Rácio de retorno de dinheiro sobre ativos
Qual é o índice de retorno em dinheiro sobre ativos?
O índice de retorno sobre ativos em dinheiro (ROA em dinheiro) é usado para comparar o desempenho de uma empresa com outras empresas do mesmo setor. É um índice de eficiência que avalia os fluxos de caixa reais para os ativos da empresa, sem ser afetado pelo reconhecimento ou mensuração de receitas. O índice pode ser utilizado internamente pelos analistas da empresa ou por investidores potenciais e atuais.
Principais vantagens:
- O índice de retorno sobre ativos (cash ROA) é usado para comparar o desempenho de uma empresa com outras empresas do mesmo setor.
- O ROA de caixa avalia os fluxos de caixa reais para os ativos, sem ser afetado pela receita.
- O índice é útil para analistas de empresas ou investidores potenciais e atuais.
- Um alto índice de ROA em dinheiro normalmente indica que uma empresa ganha mais receita líquida de $ 1 em ativos do que a empresa média, o que é um sinal de eficiência.
- Um baixo índice de ROA em dinheiro normalmente indica que uma empresa obtém menos receita líquida por $ 1 de ativos, o que é um sinal de ineficiência.
Compreendendo a relação de retorno de dinheiro sobre ativos
Os analistas fundamentais acreditam que uma ação pode estar subvalorizada ou sobrevalorizada. Ou seja, os analistas fundamentais acreditam que uma análise aprofundada pode ajudar a aumentar os retornos do portfólio. Os analistas fundamentais usam uma variedade de ferramentas, incluindo índices, para avaliar os retornos do portfólio. Os índices ajudam os analistas a comparar e contrastar pontos de dados, como retorno sobre ativos (ROA) e ROA de caixa. Quando esses dois índices divergem, é um sinal de que o fluxo de caixa e o lucro líquido não estão alinhados, o que é um ponto de preocupação.
ROA vs. Cash ROA
O retorno sobre os ativos é calculado dividindo o lucro líquido pelo ativo total médio.
Lucro líquido ÷ Ativos médios totais = Retorno de caixa dos ativos
A resposta mostra aos analistas financeiros o quão bem uma empresa está gerenciando ativos. Em outras palavras, o ROA informa aos analistas quanto cada dólar de ativo está gerando em ganhos.
Um alto índice de ROA em dinheiro significa que a empresa obtém mais receita líquida de $ 1 em ativos do que a empresa média, o que é um sinal de eficiência. Um baixo índice de ROA em dinheiro significa que a empresa obtém menos receita líquida por $ 1 de ativos, o que é um sinal de ineficiência.
A questão é que o lucro líquido nem sempre está alinhado com o fluxo de caixa. Como solução, os analistas usam o ROA de caixa, que divide os fluxos de caixa das operações (CFO) pelo total de ativos. O fluxo de caixa das operações é projetado especificamente para reconciliar a diferença entre o lucro líquido e o fluxo de caixa. Dessa forma, é um número mais preciso para usar no cálculo do ROA do que o lucro líquido.
Exemplo de Desalinhamento de Fluxo de Caixa e Lucro Líquido
Por exemplo, se a Empresa A tiver uma receita líquida de $ 10 milhões e ativos totais de $ 50 milhões, o ROA será de 20%. A empresa A também tem um alto crescimento de vendas devido a um novo programa de financiamento que dá 100% de financiamento a todos os clientes. Como resultado, o lucro líquido é alto, mas o aumento do lucro líquido é resultado do aumento das vendas a prazo. Essas vendas a crédito aumentaram as vendas e o lucro líquido, mas a empresa não recebeu dinheiro pelas vendas.
Fluxos de caixa de operações, um item de linha que pode ser encontrado na demonstração do fluxo de caixa, mostra que a empresa tem US $ 5 milhões em vendas a crédito. O fluxo de caixa das operações deduz esses $ 5 milhões em vendas a crédito do lucro líquido. Como resultado, o ROA de caixa é calculado dividindo-se $ 5 milhões por $ 50 milhões, o que é 10%. Na realidade, os ativos geraram uma quantidade menor de ganhos em dinheiro “reais” do que se pensava originalmente.