Explicação de ‘The Big Short’
Qual éo Big Short?
The Big Short é uma adaptação cinematográfica ganhadora do Oscar de 2015 do livro mais vendido do autor Michael Lewis com o mesmo nome. O filme, dirigido por Adam McKay, enfoca a vida de vários profissionais financeiros americanos que previram e lucraram com a acumulação e o subsequente colapso da bolha imobiliária em 2007 e 2008.
Publicado em 2010, The Big Short : Inside the Doomsday Machine foi uma sequência solta do best-seller Liar’s Poker de Lewis , uma crônica de suas experiências de trabalho na Solomon Brothers na década de 1980. Ambas as obras de não ficção oferecem um mergulho profundo nas vidas, locais de trabalho e psicologia de vários profissionais de Wall Street e do mundo financeiro.
Principais vantagens
- The Big Short é uma adaptação para o cinema de 2015 do livro mais vendido do autor Michael Lewis com o mesmo nome.
- Dirigido por Adam McKay, The Big Short narra os anos que antecederam a crise econômica global de 2007-08, com foco em vários profissionais financeiros (com base em indivíduos reais) que previram e lucraram com o colapso.
- The Big Short emprega uma abordagem estilística inovadora: freqüentemente interrompe sua narrativa com participações especiais de autoridades e celebridades da vida real, que explicam instrumentos financeiros complexos e práticas com termos coloquiais e exemplos.
- The Big Short ganhou o Oscar de Melhor Roteiro Adaptado.
- Apesar de algumas críticas, The Big Short é geralmente aclamado por sua representação enérgica, inovadora e até humorística da ganância de Wall Street e dos eventos complicados que levaram à Grande Recessão.
Compreendendoo Big Short
The Big Short não foi a primeira adaptação cinematográfica de um livro de não ficção de sucesso cobrindo a crise financeira. Em 2011, a HBO adaptou a narrativa de crise de Andrew Ross Sorkin, Too Big To Fail, que também teve um elenco repleto de estrelas. Essa história se concentrou mais nas poucas semanas que antecederam o colapso do Lehman Brothers e a decisão do governo de resgatar os maiores bancos e empresas do país.
The Big Short, no entanto, é uma peça dirigida por personagens que se concentra não apenas nos eventos que levaram ao colapso das hipotecas subprime, mas também nos sentimentos conflitantes de vários homens (reais ou baseados em pessoas reais) que previram bem a crise em avançar. O filme é estrelado por Christian Bale, Steve Carell, Ryan Gosling e Brad Pitt.
Um desses homens é Michael Burry (Christian Bale), gerente do fundo de hedge Scion Capital. O ano é 2005 e Burry começa a suspeitar que o próspero mercado imobiliário dos EUA é virtualmente uma instrumento financeiro, chamado de curta mercado da habitação, isto é, posições de venda, no pressuposto de que os preços da habitação vai cair.
Quando bancos e credores argumentam que o mercado imobiliário está estável – e os preços, de fato, continuam subindo – seus clientes ficam furiosos e temerosos enquanto Burry continua suas jogadas a descoberto. Quando eles exigem o dinheiro de volta, ele impõe uma moratória aos saques do fundo, irritando ainda mais seus clientes.
Enquanto isso, o executivo do Deutsche Bank, Jared Vennett (Ryan Gosling), descobre inadvertidamente a criação de swap de crédito de Burry e – concordando com a análise de mercado de Burry – decide começar a vendê-los. Um de seus clientes é o gerente de fundos de hedge Mark Baum (Steve Carrell). Baum reconhece que pacotes de títulos de empréstimo de alto risco e mal estruturados, conhecidos como obrigações de dívida colateralizada (CDOs), receberam classificações AAA de agências de classificação de crédito – o que implica um grau de segurança que não merecem – e, além disso, estão sendo reembalados e revendidos em alta formas questionáveis. É o apetite das instituições financeiras por esses títulos que está alimentando grande parte do crescimento do mercado imobiliário – desproporcionalmente aos fundamentos do setor.
