Catalisador

O que é um catalisador?

Nos mercados de ações, um catalisador é um evento ou outra notícia que impulsiona o preço de um título dramaticamente para cima ou para baixo. Um catalisador pode ser quase qualquer coisa: um relatório de lucros, uma revisão de analista, um anúncio de novo produto, uma peça de legislação, um processo, a eclosão de uma guerra, uma oferta de compra de uma empresa, um movimento de um investidor ativista, um comentário de um CEO ou funcionário do governo, ou a ausência conspícua de um diretor da empresa em um evento especial.

Compreendendo os catalisadores

Na mídia financeira, um catalisador é qualquer coisa que precipite uma mudança drástica na tendência atual de uma ação. Podem ser notícias negativas que abalam os investidores e quebram o ímpeto de alta ou boas notícias que empurra as ações para fora da maré. Como um catalisador pode assumir inúmeras formas, é melhor dar um exemplo concreto.

Em 25 de agosto de 2015, o índice S&P 500 atingiu uma baixa para o ano civil de 1867,61 – 12,51% abaixo de sua máxima intradiária de todos os tempos de 2134,72, que havia atingido em 20 de maio daquele ano. A queda, que começou na semana anterior e atingiu seu ritmo em 24 de agosto, foi a mais acentuada desde 2011 e arrastou uma série de ações de qualidade por puro pânico. A Nike ( NKE ) foi uma delas: tendo fechado a US $ 114,98 em 17 de agosto, atingiu US $ 94,50 em 24 de agosto.

Mesmo assim, o negócio estava sólido como sempre e quase se recuperou no fechamento do mercado em 24 de setembro, chegando a US $ 114,79. No dia seguinte, a empresa divulgou lucros trimestrais que superaram as expectativas e as ações dispararam para uma alta intradiária de US $ 125,00. Em outras palavras, o catalisador de uma surpresa nos lucros impulsionou o preço das ações da Nike para cima em 9,71% em menos de 24 horas (e 33,27% em pouco mais de um mês), apesar das péssimas condições de mercado.

A mudança deveu-se a novas informações e uma mudança resultante na percepção dos investidores, não ao fato de que a Nike tinha 109,71% do valor na sexta-feira como na quinta-feira, ou 133,27% do valor de um mês atrás.

A importância dos catalisadores para diferentes investidores

Os investidores irão atribuir diferentes níveis de importância aos catalisadores, dependendo de sua filosofia de mercado. Os investidores de valor puro ignoram totalmente os catalisadores e procuram, em vez disso, eficiência operacional, gestão orientada para objetivos, avaliação razoável e forte posição no mercado. Para esses investidores, os catalisadores são surpresas agradáveis – supondo que eles estivessem corretos em sua avaliação de uma empresa – fornecendo uma oportunidade de construir uma posição a baixo custo (no caso de preços em queda) ou percebendo o valor que eles tinham visto o tempo todo (em caso de aumento dos preços).

Enquanto isso, os investidores de puro momentum estarão atentos aos catalisadores, ou seus efeitos sobre os preços, tentando ser os primeiros a reconhecê-los pelo que são e a comprar em uma curva de alta ou em uma curva de baixa. Na realidade, poucos investidores são inteiramente de um tipo ou de outro, mas se enquadram em algum ponto do espectro de valor-momento.

Um investidor pode se concentrar principalmente em uma empresa fundamentos, mas reconhecem que um catalisador será necessário para realizar esse valor. Eles podem dedicar um pensamento significativo ao que esse catalisador pode ser, mantendo-se atentos quando se trata de novos produtos e do estado dos mercados em que a empresa opera.

Ao mesmo tempo, a maior parte dos investidores momentum terá alguma noção de quais empresas podem estar subvalorizadas ou que existem fora do radar do mercado convencional. Eles compilarão uma lista de observação e desenvolverão uma noção de quais notícias podem desencadear movimentos de preços, em vez de serem catalisadores falidos.