalizar uma com grandes perspectivas de crescimento, para a qual espera usar esses lucros acumulados. Pode ser um sinal de alguém que opera em um setor de capital intensivo que precisa reter a maior parte de seus lucros em vez de pagá-los como dividendos ou devolvê-los aos acionistas por meio de recompras. Também pode indicar uma empresa com falta de oportunidades de investimento lucrativas. Por esses motivos, os lucros retidos devem sempre ser revisados ​​em combinação com outras métricas da saúde financeira de uma empresa.

Os principais índices a serem calculados para esses fins são dívida total em relação ao patrimônio líquido e dívida de longo prazo em relação ao patrimônio líquido. Ambos podem fornecer uma imagem da posição financeira de uma empresa, revelando quanta alavancagem financeira ou risco está presente na estrutura de capital. O nível e a tendência das taxas ao longo do tempo são importantes. Também é importante avaliar como eles se comparam a outras empresas que operam no mesmo setor. Estruturas de capital excessivamente alavancadas podem apontar para o desenvolvimento ou potenciais problemas de liquidez. Sob estruturas alavancadas pode significar que o custo de capital de uma empresa é muito alto.