Segunda-feira negra

O que foi a Black Monday?

A Black Monday ocorreu em 19 de outubro de 1987, quando o Dow Jones Industrial Average (DJIA) perdeu quase 22% em um único dia. O evento marcou o início de um declínio do mercado de ações global, e a Black Monday se tornou um dos dias mais notórios da história financeira. No final do mês, a maioria das principais bolsas caiu mais de 20%.

Economistas atribuíram o crash a uma combinação de eventos geopolíticos e ao advento do comércio de programas computadorizados que acelerou a liquidação.

Compreendendo a segunda-feira negra

A causa da queda massiva do mercado de ações não pode ser atribuída a qualquer notícia única, uma vez que nenhuma notícia importante foi divulgada no fim de semana anterior ao crash. No entanto, vários eventos se uniram para criar uma atmosfera de pânico entre os investidores. Por exemplo, o déficit comercial dos Estados Unidos aumentou em relação a outros países. O comércio computadorizado, que ainda não era a força dominante que é hoje, estava cada vez mais se fazendo sentir em várias empresas de Wall Street. A quebra do mercado de ações em 1987 revelou o papel da inovação financeira e tecnológica no aumento da volatilidade do mercado. Na negociação automática, também chamada de  negociação de programa, a tomada de decisão humana é retirada da equação e as ordens de compra ou venda são geradas automaticamente com base nos níveis de preços de índices de referência ou ações específicas. Antes do crash, os modelos em uso tendiam a produzir um forte feedback positivo, gerando mais ordens de compra quando os preços estavam subindo e mais ordens de venda quando os preços começaram a cair.

Crises, como um impasse entre Kuwait e Irã, que ameaçou interromper o fornecimento de petróleo, também deixaram os investidores nervosos. O papel da mídia como um fator amplificador para esses desenvolvimentos também tem recebido críticas. Embora existam muitas teorias que tentam explicar por que o acidente ocorreu, a maioria concorda que o pânico em massa causou a escalada do acidente.

Pode acontecer de novo

Desde a Black Monday, uma série de mecanismos de proteção foram construídos no mercado para evitar vendas em pânico, como freios de negociação e disjuntores. No entanto, os algoritmos de negociação de alta frequência (HFT) conduzidos por supercomputadores movem um grande volume em apenas milissegundos, o que aumenta a volatilidade.

O Flash Crash de 2010 foi o resultado do HFT que deu errado, fazendo o mercado de ações cair 10% em questão de minutos. Isso levou à instalação de faixas de preços mais restritas, mas o mercado de ações passou por vários momentos de volatilidade desde 2010. O surgimento da tecnologia e do comércio online introduziram mais riscos no mercado.

Em meio à pandemia global COVID19 de 2020, os mercados perderam montantes semelhantes no mês de março, à medida que as taxas de desemprego atingiram seus níveis mais altos desde a Grande Depressão, antes de se recuperarem no verão daquele ano.

Lições da segunda-feira negra e outras quedas do mercado

Uma quebra do mercado de qualquer duração é temporária. Muitos dos mais íngremes mercado comícios ter ocorrido imediatamente após um acidente repentino. As quedas acentuadas do mercado em agosto de 2015 e janeiro de 2016 foram ambas quedas de 10%, mas o mercado se recuperou totalmente e se recuperou em novas ou quase novas máximas nos meses seguintes.