Quem define o preço das commodities?

As commodities são extremamente importantes, pois são fatores essenciais na produção de outros bens. Existe uma grande variedade de commodities, incluindo café, trigo, ouro e petróleo. Essas mercadorias são negociadas constantemente em bolsas de mercadorias em todo o mundo, como a Chicago Mercantile Exchange, a London Metals Exchange e a Intercontinental Exchange.

Tipos de commodities

Uma vez que as commodities são negociadas em bolsas, seus preços não são definidos por um único indivíduo ou entidade e muitos fatores econômicos terão efeito sobre o preço de uma commodity. No entanto, cada mercadoria é única e terá um conjunto diferente de catalisadores que podem movimentar o preço a cada dia.

Tal como acontece com os títulos de capital, o preço de uma mercadoria é determinado principalmente pelas forças de oferta e demanda da mercadoria no mercado. Por exemplo, vejamos o óleo. Se a oferta de petróleo aumentar, o preço do barril diminuirá. Por outro lado, se a demanda por petróleo aumentar, o que geralmente acontece durante o verão, o preço do petróleo aumentará. A gasolina e o gás natural também se enquadram no grupo das commodities energéticas.

Para outras commodities, como safras, o clima desempenha um papel extremamente significativo nas mudanças de preços. Se o clima em uma determinada região vai afetar a oferta de uma commodity, o preço dessa commodity será afetado diretamente. Os exemplos incluem milho, soja e trigo. Algodão, café e arroz entram em uma categoria diferente, denominada commodities leves.

O ouro é uma das commodities mais ativamente negociadas porque é usado no processo de produção de joias e outros bens, mas também é visto por muitos como um investimento de longo prazo que vale a pena. Prata e cobre são outros exemplos de commodities do grupo de metais.

Preço à vista vs. futuro

Nas bolsas, as commodities são negociadas por meio de contratos futuros. Esses contratos obrigam o titular a comprar ou vender uma mercadoria a um preço predeterminado em uma data de entrega no futuro. Nem todos os contratos de futuros são iguais – suas especificações serão diferentes dependendo da respectiva mercadoria sendo negociada.

O preço de mercado de uma mercadoria que é cotada no noticiário costuma ser o preço de mercado futuro dessa mercadoria. O preço futuro é diferente do preço à vista ou à vista, que é o preço real da mercadoria que se pagaria hoje. Por exemplo, se um refinador de petróleo compra 10.000 barris de petróleo por $ 50 por barril de um produtor de petróleo, $ 50 por barril é o preço à vista. O preço futuro pode ser maior ou menor que o preço à vista em um determinado momento.

Tal como acontece com outros títulos, muitos negociantes usam futuros de commodities para especular sobre os movimentos de preços futuros. Os comerciantes geralmente não negociam as commodities por conta própria, pois comprar barris de petróleo bruto ou alqueires de trigo não é prático por razões óbvias. Esses investidores analisam vários eventos no mercado e traçam padrões para especular sobre a oferta e a demanda futuras. Subseqüentemente, eles entram em posições compradas ou vendidas em futuros, dependendo da direção em que a oferta e a demanda irão mover os preços.

Os especuladores são distintos dos hedgers, que geralmente são os usuários finais que buscam proteger os interesses na commodity vendendo ou comprando contratos futuros. Por exemplo, se um agricultor de soja está preocupado com a queda dos preços nos próximos seis meses, ele pode proteger suas safras com a venda de futuros de soja hoje. Juntos, hedgers e especuladores representam grande parte do interesse de compra e venda de futuros de commodities, tornando-os partes importantes na determinação dos preços das commodities de um dia para o outro.