BND vs. AGG: Comparando ETFs de títulos

Os fundos negociados em bolsa de títulos (ETFs) são um dispositivo útil para os investidores de renda fixa modernos. Esses ETFs combinam a estabilidade relativa e a diversificação do portfólio de fundos mútuos de títulos, com a liquidez intradia das ações. Os melhores ETFs de títulos completam com um custo baixo. Em termos de ativos administrados, os dois reis do ETF de títulos são o iShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG) e o Vanguard Total Bond Market ETF (BND).

Os dois fundos detinham mais de $ 365 bilhões em ativos totais sob gestão (AUM), em agosto de 2020. Este nível de AUM é maior do que outros ETFs de títulos e ultrapassa de longe o resto da categoria de mercado amplo de grau de investimento. Então, quando se trata de uma revisão AGG vs. BND, qual título ETF é melhor?

BND vs. AGG: Antecedentes

AGG é um produto da BlackRock Inc. e parte de sua bem-sucedida série de ETFs iShares. É o mais antigo dos dois fundos por três anos e meio, tendo sido lançado em setembro de 2003. Amparado por todos os recursos do maior gestor financeiro do mundo, este ETF não carece de reconhecimento ou marketing. Os gerentes de portfólio James Mauro e Scott Radell são responsáveis ​​pelas operações do dia-a-dia do ETF.

Enquanto isso, o Total Bond Market ETF é a oferta de títulos domésticos mais proeminente da Vanguard. Em muitos aspectos, o fundo Vanguard é um irmão mais novo do fundo iShares. Os dois ETFs rastreiam o mesmo índice, embora com pequenas variações na execução, e fornecem uma concorrência saudável por taxas baixas, segurança e retornos sólidos.

BND vs. AGG: Estratégia

Ambos os fundos são ETFs geridos de forma passiva. As estratégias de investimento passivo são projetadas para reduzir os custos totais do fundo, tornando-os investimentos menos onerosos. Antes da compra da BlackRock, o AGG era um fundo muito mais caro e lento, mas a competição reduziu drasticamente os custos para ambos os gestores de ativos.

Ambos os ETFs acompanham o Barclays US Aggregate Bond Index, o principal parâmetro para o desempenho dos títulos domésticos, embora o BND da Vanguard siga uma versão ajustada pelo float do índice. O Barclays Aggregate Bond Index é uma coleção ponderada pelo valor de mercado de todo o mercado de títulos dos EUA, excluindo títulos municipais, títulos do Tesouro protegidos contra a inflação (TIPS) e títulos de alto rendimento.

BND vs. AGG: Características de dados mensuráveis

O ETF Vanguard Total Bond Market tem mais de $ 287,2 bilhões de ativos sob gestão, tornando-o comparativamente maior em comparação com o ETF iShares de $ 78,9 bilhões de AUM. A carteira do ETF iShares tem uma duração média um pouco mais longa, de 6,6 anos em relação a 5,86 anos. Cada um é muito semelhante em termos de vencimento médio ponderado e rendimento até o vencimento (YTM).

Os dois fundos apresentam números financeiros notavelmente consistentes. Em agosto de 2020, o iShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG) tinha um índice de despesas de 0,04% em comparação com 0,035% para o ETF Vanguard Total Bond Market. Eles são os dois ETFs de títulos mais líquidos, movimentando centenas de milhões de dólares por dia em negociações diárias.

BND vs. AGG: Riscos Fundamentais

Como fundos lastreados em obrigações, o iShares Core US Aggregate Bond ETF e o Vanguard Total Bond Market ETF estão indiretamente expostos a riscos de contraparte em suas carteiras subjacentes. O iShares ETF acarreta um risco ligeiramente menor de contraparte à primeira vista, devido à sua melhor qualidade de crédito. Embora os fundos passivos pareçam operar no piloto automático, cada um também está exposto a alguns riscos de gerenciamento.

Talvez uma preocupação maior seja o risco de inflação. Os ETFs de títulos de alto valor do Tesouro raramente geram os melhores retornos do mercado. Espere que os acionistas lutem para compensar um aumento de 3 ou 4% no custo real de vida ao longo de um ano. O risco de taxa de juros também é um problema, uma vez que a natureza de médio prazo desses ETFs os torna mais suscetíveis do que os instrumentos de curto prazo.

BND vs. AGG: Desempenho e opinião de especialistas

Os últimos cinco anos de desempenho do ETF iShares Core US Aggregate Bond e do Vanguard Total Bond Market ETF são virtualmente idênticos. Em agosto de 2020, o iShares ’teve um retorno médio anual de 3,73% nos últimos 10 anos, em comparação com o Vanguard de 3,77%. O ETF iShares tendeu a ser o fundo mais caro durante esse período, então o ETF Vanguard provavelmente demonstrou um desempenho verdadeiro mais forte por uma margem muito pequena.

A opinião de especialistas é quase universalmente positiva para ambos os fundos, embora raramente seja esmagadora. A Morningstar concede quatro estrelas a cada um desses ETFs.

Investidores ideais

Como as estratégias, carteiras, benchmarks, desempenhos e custos do ETF iShares Core US Aggregate Bond e do Vanguard Total Bond Market ETF são tão semelhantes, não existe um grupo de investidores mais adequado para um ou outro. De modo geral, qualquer um dos fundos pode servir como holding principal para investidores preocupados com a aposentadoria ou como um satélite para aqueles que desejam exposição a títulos domésticos de alto grau. Rendimentos baixos e retornos pequenos os tornam inadequados para traders mais jovens ou mais agressivos.