Regra de venda construtiva, seção 1259

O que é regra de venda construtiva, seção 1259?

A regra de venda construtiva, seção 1259, é uma seção do código de receita interna que expande os tipos de transações que são consideradas vendas e estão sujeitas aoimposto sobre ganhos de capital. De acordo com essa regra, as transações que efetivamente ocupam uma posição compensatória com uma posição já adquirida são consideradas vendas construtivas.  O objetivo da regra de venda construtiva é evitar que os investidores travem ganhos de investimento sem pagar ganhos de capital e limitar sua capacidade de transferir ganhos de um período fiscal para outro.

Esta regra é a seção 1259 do código tributário. Também é referido como “Tratamento de Vendas Construtivo para Posições Financeiras Apreciadas”.

Compreendendo a regra de venda construtiva, seção 1259

Esta regra foi introduzida pelo Congresso em 1997.2 As  transações consideradas vendas construtivas incluem fazer vendas a descoberto contra posições semelhantes ou idênticas (conhecidas como “vendas a descoberto contra a caixa”) e entrar em contratos futuros ou a termo que exigem a entrega de um ativo já detido.

Existem algumas exceções à regra que eliminam a necessidade de pagar ganhos de capital. Por exemplo, se a transação for fechada antes de 30 dias após o final do ano em que o ganho foi obtido, ou se a posição original for mantida por 60 dias após o fechamento da posição de compensação, nenhum imposto sobre ganhos de capital será incorrido.

É possível que as vendas construtivas tenham uma espécie de efeito cascata, em que o encerramento da posição desencadeia uma venda construtiva subsequente. Sob certas circunstâncias, como quando a posição cruzada permanece aberta quando ocorre uma venda construtiva, outra venda pode ser compensada. Isso exigiria mais uma posição apreciada para estar no lugar.

Por que a regra de venda construtiva foi estabelecida

Antes dessa regra, havia vendas construtivas desenfreadas, principalmente por fundos de hedge, como uma forma de remover passivos fiscais por meio da paralisação da realização de ganhos nas vendas. Isso era para evitar as taxas de impostos mais altas sobre ganhos de capital de curto prazo.

Por exemplo, sem a regra, os acionistas proeminentes de uma empresa controlada por uma família prestes a abrir o capital podem tomar emprestado ações de seus parentes para serem vendidas em uma venda construtiva, mantendo suas próprias ações. Isso lhes permitiria manter posições curtas e longas simultaneamente. Essa prática foi empregada por membros da família Lauder quando a Estée Lauder Companies abriu o capital em 1995 para evitar o pagamento de impostos. Com a regra de venda construtiva em vigor, essa prática foi encerrada.