Nota de Antecipação de Títulos (BAN)
O que é uma nota de antecipação de títulos (BAN)?
Uma Nota de Antecipação de Títulos (BAN) é um título com juros de curto prazo emitido antes de uma emissão de títulos futura maior. As notas de antecipação de títulos são títulos menores de curto prazo emitidos por empresas e governos, como municípios locais, que desejam gerar fundos para projetos futuros.
Compreendendo a nota de antecipação de títulos (BAN)
Uma nota é um instrumento de dívida emitido por uma entidade que toma o empréstimo para levantar fundos no curto prazo. As notas são títulos que rendem juros, prometendo pagamentos periódicos de juros aos credores e reembolso do principal no final da vida do instrumento. Esses pagamentos geralmente são feitos a partir de uma fonte de receita definida. As notas geralmente têm vencimento em um ano ou menos, embora também sejam emitidas notas com prazos mais longos. Uma forma de nota emitida por um órgão governamental para financiar suas necessidades de curto prazo é uma nota de antecipação de títulos.
Notas de antecipação de títulos (BAN) são títulos de dívida de curto prazo emitidos por um governo municipal ou estadual para financiar um novo projeto. Essas notas são emitidas em antecipação ao financiamento de longo prazo que, quando emitido, é usado para retirar ou pagar os BANs. Um governo que está prestes a começar a trabalhar em um novo projeto pode decidir emitir títulos de longo prazo para financiar o projeto. No entanto, a emissão desses títulos pode não ser possível antes do lançamento do projeto devido a certos procedimentos legais, regulamentares ou de conformidade que podem causar um atraso na emissão de novos títulos. Para prosseguir com o trabalho no novo projeto e ter os fundos necessários para financiá-lo, o emissor governamental pode decidir emitir títulos de curto prazo como fonte de financiamento nesse ínterim.
Os organismos emissores usam as notas de antecipação de títulos como financiamento de curto prazo, com a expectativa de que os recursos da maior emissão de títulos futura cobrirão as notas de antecipação. As notas de antecipação de títulos podem ser usadas quando o emissor deseja atrasar a emissão de um título ou se deseja combinar vários projetos em uma única emissão maior. Quando os títulos de longo prazo são emitidos, os recursos são usados para fazer os pagamentos de juros e principal das notas de antecipação de títulos. Com efeito, os pagamentos dos BANs são garantidos por uma futura emissão de títulos de longo prazo. Em outras palavras, uma nota de antecipação de títulos é uma emissão municipal que toma emprestado com o produto de uma futura emissão de títulos de longo prazo.
As notas de antecipação de títulos costumam ser usadas como meio de iniciar os esforços de financiamento para novos projetos, como a construção de rodovias, pontes ou sistemas de esgoto. Uma vez iniciado o projeto, a emissão maior de títulos pode gerar fundos suficientes para cobrir as notas de antecipação de títulos em um curto período de tempo. Freqüentemente, as notas são reembolsadas dentro de um ano após a emissão.
Os BANs são considerados títulos do mercado monetário e são classificados pela Moody’s Investment Grade (MIG). As notas de antecipação de títulos são geralmente consideradas como envolvendo uma exposição de risco relativamente baixo e, devido ao seu curto horizonte de tempo, os investidores devem avaliar a base das notas e determinar se haverá impulso e interesse suficientes no projeto. Os investidores podem encontrar oportunidades de BAN por meio de corretores locais, municípios e outras instituições financeiras.