Valor contábil por ação (BVPS)
O que é valor contábil por ação (BVPS)?
O valor contábil por ação (BVPS) é a proporção do patrimônio líquido disponível para os acionistas ordinários dividido pelo número de ações em circulação. Este número representa o valor mínimo do patrimônio líquido de uma empresa e mede o valor contábil de uma empresa por ação.
Principais vantagens
- O valor contábil por ação (BVPS) considera a proporção do patrimônio comum de uma empresa dividido pelo número de ações em circulação.
- O valor contábil do patrimônio líquido por ação indica efetivamente o valor do ativo líquido de uma empresa (ativos totais – passivos totais) por ação.
- Quando uma ação está desvalorizada, ela terá um valor contábil por ação maior em relação ao preço atual da ação no mercado.
- O BVPS é usado principalmente por investidores em ações para avaliar o preço das ações de uma empresa.
Compreendendo o valor contábil por ação (BVPS)
A métrica do valor contábil por ação (BVPS) pode ser usada pelos investidores para avaliar se o preço de uma ação está subvalorizado, comparando-o com o valor de mercado por ação da empresa. Se o BVPS de uma empresa for maior do que seu valor de mercado por ação – o preço atual da ação – então a ação é considerada subvalorizada. Se o BVPS da empresa aumentar, as ações devem ser percebidas como mais valiosas e o preço das ações deve aumentar.
Em teoria, BVPS é a soma que os acionistas receberiam no caso de a empresa ser liquidada, todos os ativos tangíveis fossem vendidos e todos os passivos fossem pagos. No entanto, como os ativos seriam vendidos a preços de mercado e o valor contábil usa os custos históricos dos ativos, o valor de mercado é considerado um piso de preço melhor do que o valor contábil de uma empresa.
Se o preço das ações de uma empresa cair abaixo de seu BVPS, um invasor corporativo pode ter um lucro sem risco comprando a empresa e liquidando-a. Se o valor contábil for negativo, quando os passivos de uma empresa excederem seus ativos, isso é conhecido como insolvência do balanço.
A fórmula para BVPS é:
Uma vez que os acionistas preferenciais têm mais direitos sobre os ativos e lucros do que os acionistas ordinários, as ações preferenciais são subtraídas do patrimônio líquido para derivar o patrimônio disponível para os acionistas ordinários.
O patrimônio líquido é o crédito residual dos proprietários na empresa após o pagamento das dívidas. É igual ao total de ativos de uma empresa menos seu passivo total, que é o valor líquido do ativo ou valor contábil da empresa como um todo.
Suponha, por exemplo, que o saldo do patrimônio comum da XYZ Manufacturing seja de $ 10 milhões e que 1 milhão de ações ordinárias estejam em circulação, o que significa que o BVPS é ($ 10 milhões / 1 milhão de ações), ou $ 10 por ação. Se XYZ puder gerar lucros maiores e usar esses lucros para comprar mais ativos ou reduzir passivos, o patrimônio comum da empresa aumentará.
Se, por exemplo, a empresa gera $ 500.000 em ganhos e usa $ 200.000 deles para comprar ativos, o patrimônio líquido aumenta junto com o BVPS. Por outro lado, se XYZ usar $ 300.000 dos ganhos para reduzir passivos, o patrimônio líquido também aumentará.
Outra forma de aumentar o BVPS é recomprar ações ordinárias dos acionistas. Muitas empresas usam os lucros para recomprar ações. Usando o exemplo XYZ, suponha que a empresa recompra 200.000 ações e que 800.000 ações permanecem em circulação. Se o patrimônio líquido for de $ 10 milhões, o BVPS aumenta para $ 12,50 por ação. Além das recompras de ações, uma empresa também pode aumentar o BVPS tomando medidas para aumentar o saldo de ativos e reduzir passivos.
Valor de mercado por ação vs. valor contábil por ação
Embora o BVPS seja calculado com base nos custos históricos, o valor de mercado por ação é uma métrica prospectiva que leva em consideração o poder aquisitivo futuro de uma empresa. Um aumento na lucratividade potencial de uma empresa ou na taxa de crescimento esperada deve aumentar o valor de mercado por ação.
Por exemplo, uma campanha de marketing reduzirá o BVPS aumentando os custos. No entanto, se isso agregar valor à marca e a empresa for capaz de cobrar preços premium de seus produtos, o preço de suas ações pode subir muito acima de seu BVPS.
perguntas frequentes
O que significa o valor contábil por ação (BVPS)?
Em teoria, BVPS é a soma que os acionistas receberiam no caso de a empresa ser liquidada, todos os ativos tangíveis fossem vendidos e todos os passivos fossem pagos. No entanto, seu valor reside no fato de que os investidores o usam para avaliar se o preço de uma ação está subvalorizado, comparando-o com o valor de mercado por ação da empresa. Se o BVPS de uma empresa for maior do que seu valor de mercado por ação, que é o preço atual da ação, a ação é considerada subvalorizada.
Como as empresas podem aumentar o BVPS?
Uma empresa pode usar uma parte de seus ganhos para comprar ativos que aumentariam o patrimônio líquido junto com o BVPS. Ou poderia usar seus ganhos para reduzir passivos, o que também resultaria em um aumento em seu patrimônio líquido e no BVPS. Outra forma de aumentar o BVPS é recomprar ações ordinárias dos acionistas e muitas empresas usam os lucros para recomprar ações.
Como o BVPS difere do valor de mercado por ação?
Embora o BVPS seja calculado com base nos custos históricos, o valor de mercado por ação é uma métrica prospectiva que leva em consideração o poder aquisitivo futuro de uma empresa. Um aumento na lucratividade potencial de uma empresa ou na taxa de crescimento esperada deve aumentar o valor de mercado por ação. Essencialmente, o preço de mercado por ação é o preço atual de uma única ação de uma ação negociada em bolsa. Ao contrário do BVPS, o preço de mercado por ação não é fixo, pois flutua com base unicamente nas forças de oferta e demanda do mercado.