O resgate da Chrysler de 1979: uma retrospectiva
Em 1979, a Chrysler estava à beira da falência e precisava desesperadamente de um empréstimo de US $ 1,5 bilhão do governo federal. No entanto, os problemas da Chrysler começaram ainda na década de 1960, quando a empresa tentou se expandir tanto nos Estados Unidos quanto no mundo todo, na tentativa de alcançar seus principais concorrentes. Em retrospecto, não foi aconselhável, já que os anos setenta teriam um total de três recessões, duas crises de energia e novos padrões governamentais de meio ambiente e eficiência de combustível. O medo da perda de milhões de empregos, junto com o ressurgimento das indústrias automobilísticas alemã e japonesa, preocupou muitos que uma economia já enfraquecida pudesse entrar em depressão. Todos esses fatores eventualmente levaram ao resgate da Chrysler em 1979 pelo governo federal.
Como exatamente o ícone automotivo americano caiu em uma posição tão precária? E por que o governo socorreu a empresa em vez de deixá-la quebrar? Para responder a essas perguntas, vamos explorar uma série de fatores que contribuíram para o declínio da empresa, bem como a motivação para o resgate do governo.
Principais vantagens
- A montadora americana Chrysler foi socorrida duas vezes em sua história, recebendo um resgate de US $ 1,5 bilhão do governo federal em 1979 e em 2008.2
- Ao longo dos anos, uma combinação de fatores como a tentativa da empresa de escalar tanto nos Estados Unidos quanto no mundo – combinada com uma recessão, altos preços da gasolina, queda nas vendas de automóveis e forte concorrência internacional – levou a Chrysler à beira da falência em 1979.
- O resgate da Chrysler em 1979 ocorreu em um momento importante;o governo federal interveio para proteger os tanques de construção contratados da Chrysler no auge da Guerra Fria, bem como para salvar empregos, fornecedores e aumentar a qualidade competitiva dos carros americanos.
O que levou ao resgate da Chrysler?
Olhando para trás, não há um único fator que levou a Chrysler à beira da falência. No entanto, quando você combina todos os fatores, fica claro como a empresa caiu em uma situação tão desesperadora ao longo do tempo. Os principais fatores que levaram à quase falência da empresa incluem:
Preços altos da gasolina
Durante a década de 1970, a Chrysler foi afetada por dois grandes picos no preço do petróleo e da gasolina. Isso criou uma reação em cadeia, pois muitos consumidores cortaram a compra de itens caros, como carros, enquanto aqueles que estavam no mercado para comprar novos simplesmente foram para os concorrentes japoneses e alemães da Chrysler, que ofereciam carros mais econômicos que poderia acomodar seus orçamentos já apertados em uma grande crise de energia. Isso contribuiu para a queda nas vendas da montadora.
Altas taxas de juros
Os altos preços da energia ajudaram a contribuir para a alta inflação, o que forçou o Federal Reserve a aumentar as taxas de juros para combater os custos crescentes. Quanto mais as taxas de juros subiam, mais a economia desacelerava e mais caro se tornava a obtenção de financiamento para a compra de um carro novo. As altas taxas de juros e uma economia lenta fizeram com que muitos consumidores simplesmente adiassem as compras de automóveis.
Queda nas vendas de automóveis
Com os altos preços do gás e as altas taxas de juros, o inevitável começou a acontecer na Chrysler: queda nas vendas. Embora seus concorrentes, Ford ( F ) e General Motors ( GM ), também tenham sido afetados, eles eram muito maiores e eram mais capazes de suportar uma queda nas vendas em comparação com a Chrysler.
Tipos de veículos vendidos
Em 1979, a Chrysler se especializou na fabricação de carros grandes, vans e veículos recreativos.À medida que os preços do petróleo e do gás aumentaram drasticamente, muitos consumidores compraram os carros mais econômicos que eram produzidos por seus concorrentes. Um segundo problema que a Chrysler teve nessa área foi que, ao contrário de seus concorrentes, a Chrysler produziria automóveis por especulação em vez de construir os carros conforme os pedidos fossem recebidos pelos revendedores. Como os revendedores da Chrysler estavam tendo problemas para vender os carros ineficientes da empresa, isso levou a um aumento de estoque nos lotes da Chrysler.
Dívida rebaixada
Com a enorme quantidade de carros não vendidos e as vendas caindo, muitos -de notação de crédito agências rebaixou a dívida da empresa. Isso significava que, para levantar dinheiro, teriam de pagar mais juros sobre qualquer dívida para manter a empresa em funcionamento ou simplesmente não conseguiriam levantar fundos adicionais nos mercados. A Chrysler optou por não levantar fundos nos mercados públicos, o que significa que eles tiveram que fazer o pouco capital de giro que tinham em mãos trabalhar para eles. Isso criou uma situação em que a empresa estava perdendo grandes quantias de dinheiro e, no curso de apenas seis meses, a empresa passou de $ 1,1 bilhão em capital de giro para pouco mais de $ 800 milhões. Os analistas temiam que o capital de giro da empresa pudesse cair para US $ 600 milhões, violando seu contrato de crédito com 180 bancos, e colocar a empresa em default.
