Certificado de Acréscimo de Títulos do Tesouro (CATS)
O que é certificado de acréscimo de títulos do Tesouro (CATS)
Os Certificados de Provisão de Títulos do Tesouro (CATS) eram um tipo de título inventado pelo banco Salomon Brothers. Emitidos por bancos privados de 1982 a 1986, esses títulos foram garantidos pelo Tesouro dos Estados Unidos por meio da criação de entidades de propósito específico (SPV / SPEs).
O CATS era uma das famílias de títulos emitidos na época com siglas felinas. Outros “felinos” incluíam Receitas de Crescimento de Renda do Tesouro (TIGRs) e Lehman Investment Opportunity Notes (LIONs). Os TIGRs foram os primeiros da família e foram a criação da Merrill Lynch. A Salomon Brothers seguiu sua liderança criando sua marca de títulos de cupom zero.
Noções básicas sobre certificado de acréscimo sobre segurança do tesouro (CATS)
CATS foram vendidos com descontos significativos de seu valor de face, mas poderiam ser resgatados por seu valor de face total quando vencessem. Ao contrário de outros tipos de títulos, o CATS não pagava juros por meio de cupons antes do vencimento do título. A diferença entre o valor que o investidor pagou pelo título e seu valor de face real pretendia representar os juros que seriam acumulados nos anos anteriores ao vencimento do título.
Como outros títulos garantidos pelo governo dos Estados Unidos, o CATS era considerado um investimento seguro e sem nenhum risco. Eles foram garantidos para resgatar por seu valor de face total no vencimento. No entanto, esses títulos se tornaram obsoletos quando o governo dos Estados Unidos começou a emitir diretamente títulos de cupom zero por meio do programa de Negociação Separada de Juros Registrados e Principal de Títulos ( STRIPS ).2 Não estão mais disponíveis para compra, exceto por meio do mercado secundário de títulos.
Resgate de CATS
Em 1991, o Salomon Brothers, o primeiro banco emissor do CATS, foi envolvido em um escândalo devido a atividades fraudulentas. Esse escândalo resultou na nomeação de Warren Buffett pelo conselho do Salomon Brothers para o cargo de presidente e executivo-chefe para restaurar a integridade e a estabilidade do banco. Por fim, o banco se fundiu com o Travellers Group em 1997 e, posteriormente, com o Citibank, formando o atual Citigroup.
Devido a conglomerados e fusões de bancos ao longo do tempo, muitas pessoas que possuem títulos CATS agora têm dificuldade em descobrir como resgatá-los. A maneira mais rápida é discernir o número do Comitê de Procedimentos Uniformes de Identificação de Títulos ( CUSIP ) do título. Este número é um código único que identifica o emissor do título. Uma vez que o titular do título tenha identificado o emissor, ele deve ser capaz de determinar a entidade atualmente responsável pelo reembolso do título.