Como Burry e Vennett, Baum conclui que a bolha imobiliária acabará estourando e pode de fato levar ao colapso da economia dos Estados Unidos. Ele começa a operar a descoberto no setor financeiro. (Baum foi baseado no gerente de fundos de hedge da vida real Steve Eisman. Vennett foi baseado em Greg Lippmann, um ex-vendedor de títulos do Deutsche Bank.)
Uma terceira vertente do enredo segue dois jovens investidores – Charlie Geller (John Magaro) e Jamie Shipley (Finn Wittrock) – que descobrem um artigo escrito por Vennett sobre credit default swaps. Eles procuram o conselho de investimento do banqueiro aposentado Ben Rickert (Brad Pitt). Shipley e Geller fazem uma série de apostas bem-sucedidas contra títulos lastreados em hipotecas e o mercado imobiliário quando este finalmente começa a entrar em colapso, fazendo fortuna com suas negociações.
Mas Rickert os censura por lucrar com a miséria que o colapso das hipotecas causou na América Central. A dupla fica muito abatida com o risco moral em torno dos CDOs, depois de descobrir que bancos de investimento e agências de classificação de crédito conspiraram para esconder os riscos e sustentar os preços dos investimentos. Mais tarde, eles tentaram, sem sucesso, processar as agências de classificação por suas classificações enganosas de títulos lastreados em hipotecas e hipotecas. (Geller foi baseado no fundador da Cornwell Capital Charlie Ledley, enquanto Jamie Shipley foi baseado no sócio da Cornwell Jamie Mai; Rickert foi baseado em Ben Hockett, um ex- corretor do Deutsche Bank.)
Burry, por sua vez, acaba produzindo quase 500% de retorno para os investidores que ficarem com ele durante o colapso do mercado imobiliário.
As escolhas estilísticasdo The Big Short
A terminologia financeira e a cronologia da crise financeira são muito difíceis para um público leigo compreender em um filme de duas horas. The Big Short emprega formas vívidas, coloquiais e até humorísticas para ilustrar e definir os instrumentos e ferramentas financeiras complexas, de obrigações de dívida colateralizadas (CDOs) e tranches a credit-default swaps e títulos lastreados em hipotecas, que ajudaram a afundar a economia global.
Por exemplo, o filme explica por que os CDOs tiveram esse efeito cascata em uma cena em que a atriz Selena Gomez joga blackjack. Acompanhada pelo economista Richard Thaler, ela explica como as apostas paralelas cada vez maiores na mão de blackjack de Gomez são ótimas quando ela está ganhando, uma metáfora para um mercado imobiliário em ascensão. No entanto, quando Gomez perde a mão – ou os preços dos imóveis começam a cair – essas apostas colaterais desencadeiam um efeito dominó que cria perdas maiores na mesa e na economia, respectivamente.
Em outra cena, o público recebe um auxílio visual para entender uma parcela. Ryan Gosling puxa blocos de uma torre Jenga para mostrar como as tranches funcionam em títulos lastreados em hipotecas (MBS), como obrigações hipotecárias colateralizadas (CMOs). Puxando blocos na parte inferior da torre, Gosling explica que os títulos com classificação superior na extremidade superior da torre não podem resistir quando os títulos com classificação inferior falham e são removidos da base.
Outros exemplos são deliberadamente irreverentes, usando metáforas e termos do dia-a-dia. Um corte mostra a atriz Margot Robbie em um banho de espuma bebendo champanhe enquanto discute a frágil efervescência dos títulos lastreados em hipotecas. Anthony Bourdain, personalidade da culinária da TV, explica como jogar um peixe de dois dias em um ensopado é semelhante às hipotecas subprime lançadas nos CDOs para esconder sua natureza arriscada de clientes desavisados.
The Big Short FAQs
O grande curta é baseado em uma história verdadeira?
