Unidade de Contrato

O que é uma unidade de contrato?

O termo “unidade de contrato” refere-se à quantidade do ativo subjacente representado por um único contrato de derivativos. Dependendo da natureza do contrato, o ativo subjacente pode ser qualquer coisa negociada na bolsa de derivativos, desde commodities agrícolas e metais até moedas e taxas de juros.

Como os contratos futuros são altamente padronizados, a unidade de contrato especificará o valor exato e as especificações do ativo, como a quantidade e a qualidade dos barris de petróleo ou a quantidade de moeda estrangeira. No caso de opções sobre ações, por exemplo, todo contrato corresponde a 100 ações.

Como funcionam as unidades de contrato

Os mercados de derivativos se tornaram uma parte cada vez mais importante da economia global. Por meio deles, os clientes industriais podem obter com eficiência grandes quantidades de commodities por meio de um único mercado centralizado. Isso tem a vantagem de diminuir os custos de transação, aumentar as taxas de transação e reduzir o risco da contraparte por meio de câmaras de compensação e outros sistemas. Os compradores financeiros também participam ativamente dos mercados de derivativos, com o objetivo de especular sobre os preços das commodities ou se envolver em atividades de hedge de risco.

Um dos componentes principais de todo contrato de derivativo é sua unidade de contrato. Esta cláusula crítica captura a quantidade e o tipo de mercadoria sendo negociada para cada contrato de derivativo. Por exemplo, se alguém compra um contrato futuro de milho, na verdade está comprando 5.000 alqueires de milho, ao passo que, se alguém compra um contrato de petróleo, está comprando 1.000 barris. Os futuros de ouro, por sua vez, têm uma unidade de contrato de 100onças troy.

Se a unidade for muito grande, muitos investidores e comerciantes que desejam fazer hedge de exposições menores não poderão usar a troca. Da mesma forma, se a unidade do contrato for muito pequena, a negociação torna-se cara, pois há um custo associado a cada contrato negociado. Para ajudar a resolver essa preocupação, algumas bolsas introduziram o conceito de “minicontratos” para atrair e reter investidores menores. Ao facilitar a participação desses pequenos investidores nos mercados de derivativos, as bolsas esperam aumentar a liquidez total do mercado, beneficiando assim todos os investidores.

Exemplo do mundo real de uma unidade de contrato

Diferentes contratos de futuros podem ter diferentes unidades de contrato, mesmo se estiverem na mesma categoria de ativos. Por exemplo, um contrato futuro de CAD / USD negociado na Chicago Mercantile Exchange (CME) tem um tamanho de contrato de 100.000 CAD, enquanto umcontratoMicro E-mini também negociado no CME tem um tamanho de 10.000 CAD.3

Os investidores precisam entender as convenções da bolsa em que optam por negociar. Caso contrário, eles podem se expor acidentalmente a uma transação cujo valor é muito maior ou menor do que o que esperavam. É imperativo que qualquer pessoa que compre ou venda contratos de futuros esteja ciente dessas diferenças e não presuma que a unidade da moeda será a mesma em todos os setores.