Regra de esfriamento

Qual é a regra de esfriamento?

A frase “regra de esfriamento” é na verdade aplicada a três situações específicas, porém não relacionadas, no mundo dos negócios. O primeiro uso da frase refere-se ao Regulamento M da Comissão de Valores Mobiliários (SEC), que especifica os pontos-chave no processo de ações flutuantes ou na emissão de ofertas de títulos. Ele estipula uma restrição à atividade e comunicação durante o período imediatamente anterior a essas edições serem colocadas à venda ao público.

O segundo uso mais comum refere-se a uma exigência de longa data regulamentada pelos fornecedores para fornecer aos consumidores um período de devolução de três dias. Um terceiro uso refere-se a um período de tempo em que funcionários do governo (especificamente funcionários da SEC ou FINRA) que ingressam no setor privado devem ser proibidos de se envolver em atividades de lobby com a agência onde trabalhavam anteriormente.

Compreendendo a regra de esfriamento

Quando alguém se refere à regra de reflexão sobre a emissão de novos títulos, pode estar se referindo vagamente ao Regulamento M da SEC, assim chamado porque se refere a um “período de reflexão”. A restrição não é oficialmente conhecida como regra de reflexão, é conhecida como Regulamento M da SEC (não deve ser confundido com um Regulamento M diferente emitido pelo IRS). O regulamento da SEC se refere ao tempo entre o dia em que o prospecto preliminar é arquivado na SEC e o dia em que o novo título está realmente disponível para venda ou negociação. Isso também é conhecido como um período de silêncio porque o underwriter e a empresa emissora não têm permissão para discutir o assunto com os investidores durante esse período.

Política de Devolução de Três Dias

Em empresas voltadas para o consumidor, a regra de reflexão pode mais comumente se referir a uma lei de proteção ao consumidor regulamentada pela Federal Trade Commission (FTC), que permite que um comprador se liberte de um contrato de compra dentro de um determinado número de dias após a compra. O número de dias que o comprador tem para mudar de ideia sem incorrer em qualquer penalidade é diferente para vários produtos e situações. Os contratos de seguro permitem quatorze dias após a emissão de uma nova apólice para cancelamento sem multa. Muitas empresas permitem um período de carência mais longo do que três dias, mas não são obrigadas a fazê-lo.

Uma exceção específica a essa regra de esfriamento ocorre na compra de veículos motorizados. Se uma pessoa comprar um carro de uma concessionária e concluir a transação no local físico do endereço comercial da concessionária, o direito de rescisão de três dias será dispensado. A venda é definitiva a partir do momento em que o contrato de venda é assinado.

No entanto, se alguém fosse comprar um carro em um salão de automóveis ou em qualquer outro local que não fosse o local de negócios principal da concessionária, a regra de reflexão de três dias realmente se aplica. Como as casas de leilão de automóveis são, na verdade, elas próprias concessionárias, o local do leilão é seu local de negócios, que é como essas transações também são consideradas finais após a compra.

Restrições de lobby

O terceiro uso da frase “regra de esfriamento” refere-se a uma prática esperada de natureza muito menos concreta. Agências governamentais, especialmente aquelas envolvidas em finanças, como a SEC, FINRA, o Departamento do Tesouro dos Estados Unidos ou outras organizações semelhantes, podem descobrir que muitos de seus funcionários encontram seu caminho para carreiras financeiras ou de banco de investimento.

Nessa função, seu novo empregador pode considerar as conexões anteriores de um funcionário com agências governamentais bastante valiosas quando se trata de obter esclarecimentos sobre regras e regulamentos. No entanto, espera-se que as empresas evitem enviar ex-funcionários para atividades de lobby imediatamente após contratá-los. Espera-se um período de reflexão de um ano.