Quadrado de obrigação de dívida colateralizada (CDO-quadrado)
O que é uma obrigação de dívida garantida ao quadrado (CDO ao quadrado)?
Uma obrigação de dívida colateralizada ao quadrado (CDO-quadrado) é um investimento na forma de um veículo de propósito especial (SPV) com pagamentos de securitização lastreados em tranches de obrigação de dívida colateralizada. Uma obrigação de dívida colateralizada é um produto estruturado por um banco no qual um investidor compra uma parte de um pool de títulos, empréstimos, títulos garantidos por ativos e outros instrumentos de crédito. Os pagamentos resultantes desses títulos, empréstimos, títulos garantidos por ativos e outros instrumentos são então repassados aos detentores das ações da obrigação de dívida colateralizada. É uma forma de investir em múltiplos instrumentos de crédito e diversificar o risco.
Compreendendo o quadrado da obrigação de dívida colateralizada (CDO-quadrado)
Uma obrigação de dívida colateralizada ao quadrado (CDO ao quadrado) é outro produto estruturado por um banco. O banco pega suas obrigações de dívida colateralizadas e as estrutura em tranches com diferentes vencimentos e perfis de risco. Essas tranches, então, financiam os pagamentos aos investidores no CDO-quadrado para fins especiais. O quadrado da obrigação de dívida colateralizada é respaldada pelo pool de tranches de obrigação de dívida colateralizada (CDO) e os pagamentos aos investidores são feitos a partir dos pagamentos feitos nas várias tranches.
O quadrado da obrigação de dívida colateralizada é semelhante a uma obrigação de dívida colateralizada, exceto pelos ativos que garantem a obrigação. Ao contrário da obrigação de dívida colateralizada, que é respaldada por um conjunto de títulos, empréstimos e outros instrumentos de crédito; Os acordos de quadrados de obrigações de dívida colateralizadas são lastreados em tranches de obrigações de dívida colateralizadas. A obrigação de dívida garantida ao quadrado permite que os bancos que possuem as obrigações normais de dívida garantida revendam o risco de crédito que assumiram.
Uma vez que os consumidores pararam de fazer pagamentos de financiamento para muitos dos ativos que lastreiam as obrigações de dívida colateralizadas e, portanto, o quadrado das obrigações de dívida colateralizadas, o CDO e o mercado de CDO ao quadrado entraram em colapso durante a crise financeira global de 2008.