Fechado para novos investidores
O que está fechado para novos investidores?
Fechado para novos investidores é um termo que significa que um fundo decidiu parar de permitir novos investimentos de quaisquer investidores que ainda não tenham investido no fundo. Os fundos mútuos e os fundos de hedge podem optar por fechar para novos investidores por várias razões.
Fechado para novos investidores pode significar que os investidores existentes podem agregar mais à sua posição, embora nem sempre seja o caso.
Como funciona o fechamento para novos investidores
Fechar para novos investidores é um cenário que um fundo pode usar para gerenciar suas atividades operacionais quando ocorrem problemas com o fundo. Os fundos fechados também podem parar de aceitar investimentos de investidores atuais. Os fundos podem ou não fornecer detalhes das especificações de fechamento quando decidem fechar para certos investidores. A decisão de fechar um fundo para novos investidores não é fácil de tomar, uma vez que o fundo está potencialmente abrindo mão de uma parte significativa da receita das taxas de administração.
Os fundos geralmente fecham por um de dois motivos. O fundo pode estar fechando devido ao baixo desempenho ou baixa demanda. Inversamente, o fundo pode estar recebendo demanda substancial com ingressos excessivos. Se um fundo está fechando apenas para novos investidores, é provável que o fundo esteja tentando minimizar seus ingressos enquanto ainda opera ativamente.
Principais vantagens
- Fechado para novos investidores é um termo que significa que um fundo decidiu parar de permitir novos investimentos de quaisquer investidores que ainda não tenham investido no fundo.
- Os fundos mútuos e os fundos de hedge podem optar por fechar para novos investidores por vários motivos, como entradas excessivas ou para manter a exclusividade.
- Os fundos também podem fechar para novos investidores devido ao mau desempenho quando um fundo está em processo de liquidação.
Fluxos excessivos
A entrada excessiva de fundos pode ser um fator por vários motivos. Eles podem causar inchaço de ativos, o que torna difícil para os gestores fazerem investimentos alinhados com a estratégia do fundo. Isso pode levar a níveis de caixa mais elevados e gestão ineficiente de capital. Por esse motivo, fundos fechados podem ser comuns em estratégias gerenciadas ativamente. Comparativamente, os fundos passivos não serão desafiados pela escolha de ativos e, portanto, são menos suscetíveis a fechamentos de fundos.
Outra consideração importante para os gestores de portfólio, especificamente em fundos diversificados, é o posicionamento do fundo em ações individuais. As sociedades de gestão de investimento registadas ao abrigo do Investment Company Act de 1940 podem gerir fundos diversificados ou não diversificados.1 Os fundos diversificados têm ativos que se enquadram na regra 75-5-10. Essa regra diz que os fundos não podem ter mais do que 5% dos ativos de qualquer empresa e não mais do que 10% da propriedade das ações com direito a voto de qualquer empresa. Os fundos diversificados devem seguir de perto a conformidade 75-5-10 e esta regra pode ser um fator importante que faz com que os fundos limitem seus investimentos.
Permanecendo Investido
Normalmente, fechar para novos investidores não é uma questão relacionada ao desempenho. Assim, os atuais investidores não devem entrar em pânico. Se um fundo não fornece divulgação completa sobre o fechamento, os atuais investidores podem solicitar informações adicionais. Muitas vezes, o fechamento a novos investidores é feito para ajudar na eficiência operacional do fundo e melhorar seu desempenho. Os atuais investidores devem ter em mente que a liquidação de todo o seu investimento no fundo pode impedi-los de fazer novos investimentos no futuro.