Chamada do corretor

Qual é a chamada do corretor?

A chamada do corretor, também conhecida como taxa de empréstimo de chamada, é a taxa de juros cobrada pelos bancos sobre os empréstimos feitos às corretoras. Esses corretores então usam esses empréstimos, chamados empréstimos de chamada, para fornecer alavancagem aos comerciantes usando contas de margem. Como o nome sugere, os empréstimos à vista devem ser pagos imediatamente – ou “à vista” – se solicitado pelo banco. Se um corretor acredita que seus empréstimos podem ser cobrados, eles podem iniciar uma chamada de margem sobre os corretores a quem emprestou os fundos.

Compreendendo chamadas de corretores

Como você pode ver na descrição acima, a chamada do corretor é uma parte importante da cadeia de suprimentos responsável por fornecer aos traders uma alavancagem por meio de suas contas de margem. Da perspectiva do negociante de margem, o empréstimo se origina de sua corretora, e o negociante deve assegurar-se de que mantém garantias adequadas em sua conta para garantir que seu empréstimo de margem não seja chamado pelo corretor.

Do ponto de vista do corretor, no entanto, o dinheiro emprestado ao comerciante é um empréstimo à vista emprestado de um banco. Portanto, o corretor deve garantir que o empréstimo de chamada não pareça arriscado para o banco, ou então o banco pode exercer seu direito de chamá-lo de volta. Para evitar isso, o corretor monitorará de perto o valor e a garantia da conta de margem do negociante e solicitará o empréstimo de margem se achar que o risco está ficando muito alto. 

Na verdade, mesmo que uma conta de margem específica seja razoavelmente bem financiada, ela ainda pode ser chamada de volta pelo corretor se o empréstimo à vista desse corretor for acionado pelo banco. Por esta razão, um negociador de margem pode enfrentar uma chamada de margem por razões não relacionadas ao nível de risco de sua própria conta. Embora esses casos sejam raros, eles ocorrem em situações em que a ansiedade financeira se espalha pelos mercados, como em uma crise de crédito.

Tal como acontece com outros empréstimos, a taxa de juros paga nos empréstimos à vista flutua diariamente com base em fatores como as condições econômicas e a oferta e demanda de capital. Essas taxas são publicadas regularmente em publicações como The Wall Street Journal e Investor’s Business Daily, e normalmente são baseadas em uma referência, como a London InterBank Oferecido Rate (LIBOR). A chamada do corretor, então, incorpora um prêmio de risco com base na capacidade de crédito percebida do corretor, junto com outros fatores.

Exemplo do mundo real de chamada de um corretor

A XYZ Brokerage Services recentemente recebeu um empréstimo de um grande banco, o ABC Financial, de um corretor. Ao calcular a taxa de juros do empréstimo, o ABC levou em consideração o custo de oportunidade representado por empréstimos alternativos e oportunidades de investimento. Dado que a LIBOR era de 2% na altura em que o empréstimo foi concedido, e considerando que XYZ era considerada como tendo uma qualidade de crédito muito elevada, a ABC concordou em conceder o empréstimo à vista com juros de apenas 2,5%. A XYZ entendeu que, como parte dos termos do empréstimo, a ABC teria o direito de exigir a devolução do empréstimo a seu critério.

Depois de receber o empréstimo de chamada, a XYZ então usou os fundos para fornecer empréstimos a vários clientes de margem para suas contas de negociação de margem. Assim como no ABC, a XYZ considerou seu próprio custo de oportunidade e a qualidade de crédito de seus correntistas ao decidir qual taxa de juros cobrar sobre os empréstimos, fixando-se em uma taxa de juros de 5%. O contrato para esses empréstimos era claro ao declarar que XYZ poderia exigir o reembolso dos empréstimos usando uma chamada de margem, potencialmente com aviso limitado ou nenhum aviso prévio ao comerciante.