Como avaliar uma empresa
O que é uma avaliação de negócios?
A avaliação de uma empresa é um processo geral de determinação do valor econômico de toda uma empresa ou unidade da empresa. A avaliação de negócios pode ser usada para determinar o valor justo de um negócio por uma série de razões, incluindo valor de venda, estabelecimento de propriedade de parceiro, tributação e até mesmo procedimentos de divórcio. Os proprietários muitas vezes recorrem a avaliadores de negócios profissionais para uma estimativa objetiva do valor do negócio.
Principais vantagens
- A avaliação de negócios determina o valor econômico de um negócio ou unidade de negócios.
- A avaliação de negócios pode ser usada para determinar o valor justo de um negócio por uma série de razões, incluindo valor de venda, estabelecimento de propriedade de parceiro, tributação e até mesmo procedimentos de divórcio.
- Existem vários métodos de avaliação de uma empresa, como observar seu valor de mercado, multiplicadores de lucros ou valor contábil, entre outros.
Os fundamentos da avaliação de negócios
O tópico de avaliação de negócios é frequentemente discutido em finanças corporativas. A avaliação de negócios é normalmente conduzida quando uma empresa pretende vender todas ou uma parte de suas operações ou fundir-se ou adquirir outra empresa. A avaliação de uma empresa é o processo de determinar o valor atual de uma empresa, usando medidas objetivas e avaliando todos os aspectos do negócio.
Uma avaliação de negócios pode incluir uma análise da gestão da empresa, sua estrutura de capital, suas perspectivas de lucros futuros ou o valor de mercado de seus ativos. As ferramentas usadas para avaliação podem variar entre avaliadores, empresas e setores. Abordagens comuns para avaliação de negócios incluem uma revisão das demonstrações financeiras, modelos de fluxo de caixa de desconto e comparações de empresas semelhantes.
A avaliação também é importante para relatórios fiscais. O Internal Revenue Service (IRS) exige que uma empresa seja avaliada com base em seu valor de mercado justo. Alguns eventos relacionados a impostos, como venda, compra ou doação de ações de uma empresa serão tributados dependendo da avaliação.
Estimar o valor justo de uma empresa é uma arte e uma ciência; existem vários modelos formais que podem ser usados, mas escolher o certo e as entradas apropriadas pode ser um tanto subjetivo.
Considerações especiais: métodos de avaliação
Existem várias maneiras pelas quais uma empresa pode ser avaliada. Você aprenderá sobre vários desses métodos a seguir.
1. Capitalização de mercado
A capitalização de mercado é o método mais simples de avaliação de empresas.É calculado multiplicando o preço das ações da empresa pelo número total de ações em circulação. Por exemplo, em 3 de janeiro de 2018, a Microsoft Inc. era negociada a $ 86,35. Com um número total de ações em circulação de 7,715 bilhões, a empresa poderia ser avaliada em $ 86,35 x 7,715 bilhões = $ 666,19 bilhões.
2. Método de receita de tempos
De acordo com o método de avaliação de negócios de receita de tempos, um fluxo de receitas gerado em um determinado período de tempo é aplicado a um multiplicador que depende da indústria e do ambiente econômico. Por exemplo, uma empresa de tecnologia pode ser avaliada em 3x a receita, enquanto uma empresa de serviços pode ser avaliada em 0,5x a receita.
3. Multiplicador de ganhos
Em vez do método de vezes a receita, o multiplicador de ganhos pode ser usado para obter uma imagem mais precisa do valor real de uma empresa, uma vez que os lucros de uma empresa são um indicador mais confiável de seu sucesso financeiro do que a receita de vendas. O multiplicador de ganhos ajusta os lucros futuros em relação ao fluxo de caixa que poderia ser investido à taxa de juros atual durante o mesmo período de tempo. Em outras palavras, ele ajusta a relação P / L atual para contabilizar as taxas de juros atuais.
4. Método de fluxo de caixa descontado (DCF)
O método DCF de avaliação de negócios é semelhante ao multiplicador de ganhos. Este método é baseado em projeções de fluxos de caixa futuros, que são ajustados para obter o valor de mercado atual da empresa. A principal diferença entre o método do fluxo de caixa descontado e o método do multiplicador de lucro é que ele leva em consideração a inflação para calcular o valor presente.
5. Valor contábil
Este é o valor do patrimônio líquido de uma empresa, conforme mostrado no balanço patrimonial. O valor contábil é obtido subtraindo o passivo total de uma empresa de seus ativos totais.
6. Valor de Liquidação
O valor de liquidação é o caixa líquido que uma empresa receberá se seus ativos forem liquidados e os passivos forem pagos hoje.
Esta não é de forma alguma uma lista exaustiva dos métodos de avaliação de negócios em uso hoje. Outros métodos incluem valor de reposição, valor de ruptura, avaliação baseada em ativos e ainda muitos mais.
Credenciamento em Avaliação Empresarial
Nos EUA, Accredited in Business Valuation (ABV) é uma designação profissional concedida a contadores, como CPAs, que se especializam em calcular o valor de empresas. A certificação ABV é supervisionada pelo Instituto Americano de Contadores Públicos Certificados (AICPA) e exige que os candidatos concluam um processo de inscrição, sejam aprovados em um exame, atendam aos requisitos mínimos de Experiência em Negócios e Educação e paguem uma taxa de credencial (a partir de 2018, o a taxa anual para a credencial ABV foi de $ 380).
Manter a credencial ABV também exige que aqueles que possuem a certificação atendam aos padrões mínimos de experiência de trabalho e aprendizagem ao longo da vida. Os candidatos aprovados ganham o direito de usar a designação ABV com seus nomes, o que pode melhorar as oportunidades de emprego, a reputação profissional e a remuneração. No Canadá, Chartered Business Valuator ( CBV ) é uma designação profissional para especialistas em avaliação de empresas. É oferecido pelo Canadian Institute of Chartered Business Valuators (CICBV).