22 Junho 2021 17:00

Jaula

O que é uma gaiola?

Em finanças, “gaiola” é um termo coloquial usado para descrever o departamento de uma corretora responsável por receber e distribuir ações físicas e certificados de títulos.

Hoje, a maioria dos investidores mantém seus títulos em nome de rua, o que significa que eles não precisam ter a posse física de seus certificados. Em vez disso, esses documentos são armazenados por sua corretora, aumentando a conveniência e reduzindo o risco de roubo.

Principais vantagens

  • Cages são os departamentos das corretoras que controlam os certificados de títulos físicos.
  • No passado, as gaiolas eram amplamente difundidas e usadas, pois todas as transações exigiam transferências físicas de certificados para liquidação.
  • Hoje, a grande maioria da negociação de títulos é feita eletronicamente, evitando a necessidade de transferências físicas.

Como funcionam as gaiolas

Para garantir que o status de propriedade dos títulos de seus clientes seja registrado e mantido, as corretoras mantêm gaiolas dentro de seus escritórios para garantir que esses certificados físicos sejam protegidos. Se esses certificados forem roubados ou perdidos, seus proprietários podem não conseguir provar seus direitos de propriedade. Para se proteger contra esse risco, os departamentos da gaiola dos corretores geralmente apresentam medidas de segurança avançadas. Sua aparência geral em forma de abóbada é o que os fez ficar conhecidos como a “gaiola” da empresa.

Hoje, pode ser uma surpresa para a maioria dos investidores perceber que esses departamentos ainda existem. Afinal, desde o advento dos serviços de negociação totalmente eletrônicos, não é mais necessário encontrar quaisquer certificados físicos de valores mobiliários para investir em ações ou títulos. Em vez disso, os investidores que compram ações hoje quase sempre as mantêm no nome da corretora, e não sob o nome pessoal de cada investidor. Isso significa que os títulos permanecem registrados nos livros da corretora como se pertencessem à própria corretora. No entanto, registros adicionais dentro da corretora estabelecem o investidor como o verdadeiro proprietário dos títulos.

Esse método de investir eletronicamente usando o nome da rua da corretora oferece muitas vantagens em relação à posse física dos certificados de segurança. Além de reduzir o risco de roubo, os investidores eletrônicos também podem executar transações de compra e venda muito mais rapidamente do que se a troca de títulos físicos estivesse envolvida. Sem essa melhora na velocidade, certos estilos de investimento, como high-frequency trading (HFT), seriam impossíveis.



No passado, os investidores que temiam perder seus certificados de segurança física compravam títulos de indenização para se proteger contra essa perda. Esses títulos custariam normalmente cerca de 2% ou 3% do valor de mercado dos títulos cobertos. Esse aumento no custo de carregamento dos certificados físicos é uma das razões pelas quais a liquidação eletrônica de títulos se tornou tão comum.

Exemplo do mundo real de uma gaiola

Nas últimas décadas, a quantidade de certificados físicos usados ​​na negociação de títulos tem diminuído constantemente. Antes do advento das redes de comércio eletrônico, as corretoras dependiam de mensageiros que transportavam fisicamente certificados de ações de e para as instituições financeiras relevantes. No final da década de 1960, no entanto, o grande volume de papelada envolvida nessas transações causou um período de erros administrativos de alto perfil. 

Um desses eventos notáveis ​​foi a chamada “Crise da Papelada” que atingiu Wall Street, na qual ladrões conseguiram roubar mais de US $ 400 milhões em certificados de segurança. Esse período de caos estimulou o setor a adotar novas soluções tecnológicas, como o método de registro de nomes de ruas, hoje muito difundido.