Taxa de vendas diferidas contingentes (CDSC)

O que é um encargo contingente de vendas diferidas (CDSC)?

Um encargo de vendas diferido contingente (CDSC) é uma taxa, encargo de vendas ou carga, que os investidores de fundos mútuos pagam quando vendem cotas de fundos de classe B dentro de um número especificado de anos a partir da data de compra original. Essa taxa também é conhecida como “carga de back-end” ou “cobrança de vendas”. Para fundos mútuos com classes de ações que determinam quando os investidores pagam a carga do fundo ou comissões de vendas, as ações de Classe B carregam uma comissão de vendas diferida contingente durante um período de manutenção de cinco a 10 anos calculado a partir do momento do investimento inicial. O setor financeiro geralmente expressa um CDSC como uma porcentagem do valor em dólares investido em um fundo mútuo. Às vezes, o setor financeiro pode se referir a um CDSC como uma taxa de saída ou uma taxa de resgate.

Como evitar despesas de vendas diferidas contingentes

Geralmente, um investimento reduzirá os encargos de vendas diferidas contingentes para cada ano em que o investidor detém o título. Se o investidor mantiver o investimento por tempo suficiente, ou seja, durante o período de resgate, muitas empresas de fundos renunciam à taxa de back-end.

Se um investidor de fundo mútuo comprasse e mantivesse cotas de fundos Classe B até o final do período de retenção especificado, ele poderia evitar o pagamento desse tipo de comissão de vendas do fundo, aumentando assim o retorno do investimento. Infelizmente, a pesquisa de fundos indica que os investidores de fundos mútuos estão mantendo seus fundos, em média, por menos de cinco anos, o que muitas vezes desencadeia a aplicação de uma taxa de vendas de back-end em um investimento de fundo de ações Classe-B.

Estruturas de taxas de CDSC em diferentes classes de ações

Os compartilhamentos de classe A normalmente têm uma carga de front-end, mas nenhum CDSC. As ações da classe B geralmente não têm encargo de venda inicial, mas têm o potencial para um encargo de venda na venda de ações. As ações da classe C podem ter uma carga inicial ou final inferior, mas acarretam uma taxa de despesas geral mais alta.

Um corretor de investimentos pode reduzir os encargos de vendas se o investidor fizer um investimento inicial mais substancial. O valor do investimento e o período de detenção previsto devem ser fatores primários para o investidor determinar a classe de ações apropriada a comprar. Em cada caso, a carga do fundo é uma forma de um consultor financeiro receber uma comissão de vendas pela transação.

Efeitos e objetivos das despesas de vendas diferidas contingentes

Os CDSCs tendem a desencorajar os investidores de negociar ativamente ações de fundos mútuos, o que exigiria que os fundos mútuos mantivessem níveis significativos de caixa líquido em mãos. Muitos consideram o CDSC um pagamento pela experiência do corretor na escolha de um fundo mútuo adequado aos objetivos do investidor. Nos prospectos, os fundos mútuos devem divulgar o CDSC e outras taxas, para que os investidores possam avaliar todos os custos associados a um investimento junto com outros fatores específicos do investidor, como tolerância ao risco e horizonte de tempo.

Exemplo do mundo real

O American Funds Growth Fund da American Classe B ( AGRBX ) é um exemplo de um fundo com uma comissão de vendas diferida contingente. Não há cobrança de vendas inicial, mas o investimento avalia o CDSC em certos resgates feitos nos primeiros seis anos em que um investidor possui as ações. O CDSC começa em 5% no primeiro ano e diminui gradualmente para 0% no sétimo ano.