Consumer Cyclicals

O que são consumidores cíclicos?

Os bens cíclicos do consumidor são uma categoria de ações que dependem fortemente do ciclo de negócios e das condições econômicas. Consumidores cíclicos incluem setores como automotivo, habitação, entretenimento e varejo. A categoria pode ser dividida em seções duráveis ​​e não duráveis: Cíclicos duráveis ​​incluem bens físicos, como ferragens ou veículos, enquanto os não duráveis ​​representam itens que as pessoas consomem rapidamente, como produtos de limpeza, roupas ou alimentos.

Consumidores cíclicos podem ser contrastados com consumidores não cíclicos, também conhecidos como produtos básicos do consumidor.

Compreendendo os cíclicos do consumidor

O desempenho dos consumidores cíclicos está altamente relacionado ao estado da economia. Eles representam bens e serviços que não são considerados necessidades, mas compras discricionárias. Durante as contrações ou recessões, as pessoas têm menos renda disponível para gastar em produtos cíclicos de consumo. Quando a economia está se expandindo ou crescendo, as vendas desses bens aumentam à medida que aumentam os gastos com varejo e lazer. As empresas do setor de varejo e lazer incluem General Motors Company, Walt Disney Company e Priceline.com.

As empresas cujas ações são cíclicas incluem fabricantes de automóveis, companhias aéreas, varejistas de móveis, lojas de roupas, hotéis e restaurantes. Quando a economia está indo bem, as pessoas podem comprar carros novos, melhorar suas casas, fazer compras e viajar. Quando a economia vai mal, essas  despesas discricionárias  são algumas das primeiras coisas que os consumidores cortam. Se uma recessão for severa o suficiente, as ações cíclicas podem se tornar completamente inúteis e as empresas podem fechar as portas.

Sensibilidade de Gastos do Consumidor

Empresas de consumo cíclico, também chamadas de empresas de consumo discricionário, estão particularmente expostas a flutuações nos gastos do consumidor. Os gastos do consumidor são afetados por fatores econômicos, como taxas de juros, inflação, desemprego e crescimento dos salários. Quando as condições econômicas começam a se deteriorar, os consumidores ficam menos inclinados a gastar seu dinheiro com coisas não essenciais, por exemplo, televisores de tela plana, férias, roupas novas e carros novos. A confiança do consumidor é um indicador importante das atitudes dos consumidores em relação aos gastos. Um declínio no Índice de Confiança do Consumidor (ICC) freqüentemente precede um declínio nos gastos do consumidor com itens discricionários.

Quando a economia começa a desacelerar, as empresas de consumo cíclico experimentam vendas e lucros em queda, pressionando o preço de suas ações. O setor de consumo cíclico tende a apresentar desempenho inferior ao da maioria dos outros setores quando a economia está fraca. No entanto, o setor normalmente supera a maioria dos setores nos estágios iniciais de uma recuperação econômica. Para o período de 10 anos iniciado em 2006, o setor consumidor cíclico liderou todos os setores na recuperação econômica com um retorno total de 134%.

O papel dos consumidores cíclicos em um portfólio

O setor de bens de consumo discricionário é considerado mais volátil do que o setor de bens de consumo básicos, que é menos sensível às mudanças econômicas, mas oferece maior potencial de crescimento. O equilíbrio dos estoques de ambos os setores proporcionaria maior estabilidade no longo prazo. Os investidores também podem aumentar a estabilidade concentrando-se em ações cíclicas de consumo que pagam dividendos. Os dividendos podem amortecer o movimento de baixa das ações cíclicas do consumidor. Exemplos de empresas com um longo histórico de pagamentos de dividendos incluem Wal-Mart Stores Incorporated, Lowes Corporation, Genuine Parts Company e Target Corporation. Os investidores frequentemente optam por usar  fundos negociados em bolsa  (ETFs) para obter exposição a ações cíclicas enquanto expandem os ciclos econômicos. A série SPDR ETF oferece um dos mais populares investimentos cíclicos de ETF no Consumer Discretionary Select Sector Fund ( XLY ).

As ações cíclicas são vistas como mais voláteis do que as não cíclicas ou  defensivas,  que tendem a ser mais estáveis ​​durante os períodos de fraqueza econômica. No entanto, eles oferecem maior potencial de crescimento porque tendem a superar o mercado durante os períodos de fortalecimento econômico. Os investidores que buscam crescimento de longo prazo com volatilidade gerenciada   tendem a equilibrar suas carteiras com uma mistura de ações cíclicas e ações defensivas.