Controle de interesse

O que é um interesse de controle?

Uma participação de controle é quando um acionista, ou grupo agindo em espécie, detém a maioria das ações com direito a voto de uma empresa, o que lhe confere influência significativa sobre quaisquer ações corporativas. Os acionistas que detêm o controle acionário muitas vezes são capazes de dirigir o curso de uma empresa e tomar a maioria das decisões estratégicas e operacionais.

Compreendendo um interesse de controle

O controle acionário é, por definição, pelo menos 50% das ações em circulação  de uma determinada empresa mais uma. No entanto, uma pessoa ou grupo pode atingir o controle acionário com menos de 50% da propriedade de uma empresa se essa pessoa ou grupo possuir uma parte significativa de suas ações com direito a voto, já que nem todas as ações dão direito a voto nas assembleias de acionistas.

O controle acionário dá a um acionista ou grupo de acionistas influência significativa sobre as ações de uma empresa. Uma parte pode obter o controle acionário, desde que a participação acionária em uma empresa seja proporcionalmente substancial em relação ao total das ações com direito a voto.

Com a maioria das grandes empresas públicas, por exemplo, um acionista com muito menos de 50% das ações em circulação ainda pode ter muita influência na empresa. Os acionistas solteiros com apenas 5% a 10% de propriedade podem exigir assentos no conselho ou promulgar mudanças nas assembleias de acionistas fazendo lobby publicamente por eles, dando-lhes o controle.

Vantagens de um interesse de controle

A vantagem de deter o controle acionário de uma empresa pode assumir várias formas. Em primeiro lugar, seja a empresa pública ou privada, o controle acionário dá a uma pessoa ou grupo de pessoas uma influência significativa. Visto que, por definição, o partido com o controle acionário automaticamente tem a maioria dos votos, isso permite que um indivíduo vete ou anule as decisões tomadas pelos membros do conselho existentes. Isso dá às pessoas que detêm o controle acionário de uma empresa a capacidade de se apropriar dos processos de tomada de decisões operacionais e estratégicas.

Além disso, em algumas empresas, se um indivíduo detém o controle acionário da empresa, a empresa fará dessa pessoa automaticamente o presidente do conselho de administração da empresa. Isso dá ao indivíduo com controle acionário ainda mais poder do que o voto da maioria. Além de manter poder de veto sobre a votação do conselho, o indivíduo pode efetivamente fazer as decisões do conselho por conta própria, incluindo a contratação de executivos de nível C.

Por fim, o controle acionário concede ao investidor a oportunidade de aumentar sua participação acionária em uma empresa em caso de fusão ou aquisição. Por exemplo, em uma fusão estratégica que envolve uma troca de ações, o investidor que detém o controle acionário estruturaria um negócio que continua a dar a ele o poder de voto majoritário sobre a nova entidade.

Exemplo do mundo real

O fundador e CEO do Facebook, Inc. ( Mark Zuckerberg, detém o controle acionário da gigante das mídias sociais, possuindo apenas 18% das insiders, controla quase 70% das ações com direito a voto do Facebook. Zuckerberg controla quase 60% das ações por direito próprio.

A Alphabet Inc. ( GOOGL ), empresa controladora do Google, estruturou suas ações de forma semelhante ao Facebook. Larry Page, Sergey Brin e Eric Schmidt têm o controle acionário, detendo mais de 60% das ações B com direito a voto da empresa, que correspondem a 10 votos por ação. Em contraste, as ações Classe A do titã da tecnologia têm apenas um voto por ação, enquanto as ações Classe C ( GOOG ) da empresa não têm direito a voto.