Corajoso o suficiente para investir em títulos gregos? Veja como
Não é fácil para os investidores comprar títulos do governo grego. A falta de acesso e liquidez e o tamanho do investimento necessário colocam a dívida soberana grega fora do alcance de muitos. A única maneira de comprar um título do governo grego é por meio de um banco ou corretor, ou por meio de um fundo de hedge que construiu uma exposição significativa.
No entanto, se você estiver disposto a enfrentar os problemas e possuir o capital necessário e a tolerância ao risco, pode valer a pena adquirir dívidas gregas. A Grécia tem sido o mercado de referência para investidores famintos por rendimento desde que o país passou por uma reestruturação da dívida em 2012. O S&P Greece Sovereign Bond Index apresentou um retorno de um ano de 12,47% em julho de 2020. Nos últimos cinco anos, o índice retornou 19,83% ao ano.
O risco é considerável
O investimento em títulos do governo grego é apropriado apenas para investidores financeiramente sólidos com alta tolerância aorisco. Em abril de 2020, a Fitch Ratings atribuiu à dívida de longo prazo grega um rating BB, o que denota um risco elevado de inadimplência em relação a outros emissores.3
Existe uma possibilidade muito real de perder cada centavo de um investimento mínimo de $ 100.000 +. Portanto, apenas os investidores que podem perder esse tipo de dinheiro devem considerar a dívida grega como um possível investimento.
O argumento para retornos positivos
Os argumentos para um investimento na dívida grega pagar generosamente são essencialmente duplos. A primeira é a crença de que a economia grega e o governo grego não vão simplesmente entrar em colapso total e deixar de cumprir todas as obrigações imagináveis em toda a linha. Embora isso não seja garantido, os defensores do investimento na dívida grega argumentam que esse colapso total catastrófico não está realmente entre as possibilidades prováveis e que os profetas da desgraça estão sendo excessivamente pessimistas. A Grécia está em uma bagunça financeira, mas é uma bagunça que, neste ponto, a única direção que resta pode ser uma melhoria ascendente. Isso levou um punhado de analistas de investimento de longo prazo a recomendar a compra de títulos gregos de 30 anos.
O segundo eixo do argumento para investir na dívida grega é o fato de que, graças à reestruturação da dívida de 2012, além de suas obrigações de títulos atuais, o governo grego não tem outras obrigações de dívida significativas até 2023. Este foi o argumento apresentado por JP Morgan Chase quando, em 2014, recomendou a compra de títulos gregos de cinco anos, com vencimento em 2019, muito antes dessa data de 2023. JP Morgan Chase foi um dos gerentes da venda.
Como adquirir títulos gregos
Na verdade, existem apenas algumas vias abertas para a compra de títulos gregos. Não há ETFs de títulos gregos disponíveis no momento. Existem alguns fizeram investimentos significativos em dívida grega, mas eles não representam um investimento puramente em títulos gregos. Basicamente, as únicas opções para comprar títulos gregos são por meio de um banco ou corretora, e qualquer uma das opções requer um investimento mínimo de mais de $ 100.000.
A maioria dos grandes bancos, como JP Morgan ou Citibank, pode comprar títulos gregos para um investidor. Porém, devido à baixíssima liquidez do mercado, a compra mínima exigida é de 100.000 euros, um pouco mais de $ 100.000.
A outra opção é passar por uma corretora como a Fidelity ou a Charles Schwab. Os títulos gregos não estão listados como investimentos disponíveis em seus sites, mas você pode entrar em contato com um corretor especializado em títulos estrangeiros para fazer a compra em seu nome. Novamente, é necessário um investimento mínimo de $ 100.000 + e, devido à liquidez extremamente baixa do mercado, o corretor não pode garantir o gerenciamento de um preço de compra favorável.