Despesas de capital (CapEx)
O que são despesas de capital (CapEx)?
Os dispêndios de capital (CapEx) são fundos usados por uma empresa para adquirir, atualizar e manter ativos físicos, como propriedades, fábricas, edifícios, tecnologia ou equipamentos. O CapEx é freqüentemente usado para realizar novos projetos ou investimentos de uma empresa. Fazer despesas de capital com ativos fixos pode incluir consertar um telhado, comprar um equipamento ou construir uma nova fábrica. Esse tipo de gasto financeiro é feito pelas empresas para aumentar o escopo de suas operações ou agregar algum benefício econômico à operação.
Fórmula e cálculo do CapEx
Principais vantagens
- O gasto de capital (CapEx) é um pagamento por bens ou serviços registrados – ou capitalizados – no balanço patrimonial em vez de ser debitado na demonstração do resultado.
- Os gastos com CapEx são importantes para que as empresas mantenham os bens e equipamentos existentes e invistam em novas tecnologias e outros ativos para o crescimento.
- Se um item tem uma vida útil inferior a um ano, ele deve ser lançado como despesa na demonstração do resultado em vez de capitalizado (ou seja, não pode ser considerado CapEx).
O que CapEx pode te dizer
O CapEx pode dizer quanto uma empresa está investindo em ativos fixos novos e existentes para manter ou expandir o negócio. Em outras palavras, CapEx é qualquer tipo de despesa que uma empresa capitaliza, ou mostra em seu balanço como um investimento, ao invés de sua demonstração de resultados como uma despesa. Capitalizar um ativo requer que a empresa distribua o custo das despesas ao longo da vida útil do ativo.
A quantidade de despesas de capital que uma empresa provavelmente terá depende do setor. Algumas das indústrias de capital intensivo apresentam os níveis mais altos de dispêndios de capital, incluindo exploração e produção de petróleo, telecomunicações, manufatura e indústrias de serviços públicos.
O CapEx pode ser encontrado no fluxo de caixa das atividades de investimento na imobilizado (PP&E) ou despesa de aquisição.
Você também pode calcular despesas de capital usando dados da demonstração de resultados e do balanço patrimonial de uma empresa. Na demonstração do resultado, encontre o valor da despesa de depreciação registrada no período atual. No balanço patrimonial, localize o saldo do item de linha do imobilizado (PP&E) do período atual.
Localize o saldo de PP&E da empresa no período anterior e calcule a diferença entre os dois para encontrar a mudança no saldo de PP&E da empresa. Adicione a alteração no PP&E à despesa de depreciação do período atual para chegar aos gastos de CapEx da empresa no período atual.
A diferença entre CapEx e despesas operacionais (OpEx)
Despesas de capital não devem ser confundidas com despesas operacionais (OpEx). Despesas operacionais são despesas de curto prazo necessárias para atender aos custos operacionais contínuos de funcionamento de uma empresa. Ao contrário das despesas de capital, as despesas operacionais podem ser totalmente deduzidas dos impostos da empresa no mesmo ano em que ocorrem as despesas.
Em termos contábeis, uma despesa é considerada CapEx quando o ativo é um ativo de capital recém-adquirido ou um investimento que tem uma vida útil de mais de um ano, ou que melhora a vida útil de um ativo de capital existente. Se, no entanto, a despesa é aquela que mantém o ativo em sua condição atual, como um reparo, o custo é normalmente deduzido integralmente no ano em que a despesa é incorrida.
Exemplo de como usar despesas de capital
Além de analisar o investimento de uma empresa em seus ativos fixos, a métrica CapEx é usada em vários índices para análise da empresa. O índice fluxo de caixa para despesas de capital (CF para CapEx) está relacionado à capacidade de uma empresa de adquirir ativos de longo prazo usando o fluxo de caixa livre. O índice CF para CapEx costuma flutuar à medida que as empresas passam por ciclos de grandes e pequenas despesas de capital.
Um índice maior que 1 pode significar que as operações da empresa estão gerando o caixa necessário para financiar suas aquisições de ativos. Por outro lado, um baixo índice pode indicar que a empresa está tendo problemas com a entrada de caixa e, consequentemente, com a compra de ativos de capital. Uma empresa com um índice de menos de um pode precisar tomar dinheiro emprestado para financiar sua compra de ativos de capital.
