Fundo Fechado
O que é um fundo fechado?
Um fundo fechado é aquele que está fechado ao investidor, temporária ou permanentemente. Os fundos podem ser fechados por vários motivos, mas principalmente porque o consultor de investimentos determinou que a base de ativos do fundo está ficando grande demais para executar com eficácia seu estilo de investimento.
Fundos Fechados Explicados
Um fundo fechado pode interromper novos investimentos temporária ou permanentemente. Os fundos fechados podem não permitir novos investimentos ou podem ser fechados apenas para novos investidores, permitindo que os atuais investidores continuem a comprar mais ações. Alguns fundos podem avisar que estão sendo liquidados ou fundidos com outro fundo.
Um fundo mútuo fechado não deve ser confundido com um fundo fechado, que tem um número fixo de ações, geralmente investe em setores especializados e é negociado como uma ação em uma bolsa de valores.
Investimentos de fundos fechados
Quando um fundo anuncia que está fechando, ele pode ser estruturado de várias maneiras. A empresa do fundo pode fechar apenas para novos investidores ou parar de permitir novos investimentos de quaisquer investidores.
Se um fundo planeja permanecer em operação, o fundo continuará a administrar as operações normalmente. Os investidores existentes têm a vantagem de possuir ações e se beneficiar de mais renda e valorização do capital. Os investidores atuais costumam ter prioridade quando um fundo começa a limitar a entrada de seus ativos. Portanto, ele pode reabrir apenas para os investidores atuais antes de permitir investimentos adicionais novamente.
Em alguns casos, um fundo pode ser liquidado após o anúncio de um fechamento. Se um fundo estiver em liquidação, a empresa de investimento em gestão venderá todos os ativos do fundo de acordo com um cronograma predeterminado. A empresa do fundo irá então fornecer os rendimentos aos investidores. As sociedades de fundos também podem fundir ações de um fundo com outro fundo existente. As sociedades de fundos fornecerão aos investidores um aviso de liquidação ou fusão. Se a empresa distribuir um pagamento aos investidores devido ao fechamento de um fundo, os investidores serão responsáveis pelas implicações fiscais. As empresas podem fornecer aos investidores opções de reinvestimento em outros fundos afiliados, o que pode evitar impostos para o investidor.
Fatores que levam ao fechamento de um fundo
Se uma empresa está liquidando ou incorporando cotas de fundos, isso geralmente se deve à falta de demanda. Se os fluxos de entrada estiverem diminuindo ou a demanda por um novo fundo não tiver gerado fluxo suficiente para mantê-lo ativo, uma empresa de fundos tomará medidas para liquidar ou fundir as ações em um fundo com objetivo semelhante.
Muitas vezes, um fundo pode precisar ser fechado por causa do aumento de ativos, que pode ocorrer devido a entradas excessivas de um fundo. Isso é mais comum quando um fundo investe em ações de baixa capitalização ou em um pequeno número de títulos. Com esses fundos, uma entrada excessiva de capital pode afetar significativamente o mercado e as ações-alvo da carteira.
Os fundos podem precisar ser fechados por outros motivos, como conformidade com a regra 75-5-10 para fundos diversificados. A regra 75-5-10 está descrita na Lei de Empresas de Investimento de 1940. A regra estabelece que um fundo não pode ter mais do que 5% dos ativos de qualquer empresa e não mais do que 10% da propriedade das ações com direito a voto de qualquer empresa. Os fundos diversificados também devem ter 75% dos ativos investidos em outros emissores e caixa.
De modo geral, os fechamentos de fundos ocorrem caso a caso, e cada fundo terá seus próprios motivos individuais para o fechamento. Se um fundo estiver fechando apenas temporariamente, os investidores atuais e potenciais do fundo podem tentar entender os parâmetros específicos do fechamento e quando ele poderá ser aberto novamente.