Ações preferenciais exigíveis
O que é ação preferencial resgatável?
Ações preferenciais resgatáveis são um tipo de ações preferenciais em que o emissor tem o direito de resgatar ou resgatar as ações a um preço predefinido após uma data definida.
Os termos das ações preferenciais resgatáveis, como o preço da resgate, a data após a qual ela pode ser resgatada e o prêmio da resgate (se houver) são definidos no prospecto. No entanto, os termos das ações preferenciais resgatáveis estabelecidos no momento da emissão não podem ser alterados posteriormente.
Principais vantagens
- Ações preferenciais resgatáveis são ações preferenciais que podem ser resgatadas pelo emissor a um valor definido antes da data de vencimento.
- Os emissores usam esse tipo de ação preferencial para fins de financiamento, pois gostam da flexibilidade de poder resgatá-la.
- Os investidores desfrutam dos benefícios das ações preferenciais, ao mesmo tempo em que geralmente recebem um prêmio de chamada para compensar o risco de reinvestimento se as ações forem resgatadas antecipadamente.
Noções básicas sobre ações preferenciais exigíveis
Ações preferenciais resgatáveis, também conhecidas como ações preferenciais resgatáveis, são um meio popular de financiamento para grandes empresas, combinando os elementos de financiamento de capital e dívida. Ações preferenciais resgatáveis são negociadas em muitas bolsas de valores públicas. Essas ações preferenciais são resgatadas a critério da empresa emissora, onde as ações são efetivamente recompradas pela empresa a qualquer momento após uma determinada data definida a um preço descrito no prospecto. Isso é benéfico para a empresa se eles emitiram 5% de ações preferenciais, mas agora podem oferecer ações preferenciais a 3% porque as taxas de juros ou os rendimentos das ações preferenciais caíram. Eles podem resgatar suas ações preferenciais mais caras e emitir outras com taxas de dividendos mais baixas.
As ações preferenciais resgatáveis são rotineiramente resgatadas por empresas. Isso é feito por meio de envio de aviso aos acionistas detalhando a data e as condições do resgate. Por exemplo, em 13 de janeiro de 2021, o Citigroup Inc. anunciou que estava resgatando suas ações preferenciais da série S, a partir de 12 de fevereiro. Isso significa que os detentores das ações precisaram devolver suas ações naquele dia em troca do pagamento de seu capital, dividendos pendentes e um prêmio, conforme o caso.
Benefícios do estoque preferencial resgatável
Vantagens do emissor
Uma emissão de ações preferenciais resgatáveis oferece a flexibilidade de reduzir o custo de capital do emissor se as taxas de juros caírem ou se ele puder emitir ações preferenciais posteriormente a uma taxa de dividendos mais baixa. Por exemplo, uma empresa que emitiu ações preferenciais resgatáveis com uma taxa de dividendos de 7% provavelmente resgatará a emissão se puder então oferecer novas ações preferenciais com uma taxa de dividendos de 4%. Os recursos da nova emissão podem ser usados para resgatar as ações de 7%, resultando em economia para a empresa.
Por outro lado, se as taxas de juros subirem após a emissão das ações preferenciais resgatáveis de 7%, a empresa não as resgatará e, em vez disso, continuará a pagar os 7%. A empresa está protegida do aumento dos custos de financiamento e das flutuações do mercado.
Vantagens do investidor
Um investidor que possui ações preferenciais resgatáveis tem os benefícios de um retorno estável. No entanto, se a emissão preferencial for solicitada pelo emissor, o investidor provavelmente se deparará com a perspectiva de reinvestir os recursos com um dividendo ou taxa de juros mais baixos.
Para compensar isso, os emissores costumam pagar um prêmio de chamada no resgate da emissão preferencial, que compensa o investidor por parte desse risco de reinvestimento. Os investidores se asseguram de uma taxa de retorno garantida se os mercados caírem, mas abrem mão de parte do potencial de valorização das ações ordinárias em troca de maior segurança.
Ações preferenciais resgatáveis vs. retráteis
Embora as ações resgatáveis possam ser resgatadas pelo emissor, as ações preferenciais retráteis são um tipo de ação preferencial que permite ao proprietário vender a ação de volta ao emissor a um preço definido. Às vezes, em vez de dinheiro, as ações preferenciais retráteis podem ser trocadas por ações ordinárias do emissor. Isso pode ser referido como uma retração “suave” em comparação com uma retração “forte”, em que o dinheiro é pago aos acionistas.