Por exemplo, a Ford Motor Company, para o ano fiscal encerrado em 2016, teve US $ 7,46 bilhões em despesas de capital, em comparação com a Medtronic, que comprou PPE no valor de US $ 1,25 bilhão no mesmo ano fiscal. CF-to-CapEx é calculado da seguinte forma:
CF/CapEx=CumsH MlOw from OperumtionsCapExwHeRe:CF/CapEx=Cash flow to capital expenditure ratio\ begin {align} & \ text {CF / CapEx} = \ frac {\ text {Fluxo de caixa das operações}} {\ text {CapEx}} \\ & \ textbf {onde:} \\ & \ text {CF / CapEx} = \ text {Fluxo de caixa para proporção de despesas de capital} \\ \ end {alinhado}CF / CapEx=CapEx
Usando esta fórmula, o CF-to-CapEx da Ford Motor Company é o seguinte:
O CF-to-CapEx da Medtronic é o seguinte:
$6.88 Billion$1.25 Billion=5.49\ begin {alinhados} & \ frac {\ $ 6,88 \ \ text {Bilhões}} {\ $ 1,25 \ \ text {Bilhões}} = 5,49 \\ \ end {alinhados}$1.25 Bilhão
É importante observar que este é um índice específico do setor e só deve ser comparado a um índice derivado de outra empresa que possui requisitos de CapEx semelhantes.
As despesas de capital também são usadas no cálculo do fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE). FCFE é o valor em dinheiro disponível para os acionistas. A fórmula FCFE é:
Ou, alternativamente, pode ser calculado como:
FCFE=NI-NCE-ΔC+ND-DRwHeRe:NI=Net incomeNCE=Net CapExND=New debtDR=Debt repayment\ begin {align} & \ text {FCFE} = \ text {NI} – \ text {NCE} – \ Delta \ text {C} + \ text {ND} – \ text {DR} \\ & \ textbf {onde :} \\ & \ text {NI} = \ text {Lucro líquido} \\ & \ text {NCE} = \ text {Net CapEx} \\ & \ text {ND} = \ text {Nova dívida} \\ & \ text {DR} = \ text {Reembolso da dívida} \\ \ end {alinhado}FCFE=NI-NCE−ΔC+WL-DROnde:NI=Resultado líquidoNCE=CapEx líquidoWL=Nova dívidaDR=Reembolso da dívida
Quanto maior for o CapEx para uma empresa, menor será o FCFE.
perguntas frequentes
O que são despesas de capital?
As despesas de capital são os investimentos que as empresas fazem para crescer ou manter suas operações comerciais. Ao contrário das despesas operacionais, que se repetem de maneira consistente de ano para ano, as despesas de capital são menos previsíveis. Por exemplo, uma empresa que compra novos equipamentos caros contabilizaria esse investimento como uma despesa de capital. Conseqüentemente, depreciaria o custo do equipamento ao longo de sua vida útil.
As despesas de capital são dedutíveis do imposto?
As despesas de capital não são dedutíveis diretamente nos impostos. No entanto, eles podem reduzir os impostos de uma empresa indiretamente por meio da depreciação que eles geram. Por exemplo, se uma empresa adquire um equipamento de $ 1 milhão com vida útil de 10 anos, pode incluir $ 100.000 de despesas de depreciação a cada ano durante 10 anos. Essa depreciação reduziria a receita antes de impostos da empresa em $ 100.000 por ano, reduzindo assim seus impostos de renda.
Qual é a diferença entre despesas de capital e despesas operacionais?
A principal diferença entre despesas de capital e despesas operacionais é que as despesas operacionais recorrem de forma regular e previsível, como no caso de aluguel, salários e custos de serviços públicos. As despesas de capital, por outro lado, ocorrem com muito menos frequência e regularidade. As despesas operacionais são apresentadas na demonstração do resultado e são totalmente dedutíveis dos impostos, enquanto as despesas de capital apenas reduzem os impostos por meio da depreciação que geram.