Obrigação de dívida garantida em cubos (CDO em cubos)
O que é uma obrigação de dívida garantida em cubos?
A obrigação de dívida colateralizada ao cubo (CDO ao cubo) é um título derivativo lastreado em uma parcela da obrigação da dívida colateralizada ao quadrado (CDO ao quadrado). Um CDO ao cubo é um derivado triplo, ou seja, um derivado de um derivado de um derivado – motivo pelo qual foi chamado de “derivados de esteróides”.
Compreendendo o CDO-Cubed
Uma obrigação de dívida colateralizada ao cubo (CDO ao cubo) é idêntica a um CDO normal, exceto pelos ativos que garantem a obrigação. Ao contrário de um CDO, que é lastreado por um pool de títulos, empréstimos e outros instrumentos de crédito, os CDO-cubeds são lastreados por tranches de CDO ao quadrado, que são derivativos lastreados por um pool de títulos, empréstimos, títulos lastreados em ativos e outros instrumentos de crédito.
Os CDO-cubeds permitem que os bancos revendam o risco de crédito que assumiram mais uma vez, reembalando seus CDO-quadrados. CDO-quadrados e CDO-cubeds podem ser reembalados inúmeras vezes para criar derivativos que são bastante diferentes do título de dívida subjacente original. Eles também são chamados de CDO ^ n para mostrar a profundidade desconhecida de alguns desses títulos.
Ao contrário dos derivativos tradicionais, que são usados para proteger o risco ou fazer apostas alavancadas, os CDO-cubeds são uma inovação que gerou milhares de novos ativos de investimento, cobrindo todo o espectro de risco e retorno.