The Big Short, baseado em um livro de não ficção de Michael Lewis, narra a vida real e as ações de vários profissionais do setor financeiro em meados dos anos 2000 – em um cenário de ascensão e, em seguida, colapso dramático do mercado imobiliário. O filme mudou os nomes e outros detalhes de identificação de alguns personagens.
Qual foi o grande curta do filme?
O titular “big short” em The Big Short refere-se à prática de negociação / investimento de operar a descoberto ou vender a descoberto. Quando você está vendido em algo – geralmente um título financeiro, como uma ação – significa que você o pega emprestado e vende no mercado aberto, com o objetivo de comprá-lo de volta mais tarde a um preço mais baixo e embolsar a diferença como lucro. Os negociantes e investidores vendem a descoberto quando pensam que o valor de um título vai cair. É uma aposta que os preços vão cair.
Na verdade, há vários grandes curtos no filme: a maioria dos personagens principais assume posições curtas em títulos lastreados em hipotecas, convencidos de que os preços cairão quando o atual boom imobiliário entrar em colapso. Eles provaram estar certos e todos ganham milhões de dólares. É um “grande” short por causa das somas envolvidas e porque o setor da habitação desempenha um papel muito importante na economia.
O que causou a crise financeira de 2008?
A crise financeira de 2007-2008 levou anos se formando e devido a um complexo entrelaçamento de causas. Suas sementes foram plantadas no início da década, com crédito barato e padrões de empréstimos frouxos alimentando uma bolha imobiliária – uma espiral ascendente nos preços das casas à medida que os tomadores de empréstimos tiravam proveito das baixas taxas de hipotecas. Muitos desses empréstimos eram subprime – ou seja, os mutuários realmente não podiam pagá-los, o que colocava os empréstimos em alto risco de inadimplência.
Os credores então venderam esses empréstimos aos bancos de investimento de Wall Street, que os embalaram em títulos lastreados em hipotecas e obrigações de dívida colateralizadas. As regulamentações revogadas liberaram bancos e outras instituições para tomar empréstimos pesados para investir nesses títulos, que eles então reembalaram e venderam a outros investidores.
Em meados da década, as taxas de juros começaram a subir e a casa própria atingiu o ponto de saturação. Os preços dos imóveis começaram a cair e as pessoas começaram a deixar de pagar suas hipotecas. Quando a bolha estourou em 2007, as instituições financeiras ficaram com trilhões de dólares em investimentos quase inúteis em hipotecas subprime.
O mercado interbancário que mantém o dinheiro circulando ao redor do globo congelou – ninguém sabia a extensão das perdas ou quem devia o quê, então eles pararam de emprestar completamente.
No verão de 2008, a carnificina estava se espalhando por todo o setor financeiro. Muitas empresas veneráveis, como Bear Stearns e Lehman Brothers, faliram. O colapso do Lehman assustou o mercado de ações, que entrou em queda livre a partir do final de setembro.
3,8 milhões
Número de americanos que perderam suas casas devido à execução hipotecária como resultado do colapso do mercado imobiliário de 2007-08, de acordo com o Federal Reserve Bank de Cleveland.
The Bottom Line
The Big Short recebeu várias indicações ao Oscar, incluindo uma de “Melhor Filme”, e ganhou o de “Melhor Roteiro Adaptado”. Alguns críticos, incluindo o ganhador do Prêmio Nobel de Economia, Paul Krugman, disseram que o filme falha em reconhecer que várias pessoas, além dos personagens descritos no filme, também sinalizaram os problemas com hipotecas subprime. Outros notaram que o filme falhou em notar totalmente o papel que o Federal Reserve desempenhou em permitir que a crise florescer.
Dito isso, The Big Short oferece uma exploração altamente envolvente dos anos anteriores ao colapso do mercado imobiliário, que levou à Grande Recessão. No final, ele conclui, a ganância de Wall Street afundou a economia global por anos.