Cozinhe os livros
O que é ‘Cook the Books’?
Cook the books é uma gíria para usar truques de contabilidade para fazer os resultados financeiros de uma empresa parecerem melhores do que realmente são. Normalmente, preparar os livros envolve manipular dados financeiros para inflar a receita de uma empresa e esvaziar suas despesas a fim de aumentar seus ganhos ou lucros.
Principais vantagens
- Cook the books é uma gíria para usar truques de contabilidade para fazer os resultados financeiros de uma empresa parecerem melhores do que realmente são.
- Normalmente, preparar os livros envolve a manipulação de dados financeiros para inflar a receita de uma empresa, diminuir as despesas e aumentar o lucro.
- As empresas podem usar as vendas a crédito para exagerar sua receita, enquanto outras recompram ações para disfarçar um declínio em seus ganhos por ação (EPS).
Compreendendo o Cook the Books
As empresas podem manipular seus registros financeiros para melhorar seus resultados financeiros usando uma variedade de táticas. Algumas empresas não registram todas as despesas incorridas em um período até o período seguinte. Ao registrar uma parte das despesas do primeiro trimestre no segundo trimestre, por exemplo, os ganhos ou lucros do primeiro trimestre de uma empresa parecerão mais favoráveis.
Muitas empresas que vendem seus produtos estendem os prazos aos clientes, o que lhes permite pagar a empresa em uma data posterior. Essas vendas são registradas como contas a receber (AR), pois representam produtos que foram vendidos e despachados, mas os clientes ainda não pagaram. Os prazos podem ser 30, 60, 90 dias ou mais. As empresas podem falsificar seu AR alegando que realizaram uma venda e registrar as contas a receber no balanço patrimonial. Se o crédito falso vencer em 90 dias, a empresa pode criar outro crédito falso daqui a 90 dias para mostrar que o ativo circulante permanece estável. Somente quando uma empresa deixa de receber seus recebíveis isso mostra que há um problema. Infelizmente, os bancos costumam emprestar, em parte, com base no valor das contas a receber de uma empresa e podem ser vítimas de empréstimos com contas a receber falsas. Durante uma auditoria detalhada, os auditores do banco combinariam as faturas AR com os pagamentos do cliente nas contas bancárias da empresa, o que mostraria quaisquer valores não sendo cobrados.
Durante os primeiros anos do novo milênio, constatou-se que várias grandes empresas da Fortune 500, como a WorldCom, usaram sofisticados truques de contabilidade para exagerar sua lucratividade. Em outras palavras, eles cozinharam os livros. Assim que essas fraudes maciças vieram à tona, os escândalos que se seguiram deram aos investidores e reguladores uma dura lição sobre como algumas empresas se tornaram inteligentes em esconder a verdade nas entrelinhas de suas demonstrações financeiras.
Embora a Lei Sarbanes-Oxley de 2002 tenha refreado muitas práticas contábeis duvidosas, as empresas que tendem a manipular seus livros ainda têm muitas maneiras de fazer isso.
Regulamentos contra a confecção de livros
Para ajudar a restaurar a confiança dos investidores, o Congresso aprovou a Lei Sarbanes-Oxley de 2002. Entre outras coisas, exigia que os executivos seniores das corporações certificassem por escrito que as demonstrações financeiras de suas empresascumpriam os requisitos de divulgação da SEC e apresentavam de maneira justa em todos os aspectos materiais as operações e a condição financeira do emissor. A Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUAajuda a manter um mercado financeiro justo e ordeiro, que inclui vários requisitos de relatórios financeiros para empresas de capital aberto.
Os executivos que deliberadamente assinam declarações financeiras falsas podem enfrentar penalidades criminais, incluindo sentenças de prisão. Mas, mesmo com a Sarbanes-Oxley em vigor, ainda existem várias maneiras pelas quais as empresas podem elaborar os livros, se estiverem determinadas a fazê-lo, como ilustram os exemplos a seguir.
Exemplos de cozinhar os livros
Confira essas manifestações de criatividade contábil.
Vendas a crédito e receita inflacionada
As empresas podem usar as vendas a crédito para aumentar sua receita. Isso porque as compras que os clientes fazem a crédito podem ser contabilizadas como vendas, mesmo se a empresa permitir que o cliente adie os pagamentos por seis meses. Além de oferecer financiamento interno, as empresas podem estender os termos de crédito nos programas de financiamento atuais. Portanto, um salto de 20% nas vendas poderia ser simplesmente devido a um novo programa de financiamento com condições mais fáceis, em vez de um aumento real nas compras dos clientes. Essas vendas acabam sendo relatadas como receita ou lucro líquido, muito antes de a empresa realmente ter percebido essa receita – se é que algum dia verá.
Channel Stuffing
Os fabricantes engajados no ” recheio de canais ” enviam os produtos não encomendados a seus distribuidores no final do trimestre. Essas transações são registradas como vendas, embora a empresa tenha total expectativa de que os distribuidores devolvam os produtos. O procedimento adequado é que os fabricantes reservem os produtos enviados aos distribuidores como estoque até que os distribuidores registrem suas vendas.
Despesas Diversas
Muitas empresas têm “despesas não recorrentes”, custos únicos que são considerados eventos extraordinários e que dificilmente acontecerão novamente. As empresas podem classificar legitimamente essas despesas como tais em suas demonstrações financeiras. No entanto, algumas empresas aproveitam essa prática para relatar despesas em que incorrem rotineiramente como “não recorrentes”, o que faz com que seus resultados financeiros e perspectivas futuras pareçam melhores do que realmente são.
Recompra de ações
A recompra de ações pode ser um movimento lógico para empresas com excesso de caixa, especialmente se suas ações estiverem sendo negociadas com uma avaliação baixa. A recompra de ações é quando uma empresa usa seu dinheiro para comprar uma parte da circulação da companhia de capital de ações. As recompras reduzem a contagem geral das ações e normalmente levam a um preço mais alto das ações. No entanto, algumas empresas recompram ações por um motivo diferente: para disfarçar um declínio no lucro por ação (EPS), e muitas vezes pedem dinheiro emprestado para fazer isso. Ao diminuir o número de ações em circulação, eles podem aumentar o lucro por ação, mesmo que o lucro líquido da empresa tenha diminuído.
- Por exemplo, se uma empresa tivesse 1.000.000 de ações em circulação e registrasse lucro líquido ou lucro de $ 150.000, o lucro por ação da empresa seria de 0,15 centavos por ação ($ 150.000 / 1.000.000).
- No entanto, se a empresa recomprou 200.000 ações e registrou o mesmo lucro no próximo trimestre, o EPS aumentaria para 0,19 centavos por ação ($ 150.000 / 800.000).
Como os executivos da empresa prevêem seus ganhos por ação para cada trimestre seguinte, superar essa previsão pode ajudar a criar uma imagem positiva para a empresa e levar a um salto no preço das ações. A recompra de ações como um método para aumentar o EPS tem sido um tópico controverso por muitos anos. Infelizmente, algumas empresas abusam da métrica recomprando ações para mostrar que o EPS cresceu e excedeu sua previsão trimestral de EPS, apesar de ganhar pouco ou nenhum lucro adicional.