Valor Comutado
O que é valor comutado?
O valor comutado é o custo estimado, em dólares de hoje, da quantia total de dinheiro que uma organização precisará para cumprir suas obrigações de pensão se for pago em uma única quantia. Também pode ser descrito como o valor presente líquido de uma obrigação financeira futura.
A obrigação de um fundo de pensão é principalmente um produto das taxas de juros de longo prazo e da expectativa de vida de seus beneficiários, com base em tábuas de mortalidade.
Principais vantagens
- O valor comutado é usado pelos administradores de pensões para calcular a quantia em dinheiro que um beneficiário tem direito a receber como um pagamento único na aposentadoria.
- Esse valor comutado é uma estimativa baseada em fatores que incluem a expectativa de vida futura do beneficiário.
- É um cálculo da quantidade de dinheiro em dólares de hoje que fornecerá a renda prometida para toda a vida.
Um funcionário que está se aposentando pode ter a opção de um pagamento de quantia única ou um pagamento de pensão regular. A parcela única será paga de acordo com o valor comutado.
Compreendendo o valor comutado
O valor comutado é, por necessidade, uma estimativa. É calculado com base na idade em que o funcionário está se aposentando, na expectativa de vida da pessoa e na taxa de retorno que pode ser esperada se o pagamento global for investido.
Os administradores de fundos de pensão devem calcular o valor comutado para determinar suas obrigações de pagamento e exigências de reserva. O processo é semelhante ao cálculo do valor presente líquido de um projeto de orçamento de capital.
Suposições de taxa de juros
Ambos dependem de suposições sobre taxas de juros futuras. Quanto maior a taxa de juros prevista, menor o valor necessário e vice-versa. Quanto mais no futuro o dinheiro for necessário, menor será o valor comutado e vice-versa.
Da mesma forma, as taxas de juros são um fator chave na escolha do funcionário por um pagamento único ou um valor de benefício mensal. O funcionário que recebe o pagamento à vista aposta no retorno do investimento superior à taxa de juros utilizada na projeção da empresa.
Exemplo de valor comutado
Por exemplo, digamos que a XYZ Corporation tenha um plano de pensão de benefício definido para seus funcionários. E o empregado, Bert, está se aposentando aos 65 anos. Ele tem direito a uma pensão que vai pagar 80% de seu último salário todos os anos pelo resto de sua vida. Com base nas tabelas de mortalidade atuais, espera-se que Bert viva até os 85 anos.
Como o valor presente líquido, o cálculo do valor comutado depende em grande parte das premissas de taxas de juros utilizadas.
Desde que Bert começou a trabalhar na XYZ Corporation, a XYZ Corporation está reservando uma parte de seu salário para o fundo de pensão em antecipação a esse passivo futuro. Agora que Bert está pronto para se aposentar e começar a receber pagamentos, há dinheiro suficiente economizado para gerar o fluxo esperado de pagamentos pelo resto da vida de Bert, assumindo a taxa atual de retorno do investimento e nenhum pagamento adicional ao fundo.
Este é o valor comutado. Bert pode permanecer no plano de previdência e receber os pagamentos ou pode optar por retirar o valor comutado em parcela única.