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O que é uma recompra?
Uma recompra, também conhecida como recompra de ações, é quando uma empresa compra suas próprias ações em circulação para reduzir o número de ações disponíveis no mercado aberto. As empresas recompram ações por uma série de razões, como aumentar o valor das ações remanescentes disponíveis reduzindo a oferta ou para evitar que outros acionistas tomem o controle acionário.
Principais vantagens
- Uma recompra é quando uma empresa adquire suas próprias ações no mercado de ações.
- Uma recompra reduz o número de ações em circulação, inflando assim o lucro (positivo) por ação e, frequentemente, o valor das ações.
- Uma recompra de ações pode demonstrar aos investidores que a empresa tem caixa suficiente reservado para emergências e uma baixa probabilidade de problemas econômicos.
Compreender a recompra
Uma recompra permite que as empresas invistam em si mesmas. A redução do número de ações em circulação no mercado aumenta a proporção de ações detidas pelos investidores. Uma empresa pode sentir que suas ações estão subvalorizadas e fazer uma recompra para dar retorno aos investidores. E como a empresa está otimista com suas operações atuais, uma recompra também aumenta a proporção dos lucros à qual uma ação é alocada. Isso aumentará o preço das ações se a mesma relação preço / lucro (P / L) for mantida.
A recompra de ações reduz o número de ações existentes, fazendo com que cada uma valha uma porcentagem maior da corporação. O lucro por ação (EPS) da ação aumenta, enquanto a relação preço / lucro (P / L) diminui ou o preço da ação aumenta. A recompra de ações demonstra aos investidores que a empresa tem caixa suficiente reservado para emergências e uma baixa probabilidade de problemas econômicos.
Outra diluição dos acionistas existentes.
Como as recompras de ações são realizadas usando os lucros retidos de uma empresa, o efeito econômico líquido para os investidores seria o mesmo como se esses lucros retidos fossem pagos como dividendos aos acionistas.
As recompras são realizadas de duas maneiras:
- Os acionistas podem ser apresentados a uma oferta pública, na qual eles têm a opção de apresentar, ou oferecer, todas ou uma parte de suas ações dentro de um determinado prazo com um prêmio em relação ao preço de mercado atual. Esse prêmio compensa os investidores por oferecerem suas ações, em vez de mantê-las.
- As empresas recompram ações no mercado aberto por um longo período de tempo e podem até ter um programa de recompra de ações delineado que compra ações em determinados momentos ou em intervalos regulares.
Uma empresa pode financiar sua recompra assumindo dívidas, com dinheiro em caixa ou com o fluxo de caixa das operações.
Uma recompra de ações expandida é um aumento no plano de recompra de ações existente de uma empresa. Uma recompra de ações expandida acelera o plano de recompra de ações de uma empresa e leva a uma contração mais rápida de seu float de ações. O impacto no mercado de uma recompra expandida de ações depende de sua magnitude. Uma grande recompra expandida provavelmente fará com que o preço das ações suba.
O índice de recompra considera os dólares de recompra gastos no ano passado, divididos por sua capitalização de mercado no início do período de recompra. O índice de recompra permite uma comparação do impacto potencial das recompras em diferentes empresas. Também é um bom indicador da capacidade de uma empresa de retornar valor para seus acionistas, uma vez que as empresas que realizam recompras regulares têm historicamente superado o desempenho do amplo mercado.
Exemplo de recompra
O preço das ações de uma empresa teve desempenho inferior ao das ações de seus concorrentes, embora ela tenha tido um ano financeiro sólido. Para recompensar os investidores e dar-lhes retorno, a empresa anuncia um programa de recompra de ações para recomprar 10% de suas ações em circulação ao preço de mercado atual.
A empresa teve lucro de $ 1 milhão e 1 milhão de ações em circulação antes da recompra, o que equivale a lucro por ação (EPS) de $ 1. Negociando a um preço de $ 20 por ação, seu índice de P / L é 20. Com todo o resto igual, 100.000 ações seriam recompradas e o novo EPS seria de $ 1,11, ou $ 1 milhão em ganhos espalhados por 900.000 ações. Para manter a mesma relação P / L de 20, as ações precisariam ser negociadas em alta de 11%, para $ 22,22.
$ 1 trilhão
As recompras em 2018 entre todas as empresas americanas ultrapassaram esse valor pela primeira vez na história. A Apple, Inc. sozinha autorizou $ 100 bilhões em recompras durante 2018.
Crítica de Recompras
A recompra de ações pode dar aos investidores a impressão de que a corporação não tem outras oportunidades lucrativas de crescimento, o que é um problema para os investidores em crescimento que buscam aumentos de receita e lucro. Uma corporação não é obrigada a recomprar ações devido a mudanças no mercado ou na economia.
A recompra de ações coloca uma empresa em uma situação precária se a economia entrar em crise ou a empresa enfrentar problemas financeiros que não pode cobrir. Outros alegam que às vezes as recompras são usadas para inflar artificialmente o preço das ações no mercado, o que também pode levar a bônus executivos mais elevados.
perguntas frequentes
Por que as empresas fariam recompras?
Uma recompra permite que as empresas invistam em si mesmas. Se uma empresa sentir que suas ações estão subvalorizadas, ela pode fazer uma recompra para dar retorno aos investidores. A recompra de ações reduz o número de ações existentes, fazendo com que cada uma valha uma porcentagem maior da corporação. Outra razão para a recompra é para fins de compensação. As empresas muitas vezes premiam seus funcionários e a administração com recompensas em ações e opções de ações, e uma recompra ajuda a evitar a diluição dos acionistas existentes. Finalmente, uma recompra pode ser uma forma de evitar que outros acionistas tomem o controle acionário.
Como é feita uma recompra?
Uma empresa pode fazer uma oferta pública, com um prêmio sobre o preço de mercado atual, aos acionistas onde eles têm a opção de apresentar todas ou parte de suas ações dentro de um determinado prazo. Alternativamente, uma empresa pode ter um programa de recompra de ações delineado que compra ações no mercado aberto em determinados momentos ou em intervalos regulares durante um longo período de tempo. Uma empresa pode financiar sua recompra assumindo dívidas, com caixa em caixa ou com o fluxo de caixa das operações.
O que são críticas às recompras?
A recompra de ações pode dar aos investidores a impressão de que a corporação não tem outras oportunidades lucrativas de crescimento, o que é um problema para os investidores em crescimento que buscam aumentos de receita e lucro. As recompras podem colocar uma empresa em uma situação precária se a economia entrar em crise ou se a empresa enfrentar problemas financeiros que não pode cobrir. Outra crítica à recompra é que ela pode ser usada para inflar artificialmente o preço das ações no mercado, o que também pode levar a bônus executivos mais elevados.