Razão de recompra

O que é uma taxa de recompra?

O índice de recompra é o valor em dinheiro pago por uma empresa para recomprar suas ações ordinárias durante um período de tempo, geralmente o ano anterior, dividido por sua capitalização de mercado no início do período de recompra. O índice de recompra permite que os analistas comparem o impacto potencial das recompras em diferentes empresas.

O índice também é um indicador sólido da capacidade de uma empresa de retornar valor aos seus acionistas, uma vez que as empresas que realizam recompras regulares têm historicamente superado o desempenho do mercado mais amplo. As recompras reduzem o float de ações em circulação de uma empresa, o que melhora os lucros e o fluxo de caixa por ação. Além disso, as recompras têm vantagem sobre os dividendos, pois oferecem maior flexibilidade à administração com seus horários.

Razões de recompra explicadas

Como exemplo de uma taxa de recompra, considere o seguinte cenário. A empresa ABC gasta US $ 100 milhões na recompra de suas ações ordinárias nos últimos 12 meses. Eles tinham uma capitalização de mercado de $ 2,5 bilhões no início deste período, caso em que sua taxa de recompra seria de 4%.

Por outro lado, se a Empresa XYZ gastou $ 500 milhões na recompra de suas ações no mesmo período e teve uma capitalização de mercado de $ 20 bilhões, sua taxa de recompra seria, consequentemente, 2,5%. A empresa ABC, portanto, tem o índice de recompra mais alto – apesar de gastar apenas um quinto do valor gasto na recompra de ações pela Empresa XYZ por causa de seu valor de mercado muito mais baixo.

Importante: As recompras tendem a atingir o pico quando os mercados estão prosperando e tendem a desacelerar durante os mercados em baixa, sugerindo que os gestores de investimento não são excelentes em sincronizar o mercado.

Os investidores podem investir em empresas que realizam recompras regulares por meio de índices como o S&P 500 Buyback Index e fundos negociados em bolsa, como o Invesco BuyBack Achievers Portfolio (PKW ), que é o maior fundo de recompra nesta categoria.1

O S&P 500 Buyback Index inclui as 100 maiores empresas do S&P 500 com as maiores taxas de recompra nos últimos 12 meses, enquanto o Invesco ETF rastreia o desempenho das empresas dos EUA que recompraram pelo menos 5% de suas ações em circulação nos últimos 12 meses.1

Uma análise mais detalhada das vantagens

O programa de recompra de ações pode ser realizado por um período prolongado de tempo. Isso os diferencia dos dividendos, que legalmente devem ser pagos aos investidores imediatamente. Além disso, as empresas não têm nenhuma obrigação de oferecer tais programas de recompra, e aquelas que o fazem podem modificar ou cancelar o programa a qualquer momento.

Ainda mais, os acionistas não são obrigados a vender de volta as ações. Eles podem fazer isso, à vontade, mas não é uma exigência imposta a eles. E a partir de uma consideração fiscal, as ações de recompra são tributadas como ganhos de capital, portanto, em alguns casos, os investidores podem favorecer a recompra em vez de dividendos em certos países.