Competição Internacional Pesada
Após o fim da Segunda Guerra Mundial, as montadoras americanas foram as principais fabricantes de automóveis do mundo. No entanto, no final dos anos 1960, a Alemanha e o Japão começaram a comercializar carros agressivamente nos Estados Unidos. Os tipos de carros que eles fabricavam eram geralmente considerados de melhor qualidade e mais eficientes em termos de combustível do que os carros americanos. À medida que o custo do petróleo e da gasolina aumentaram drasticamente, muitos consumidores decidiram que preferiam os carros mais econômicos do que os carros americanos que consomem muita gasolina. A Chrysler viu suas vendas caindo à medida que muitos compradores procuravam concorrentes estrangeiros para comprar os carros que procuravam. Isso significava que a Chrysler ficou com carros não vendidos que os consumidores não queriam mais comprar.
Por que a ajuda de Chryslers foi poupada?
Olhando para trás, o resgate da Chrysler foi um marco importante na história dos Estados Unidos. Aconteceu em um momento em que a Guerra Fria estava no auge e o declínio econômico percebido dos Estados Unidos estava com força total. Para muitos, a queda de um ícone americano teria conduzido o país por um caminho de dificuldades econômicas que seria difícil de romper. No entanto, houve muitas outras razões pelas quais Washington se recusou a permitir que este gigante desaparecesse:
Implicações de segurança nacional
Em 1977, a Chrysler recebeu o contrato para construir o tanque M-1 Abrams. Desde a década de 1960, a OTAN procurava um tanque que pudesse substituir seus modelos mais antigos. O medo era que, se a Chrysler afundasse, a segurança nacional do país seria comprometida pela perda de um fabricante de tanques, caminhões e outros veículos. No auge da Guerra Fria, pensava-se que o país precisava estar pronto para tudo.
Salvando empregos
Se a Chrysler tivesse falido, teria havido imediatamente 360.000 empregos perdidos. De acordo com o Congressional Budget Office (CBO) em 1979, isso teria causado um efeito cascata em todo o país e a perda de 360.000 empregos adicionais, já que revendedores e muitas comunidades que dependiam da montadora foram forçados a fazer cortes drásticos como resultado do falência. O medo era que, com a economia em recessão, as perdas de empregos continuassem a aumentar. Em segundo lugar, a falência da empresa forçaria US $ 800 milhões em obrigações de pensão não financiadas para os funcionários da montadora ao governo federal.
Economizando Fornecedores
Se a Chrysler tivesse falido, muitos de seus fornecedores também teriam dificuldades para sobreviver. Eles poderiam ter continuado a trabalhar com a Ford e a GM, mas os efeitos da falência da Chrysler teriam pelo menos forçado a aumentar as dispensas, o que teria afetado muitas comunidades em todo o país.
Melhorando os automóveis americanos
Ao longo da década de 1960, a qualidade dos carros americanos declinou drasticamente. Muitos consumidores achavam que os japoneses e os alemães fabricavam carros de melhor qualidade. Este foi um dos motivos pelos quais tantos pararam de comprar carros americanos. A potencial falência da Chrysler foi um alerta para a indústria automobilística. Ela precisava começar a produzir carros mais confiáveis e de melhor qualidade ou continuaria a enfrentar grandes quedas nas vendas.
The Bottom Line
Os problemas que a Chrysler enfrentou vieram à tona em 1979. Vários fatores funcionaram simultaneamente para colocar a empresa à beira da falência. Todos esses fatores forçaram a empresa a fazer um forte lobby tanto no Congresso quanto na Casa Branca por um empréstimo de US $ 1,5 bilhão para permanecer no mercado e proteger milhões de empregos.
Enquanto muitos críticos se perguntam se o resgate da Chrysler de 1979 realmente funcionou, os fatos mostram que a empresa foi capaz de sair da situação financeira em que estava e desenvolver carros que o público compraria novamente, como o K-car, Avery e minivan. Quase trinta anos depois, em 2008, a Chrysler receberia bilhões em um novo resgate do governo dos EUA no rescaldo da crise financeira que dizimou as vendas de automóveis nos anos seguintes.2 A Chrysler entrou com pedido de concordata, Capítulo 11, em abril de 2009, antes de ser totalmente adquirida pela Fiat em 2014.