Fluxos de capital
O que são fluxos de capital?
Os fluxos de capital referem-se ao movimento de dinheiro para fins de investimento, comércio ou operações comerciais. Dentro de uma empresa, isso inclui o fluxo de fundos na forma de capital de investimento, gastos de capital em operações e pesquisa e desenvolvimento (P&D).
Em uma escala maior, um governo direciona os fluxos de capital das receitas fiscais para programas e operações e por meio do comércio com outras nações e moedas. Os investidores individuais direcionam poupança e capital de investimento em títulos, como ações, títulos e fundos mútuos.
Principais vantagens
- Os fluxos de capital seguem a movimentação de fundos que são usados para fins econômicos produtivos.
- Para uma empresa, os fluxos de capital envolvem dinheiro alocado para operações, P&D e investimento; para um indivíduo, o dinheiro é gasto em consumo, investimento e poupança.
- Os fluxos de capital também ocorrem em nível nacional, com os governos coletando receitas na forma de impostos ou emissão de títulos, e os recursos de gastos em vários projetos ou investimentos públicos.
Fluxos de capital explicados
Os fluxos de capital ocorrem em quase todas as escalas, de indivíduos a empresas e governos nacionais. Diferentes subconjuntos de fluxos de capital são frequentemente examinados por analistas, como movimentos de classe de ativos, fluxos de capital de risco, fluxos de fundos mútuos, orçamentos de gastos de capital e orçamento federal. Nos Estados Unidos, o governo federal e as organizações estaduais agregam fluxos de capital para fins de análise, regulamentação e esforços legislativos.
Nos mercados financeiros, os movimentos da classe de ativos são medidos como fluxos de capital entre dinheiro, ações, títulos e outros instrumentos financeiros, enquanto o capital de risco muda em relação aos investimentos colocados em empresas iniciantes. Os fluxos de fundos mútuos acompanham as adições ou retiradas líquidas de dinheiro de diversas classes de fundos. Os orçamentos de gastos de capital são examinados no nível corporativo para monitorar os planos de crescimento, enquanto os orçamentos federais seguem os planos de gastos do governo. A força ou fraqueza relativa dos mercados de capitais pode ser demonstrada por meio da análise de tais fluxos de capital, especialmente em ambientes restritos como o mercado de ações ou o orçamento federal. Os investidores também observam a taxa de crescimento de certos fluxos de capital, como capital de risco e gastos de capital, para encontrar tendências que possam indicar oportunidades ou riscos de investimento futuro.
Como parte das operações comerciais padrão, as empresas podem buscar a compra de imóveis comerciais para abrigar atividades de produção. Além disso, muitos indivíduos veem a compra de imóveis como um investimento que gera receita de aluguel. Estes podem ser classificados como fluxos de capital de investimento ou de negócios, dependendo da análise.
Fluxos de capital volátil em economias emergentes
Nas economias emergentes, os fluxos de capital podem ser particularmente voláteis, pois a economia pode passar por períodos de rápido crescimento seguidos de contração subsequente. O aumento da entrada de capital pode levar a surtos de crédito e à inflação dos preços dos ativos, o que pode ser compensado por perdas devido à depreciação da moeda com base nas taxas de câmbio e quedas no preço das ações.
As economias emergentes também são bastante sensíveis aos fluxos de investimento estrangeiro direto (IED), que ocorre quando um investidor, empresa ou governo estrangeiro investe diretamente ou estabelece operações de negócios no exterior ou adquire ativos de negócios estrangeiros no exterior. Freqüentemente, o IDE é uma grande fonte de fluxos de capital para um país e oferece um grande suporte para a economia.
Exemplo de fluxos de capital
Na Índia, por exemplo, períodos de flutuação foram observados no início da década de 1990. Os fluxos de capital durante o período anterior, da década de 1990 ao início dos anos 2000, foram marcados por um crescimento constante, passando para um rápido influxo de fundos entre o início dos anos 2000 e 2007. Esse rápido crescimento acabou mudando, em parte devido às implicações da crise financeira em 2008, levando a um alto nível de volatilidade nos fluxos de capitais.
Uma das maiores tendências de investimento dos últimos anos envolve grandes volumes de fluxo de capital da gestão ativa para estratégias passivas, como os fundos negociados em bolsa (ETFs). Em janeiro de 2018, US $ 41,2 bilhões de capital investidor fluíram para fundos passivos de ações dos EUA, superando os US $ 22,5 bilhões de entradas em dezembro. Enquanto isso, US $ 24,1 bilhões em capital fluíram dos fundos ativos, ante US $ 16,3 bilhões em dezembro. A trajetória dos fluxos de capital também mudou para outras classes de ativos. Por exemplo, a categoria de títulos tributáveis provou ser a mais popular em janeiro, com entradas de US $ 47,0 bilhões, com capital ativo e passivo quase igual.